A2026년 2분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

애질런트 테크놀로지스 (Agilent Technologies, Inc. Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-05-27 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: Agilent는 FY2026 2분기에 매출 18억3,000만 달러를 기록했다. 핵심(유기적 불변환율) 기준 매출은 전년 대비 6.3%, 보고 기준 매출은 10% 성장했으며, 핵심 성장률은 가이던스 상단을 80bp 웃돌았다. 비GAAP 영업마진은 26.4%로 전년 대비 130bp, 전 분기 대비 180bp 개선됐고, 비GAAP EPS는 1.49달러로 전년 대비 14% 증가해 가이던스 상단을 0.07달러 초과했다. 회사는 2분기 강세와 Ignite 운영체계의 가격·생산성·공급망 개선을 반영해 FY2026 핵심 매출 성장률, 영업마진 확대 및 EPS 전망을 상향했다. 다만 중국·아시아의 정부 자금 지연, 중동 분쟁에 따른 비용·물류 압력, 학계·정부 수요의 불확실성은 계속 감시하고 있다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	2분기 매출은 18억3,000만 달러였고, 핵심(유기적 불변환율) 기준 전년 대비 6.3%, 보고 기준 10% 성장했다. 환율은 보고 성장률에 3.7%의 긍정적 영향을 미쳤다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	2분기 비GAAP 매출총이익률은 55.0%로 전년 대비 90bp 상승했다. 회사는 증가 물량의 레버리지, Ignite 추진 및 우호적 지역 믹스를 배경으로 들었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	2분기 비GAAP 영업마진은 26.4%로 전년 대비 130bp 개선됐다. 이는 건전한 매출총이익률과 Ignite 운영체계 효율성 실현이 뒷받침했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	2분기 비GAAP EPS는 1.49달러로 전년 대비 14% 증가했다. 기타수익은 1,100만 달러, 세율은 14.5%, 희석 주식수는 2억8,300만 주였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	2분기 영업현금흐름은 2억7,700만 달러, 자본적지출은 7,600만 달러였다. 회사는 분기 현금흐름에 회계연도 말 무렵 관련 환급으로 대부분 상쇄될 세금 예치금이 반영됐다고 설명했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 6	2분기 자사주 6,500만 달러를 매입하고 배당금 7,200만 달러를 지급했으며, 분기 말 순레버리지 비율은 0.7배였다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	회사는 FY2026 보고 기준 매출을 73억9,000만~74억9,000만 달러로 전망한다. 이는 핵심(유기적 불변환율) 기준 4.5~6.0% 성장으로, 이전 전망 중간값보다 30bp 상향된 수준이며 연간 환율 순풍은 1.8%로 예상한다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	FY2026 비GAAP EPS 가이던스는 6.00~6.10달러로, 중간값 기준 기존 가이던스보다 0.08달러 상향됐다. 이는 전년 대비 7~9% 성장에 해당한다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	FY2026 비GAAP 영업마진 확대 목표는 매출 가이던스 중간값 기준 전년 대비 85bp로 상향됐다. 세율은 14.5%, 기타수익은 3,100만 달러, 희석 주식수는 2억8,300만 주로 가정한다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	FY2026 최종시장 가정은 제약 높은 한 자릿수 성장, 학계·정부 낮은 한 자릿수 감소다. CAM 및 진단·임상은 중간 한 자릿수에서 중간~높은 한 자릿수 성장으로, 환경·법과학은 낮은 한 자릿수에서 낮은~중간 한 자릿수 성장으로 상향됐다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	식품 FY2026 전망은 중국·인도 정부 자금 지연과 중동 분쟁 관련 인플레이션 압력으로 대략 보합에서 낮은 한 자릿수 감소로 하향됐다. AMG는 2분기 강세를 반영해 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 성장으로 상향됐고, 아시아(중국 제외) 성장 가정도 중간 한 자릿수에서 중간~높은 한 자릿수로 상향됐다.	목표	경영진 가이던스
전망 6 가이던스	FY2026 영업현금흐름 가이던스는 16억~17억 달러로 유지됐고, 자본적지출 전망은 약 4억5,000만 달러로 기존 전망보다 5,000만 달러 낮아졌다.	목표	경영진 가이던스
전망 7 가이던스	FY2026 3분기 보고 기준 매출은 18억3,000만~18억5,000만 달러, 핵심 기준 성장률은 약 4.4~5.9%, 환율 순풍은 약 0.6%로 전망한다. 비GAAP EPS 가이던스는 1.48~1.50달러로 전년 대비 8~9% 성장에 해당한다.	목표	경영진 가이던스
전망 8 가이던스	회사의 FY2026 가이던스에는 BioCare 인수의 영향이나 잠재적인 관세 환급 이익이 포함되지 않았다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

Applied Markets Group(AMG)은 2분기 핵심 기준 11% 성장했다. 분광학의 두 자릿수 성장과 TSA 공항 보안 계약이 성과에 기여했다.
Life Sciences and Diagnostics Markets Group(LDG)은 2분기 핵심 기준 9% 성장했다. LC·LC-MS와 암 진단 사업의 저두 자릿수 성장, 첨단 치료제 부문(기존 specialty CDMO)의 높은 한 자릿수 성장이 뒷받침했다.
Agilent CrossLab Group(ACG)은 춘절 시점과 전년 중국의 관세 전 소모품 재고축적에 따른 어려운 비교로 2분기 핵심 기준 2% 성장했다. 중국 외 ACG는 중간 한 자릿수 상단, 소모품은 높은 한 자릿수 성장했다.
제약 최종시장은 2분기 6% 성장했다. 대형 바이오텍은 저두 자릿수로 3분기 연속 성장했고 저분자 부문은 낮은 한 자릿수 성장했으며, GLP-1 관련 매출은 연초 이후 약 20% 성장했다.
화학 및 첨단소재(CAM)는 2분기 8% 성장했다. 강한 반도체 수요와 미주의 화학 설비투자가 배경이었고, 첨단소재는 저두 자릿수 성장했으며 CAM의 중국 외 성장률은 낮은 10%대였다.
진단 및 임상은 2분기 11% 성장했다. Omnis 제품군의 확장, 장비 설치 기반 확대에 따른 병리 시약의 두 자릿수 성장, 동반진단 수요가 기여했다.
환경·법과학은 2분기 13% 성장했으며, 법과학의 호조가 상방을 이끌었다. 회사는 전 분기에 수주한 TSA 계약 900만 달러 중 500만 달러를 이번 분기에 매출로 인식했다고 밝혔다.
식품은 중국·인도의 정부 자금 지원 지연으로 2분기 3% 감소했고, 학계·정부는 예상에 부합해 5% 감소했다.

회사는 Ignite 운영체계의 효과가 구조적으로 사업에 정착하고 있다고 평가했다. 2분기 전략적 가격 책정은 약 200bp의 가격 효과를 냈고, 연간 최초 목표였던 100bp를 초과할 궤도라고 밝혔다.
관세 태스크포스는 전략적 제조 조정과 표적 가격 조정을 통해 늦봄에 시작된 추가 관세의 영업이익 영향을 2분기 중 완전히 상쇄했다고 설명했다.
회사는 AI 기반 수요·공급 관제탑과 운영 조직 재편이 일정 계획 달성률, 주문 전환율, 사이클 타임을 개선했다고 밝혔고, 제조 간접비는 전년 대비 50bp 이상 줄었다고 말했다.
중국 Innovation Center를 출범해 AI·자동화 등 신흥 영역의 R&D 역량을 강화할 계획이다. 또한 BioCare 인수 통합을 종결 전부터 준비 중이며, 거래 종결은 올해 중으로 예상했다.
9500 삼중 사중극자 ICP-MS, 업그레이드 플래그십 GC, Altura LC 컬럼 및 OpenLab CDS 3.0을 ASMS에서 선보일 계획이다. 회사는 Ignite를 통해 9500 출시를 한 분기 앞당겼다고 설명했다.

첨단 치료제 부문 Train C 증설은 2분기에 기계적 완공을 달성했고, 회사는 2027년 봄 가동 및 매출 발생을 목표로 한다. 회사는 FY2027 수요의 대부분에 대해 강한 가시성을 언급했으나, 시점이 멀수록 생산 일정과 수주가 변동할 수 있다고 덧붙였다.
BioCare 인수는 3월에 발표됐으며, 회사는 임상용 항체 메뉴가 암 진단 사업을 강화할 것으로 기대한다. FY2026 가이던스에는 이 인수의 영향이 반영되지 않았다.

장비 주문이 매출과 같거나 이를 초과한 분기가 9분기 연속이었고, LC·LC-MS와 GC는 모두 저두 자릿수 성장했다.
지리적으로 미주 매출은 11% 성장했으며, 유럽과 아시아(중국 제외)는 높은 한 자릿수 성장했다. 유럽의 진단 모멘텀과 아시아(중국 제외)의 제약·반도체 투자가 강했다.
Altura 초불활성 LC 컬럼은 전 분기 대비 50% 이상 성장해 상위 20개 바이오제약 고객 계정의 75%에 도달했다.
신규 디지털 주문은 2분기 9% 증가했고 중국 외 지역에서는 20%를 넘었다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

경영진은 LC 교체 주기가 200~300bp의 순풍이 될 것으로, 평균 수명이 약 10년인 GC의 교체 주기는 더 장기간에 걸쳐 약 100bp의 순풍이 될 것으로 예상했다. 노후 장비군, 미국·유럽의 우호적 설비투자 환경, 고객 중심 혁신과 점유율 상승을 근거로 들었다.

Q&A #2

첨단소재 시장에서 반도체는 약 30%를 차지한다고 설명했다. 반도체 팹과 팹 주변 고순도 화학기업의 투자, 데이터센터 수요, 그리고 분광학의 잠잠했던 교체 주기 재개가 모멘텀을 뒷받침한다고 봤다.

Q&A #3

첨단 치료제 부문은 FY2026 중간 10%대 성장을 유지할 것으로 전망했다. 2분기의 높은 한 자릿수 성장은 배치 일정에 따른 정상적인 분기 간 변동 범위였고, 3·4분기의 강한 전년 대비 성장에 대한 가시성이 있다고 말했다.

Q&A #4

중국 매출은 2분기 9% 감소했지만, 회사는 중국 시장이 분기 약 3억 달러 규모로 안정적이고 상반기 기준 대체로 보합이라며 연간 보합 전망을 유지했다. 춘절로 예상보다 약세가 컸고, 중국 부양책은 연말 주문 후 내년 초 매출로 인식될 것으로 예상했다.

Q&A #5

진단 사업에서는 Omnis 제품군이 모든 지역에서 확대됐고 검사법 부착 매출도 유사한 성장세를 보였다. 2분기에 장비와 검사법 모두 두 자릿수 성장했다고 밝혔으며, 동반진단에서는 항체-약물 접합체 같은 모달리티의 수요도 언급했다.

Q&A #6

학계·정부 수요와 관련해 중국은 긴축·지연된 정부 지출로 약했고, 미주는 대체로 보합이었다. 유럽은 독일·영국·스페인에서 회복을 보였으며, 회사는 미국 학계·정부 시장이 전체 매출의 약 3~4%라고 설명했다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

중동 분쟁과 메모리 칩 수요는 비용 상승 압력으로 작용한다. 회사는 Ignite 효율성으로 하반기 내 이를 흡수할 수 있다고 전망했지만, CAM 고객의 설비투자 및 아시아 식품 운송·검사에는 영향 가능성을 언급했다.
중국은 2분기 9% 감소했고, 춘절 영향 및 정부 자금 지원 지연이 약세 요인으로 지목됐다. 중국 학계·정부 수요도 긴축·지연된 정부 지출로 부진했다.
식품은 아시아 정부 지출 지연으로 2분기 3% 감소했으며, 회사는 FY2026에 낮은 한 자릿수 감소를 예상한다.
소·중형 기업의 수요 신호는 개선되고 있으나, 회사는 실제 매출 전환이 필요하다고 밝혔다. 학계·정부 분야에는 다년 보조금과 자금 집중도에 관한 불확실성이 남아 있다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

FY2026 하반기의 핵심 성장과 마진 확대가 상향된 연간 가이던스를 뒷받침하는지, 특히 비교 기준이 더 어려워지는 3·4분기 실적을 점검할 필요가 있다.
중국 부양책의 주문 시점과 FY2027 초 매출 전환, 중국·인도의 정부 자금 지원 정상화 여부를 확인할 필요가 있다.
중동 분쟁에 따른 물류·인플레이션 비용, CAM 고객의 설비투자 및 아시아 식품시장 수요에 미치는 영향을 추적할 필요가 있다.
LC·GC·분광학 장비 교체 주기와 ASMS 신제품 출시가 장비 매출·설치 기반·소모품 및 서비스 수요로 이어지는지를 확인할 필요가 있다.
첨단 치료제 부문의 하반기 성장, Train C의 2027년 봄 가동 일정 및 BioCare 인수 종결·통합 진행 상황을 점검할 필요가 있다.

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