A2026년 3분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

애질런트 테크놀로지스 (Agilent Technologies, Inc. Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-08-26 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: Agilent는 2026회계연도 3분기에 매출 18억8,000만 달러를 기록했으며, 핵심(유기적 불변환율) 기준 매출은 전년 동기 대비 7.3% 증가해 가이던스 상단을 140bp 초과했다. 관세 환급 순혜택을 제외한 3분기 비GAAP 영업이익률은 27.2%로 전년 동기 대비 210bp 확대됐고, 환급을 포함한 영업이익률은 28.3%였다. 관세 환급을 제외한 3분기 EPS는 1.56달러로 전년 동기 대비 14% 증가했고 기존 가이던스 상단 1.50달러보다 0.06달러 높았다. 환급 순혜택을 포함한 EPS는 1.62달러였다. 회사는 2026회계연도 핵심 매출 성장률 전망을 5.8~6.0%로, 관세 환급 제외 EPS 전망을 6.12~6.15달러로 상향했다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	3분기 보고 매출 성장률은 전년 동기 대비 8.1%였고, 환율은 0.2%의 순풍이었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	3분기 매출총이익률은 56.4%였으며, 약 160bp의 관세 환급 순혜택을 제외하면 54.9%로 전년 동기 대비 180bp 개선됐다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	관세 환급 순혜택은 3분기 영업이익률에 약 110bp, EPS에 0.06달러 기여했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	3분기 영업현금흐름은 5억1,900만 달러, 자본적지출은 8,000만 달러, 잉여현금흐름은 4억3,900만 달러였으며 잉여현금흐름의 비GAAP 순이익 전환율은 96%였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	3분기에 7,800만 달러 규모의 자사주를 매입하고 7,200만 달러의 배당금을 지급했으며, BioCare 인수와 관련해 6월 말 6억 달러 규모의 선순위 채권을 발행했다. 분기 말 순레버리지 비율은 1.0배였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 6	3분기 세율은 14.5%, 희석주식수는 2억8,300만 주였고, 회사는 연간 세율 14.5%, 기타수익 3,100만 달러, 희석주식수 2억8,300만 주 전망을 유지했다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	2026회계연도 보고 매출 가이던스는 74억9,000만~75억1,000만 달러이며, 핵심 기준 성장률은 5.8~6.0%로 이전 가이던스 중간값보다 65bp 높다. 연간 환율은 1.6% 순풍으로 예상된다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	2026회계연도 관세 환급 제외 영업이익률 확대 목표는 매출 가이던스 중간값 기준 100bp 초과로 상향됐고, 관세 환급 포함 시 130bp 초과의 확대를 의미한다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	2026회계연도 관세 환급 제외 EPS 가이던스는 6.12~6.15달러로 중간값 기준 이전 전망보다 0.09달러 높으며, 중간값 기준 10% 성장이다. 환급을 포함한 EPS 가이던스는 6.18~6.21달러로 11% 성장이다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	2026회계연도 영업현금흐름 가이던스는 16억~17억 달러로 유지했고, 자본적지출은 약 4억5,000만 달러를 예상한다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	4분기 보고 매출 가이던스는 19억8,000만~20억 달러, 핵심 기준 성장률은 약 5.2~6.2%이며 환율은 10bp 역풍으로 예상된다. 이 전망에는 약 2,300만 달러의 BioCare 매출 기여가 포함된다.	목표	경영진 가이던스
전망 6 가이던스	4분기 EPS 가이던스는 희석주식수 2억8,300만 주를 가정해 1.71~1.74달러이며 전년 동기 대비 8~9% 성장이다. 향후 관세 환급 가능 혜택은 4분기 가이던스에 포함되지 않았다.	목표	경영진 가이던스
전망 7 가이던스	회사는 4분기 ATD의 성장을 대체로 보합으로 예상하며, 전년 동기의 40% 이상 성장이라는 높은 비교 기준을 이유로 들었다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

제약 시장 매출은 3분기에 전년 동기 대비 12% 증가했다. 바이오텍은 두 자릿수, 소분자는 중간 한 자릿수 성장했고, GLP-1 관련 매출은 CDMO와 분석 실험실 사업의 기여로 70% 이상 증가했다.
Life Sciences and Diagnostics Group(LDG)은 핵심 기준 10% 성장했다. LC의 낮은 두 자릿수 성장과 전문 CDMO인 Advanced Therapeutics Division(ATD)의 약 30% 성장이 견인했다.
Applied Markets Group(AMG)은 핵심 기준 7% 성장했다. 분광은 높은 한 자릿수, 진공 제품은 두 자릿수 성장했으며 반도체 생산용 제품 수요가 강했다.
Agilent CrossLab Group(ACG)은 핵심 기준 5%를 웃도는 성장률을 기록했고, 소모품의 강한 실적이 견인했다. 서비스는 중간 한 자릿수, 소모품은 모든 지역에서 높은 한 자릿수 성장했다.
화학·첨단소재(CAM)는 7% 성장했고 PFAS는 낮은 두 자릿수의 비교 기준에도 20% 성장했다. 환경·포렌식은 5% 성장했다.
진단·임상은 6% 성장해 기대치에는 다소 못 미쳤지만, 병리 주문은 두 자릿수로 증가했다. 동반진단은 중간 10%대, 유전체학은 높은 한 자릿수 성장했으며 유전체학 매출 일부는 4분기로 이월된 수주잔고의 영향을 받았다.
중국 매출은 보합 전망을 웃돈 9% 성장으로, 제약과 식품의 두 자릿수 성장이 주도했다. 중국 제외 아시아도 9% 성장했고, 미주는 10%, 유럽은 어려운 비교 기준에서 낮은 한 자릿수 성장했다.
BioCare는 거래 종결 후 3분기에 1,000만 달러의 매출을 기여했으며, 회사는 임상용 항체 메뉴가 병리 사업을 보완할 것으로 기대했다.

경영진은 Ignite 운영체계가 전략적 가격, 조달, 관세 완화에서 시작해 영업, 혁신, 제조, 공급망, 디지털 전반으로 확장됐으며, 성장과 수익성 개선의 핵심 동력이라고 설명했다.
3분기 전략적 가격 인상 기여는 약 200bp였고, 이는 초기 연간 목표인 100bp 초과를 이미 넘어선 수준이다. 회사는 가격뿐 아니라 공급망 관리, 생산성, 재고 관리로 인플레이션 압력을 완화하고 있다고 밝혔다.
회사는 중국의 성과가 부양책 수혜가 거의 없는 상황에서도 현지 제약·식품 상업 계정 실행력으로 나타났다고 설명했다. 중국에서 CXO 2곳과 주요 현지 제약사의 전사 서비스 계약을 수주했고, 상업 시험소의 PFAS 시험 수요에서도 경쟁 수주를 확보했다.
신제품 가운데 9500 triple-quad ICP-MS는 7월 말 출하 시작 후 양산 램프 목표를 넘었고 수주 파이프라인은 6,000만 달러를 초과했다. 8890B·8860B GC는 출하 첫 수개월 주문이 기대치의 2배를 넘었다.
Altura 컬럼은 출하 시작 후 바이오제약 신규 채택 계정 수가 전 분기 대비 28% 증가했다. 회사는 한 가지 용도의 초기 도입이 여러 응용을 위한 복수 컬럼 화학제품 구매로 이어지고 있다고 설명했다.
3분기 장비 수주 대 매출 비율은 1을 상회해 장비 주문이 매출과 같거나 더 빨리 증가한 분기가 10분기 연속이었다. 회사는 LC·GC 교체 주기와 설치 기반 확대가 향후 소모품·서비스 수요를 뒷받침할 것으로 봤다.
회사는 제약 리쇼어링의 초기 수주를 3분기에 기대보다 앞서 확보했고, 세계 10대 제약사 중 5곳으로부터 수주했다고 밝혔다. 더 의미 있는 수주 혜택은 연말 무렵, 매출 기여는 2027회계연도 이후부터 늘어날 것으로 예상했다.

3분기 자본배분으로 자사주 7,800만 달러를 매입하고 배당금 7,200만 달러를 지급했다.
BioCare 인수와 관련해 6억 달러의 선순위 채권을 발행했으며, 분기 말 순레버리지 비율은 1.0배였다.
2026회계연도 자본적지출은 약 4억5,000만 달러로 예상된다.

제약 12%, CAM 7%, 중국 9%, 미주 10%의 핵심 기준 성장이 3분기 매출 상방을 뒷받침했다.
관세 환급 제외 영업이익률이 전년 동기 대비 210bp 확대되고 관세 환급 제외 EPS가 14% 증가해 매출보다 빠른 이익 성장을 보였다.
병리 주문의 견조한 두 자릿수 성장, 1을 상회한 장비 수주 대 매출 비율, 10분기 연속 장비 주문의 매출 이상 성장이라는 선행지표가 제시됐다.
9500 ICP-MS와 신규 GC의 초기 주문이 계획을 웃돌고, Altura의 신규 계정 채택이 전 분기 대비 28% 늘었다.
전문 CDMO는 약 30% 성장했고 Train C의 FY27 가용 용량 약 75%가 PO로 확보됐다고 회사는 밝혔다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

전문 CDMO 사업은 장기계획 기간 중 중간 10%대 성장을 목표로 하며, Train C는 다음 봄 가동 및 매출 창출을 시작한 뒤 6~8개 분기에 걸쳐 완전 가동능력에 도달할 것으로 회사는 예상했다. FY27 가용 용량의 약 75%는 현재 PO로 확정돼 있다고 밝혔다.

Q&A #2

회사는 Train C 가동 초기에는 인력 선채용과 시설 감가상각이 먼저 발생하고 매출은 연말 쪽에서 발생할 수 있다고 설명했다. CDMO의 완전가동 시 수익성은 광범위한 회사 사업과 대체로 유사할 것으로 보지만, 가동 초기 마진 영향은 Ignite로 완화하겠다고 밝혔다.

Q&A #3

경영진은 2030년까지 제약 리쇼어링 기회를 약 10억 달러로 추산하고 그중 최소 3분의 1을 수주할 것으로 기대했다. 지정된 45개 온쇼어링 현장의 기업들에 Agilent 장비 약 1만5,000대가 전 세계적으로 설치돼 있다고 설명했다.

Q&A #4

리쇼어링 관련 수요에서 장비와 서비스는 모두 순증이라고 경영진은 설명했으며, 소모품은 그 성격상 구분이 다르다고 밝혔다.

Q&A #5

중소형 바이오텍 노출은 비교적 작지만 지출 회복의 조짐을 보고 있다고 밝혔다. 경영진은 2026년 상반기 전체 바이오제약 자금조달이 300억 달러에서 600억 달러로 두 배 증가한 점을 배경으로 들었다.

Q&A #6

mRNA 관련 최근 임상시험 결과는 종양학에서 해당 치료 양식의 실제 잠재력을 입증한 긍정적 신호이나, 분석 실험실과 CDMO에 대한 즉각적인 중대한 영향은 예상하지 않는다고 밝혔다.

Q&A #7

장비 설치 후 최초 12개월은 보증기간이므로 서비스 계약의 반복 ACG 매출 전환 기회는 약 12~18개월 후부터 누적적으로 본격화될 것으로 설명했다.

Q&A #8

CAM의 반도체 기회는 Agilent 매출의 약 3~4%이며, 팹 건설 뒤 18~24개월에 장비 수요가 나타나는 것으로 본다. 이후 첨단 노드·생산량 확대에 따른 PFAS 시험이 장기 성장 요인이 될 수 있다고 설명했다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

4분기 ATD는 전년 동기 40% 이상 성장의 높은 비교 기준과 고객 규제 관련 제출물 응답 시점 때문에 대체로 보합 성장을 예상한다.
중동 분쟁과 메모리칩 수요는 비용 압력으로 남아 있으며, 회사는 Ignite 효율화로 4분기에 이를 흡수할 수 있다고 밝혔다.
유럽은 3분기 2% 성장에 그쳤고, 화학·에너지 사업에서는 유럽·중동·아프리카가 지정학적 혼란과 지연된 자본적지출의 영향을 받아 감소했다.
진단·임상 매출은 6% 성장으로 회사 기대치에 다소 못 미쳤으며, 유전체학 매출 일부는 4분기로 이월된 수주잔고의 영향을 받았다.
mRNA 치료 양식의 기회는 장기적으로 긍정적으로 보지만, 경영진은 즉각적인 중대한 매출 영향은 예상하지 않는다고 밝혔다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

4분기 핵심 매출 성장률 5.2~6.2%와 EPS 1.71~1.74달러 가이던스의 달성 여부 및 관세 환급이 제외된 전망이라는 점을 확인할 필요가 있다.
중국의 높은 한 자릿수 4분기 성장 가이던스가 제약·식품·PFAS 및 AI 인프라 수요에 힘입어 지속되는지 살펴볼 필요가 있다.
Train C의 다음 봄 가동, 초기 가동비용과 감가상각, 그리고 이후 6~8분기의 용량 램프업 진행 상황을 점검할 필요가 있다.
제약 리쇼어링의 연말 수주 확대와 2027회계연도 이후 매출 전환, 그리고 반도체 팹 투자에 따른 장비·PFAS 시험 수요의 시차를 추적할 필요가 있다.
진단·병리의 강한 주문과 Omnis 설치 기반이 이월 수주잔고 해소를 거쳐 4분기 매출로 전환되는지 확인할 필요가 있다.

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