ACN2026년 3분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

액센츄어 (Accenture plc Class A Ordinary Shares (Ireland)) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-06-18 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: 2026회계연도 3분기 매출은 187억 달러로 전년 동기 대비 달러 기준 6%, 불변환율 기준 3% 증가했으며, 연방 사업 영향을 제외하면 불변환율 성장률은 약 4%였다. 매출은 가이던스 중간값을 웃돌았고 지역·산업군·업무 유형 전반에서 성장했다고 회사는 밝혔다. 신규 수주는 193억 달러로 달러 기준 2%, 불변환율 기준 3% 감소했고 전체 수주/매출 비율은 1.0이었다. 다만 분기 1억 달러 초과 수주 고객은 30곳, 연간 누계는 104건으로 전년 동기보다 13% 늘었으며 회사는 이를 대형 재창조 프로그램 수요와 시장점유율 확대의 지표로 제시했다. 3분기 영업이익률은 17.0%로 전년 동기보다 20bp 확대됐고, 희석 EPS는 3.80달러로 9% 증가했다. 잉여현금흐름은 36억 달러였으며, 배당과 자사주 매입으로 주주에게 22억 달러를 환원했다. 중동 분쟁의 직접·간접 영향으로 기대 대비 약 1억 달러의 매출 역풍이 발생했으며 전액 컨설팅형 업무였다. 중동 매출 직접 영향과 역외 간접 영향이 절반씩이었고, 중동 매출에는 약 4억 달러의 영향이 있었으며 의사결정 장기화로 EMEA에서도 영향이 있었다고 설명했다. 회사는 OT(운영기술) 보안 플랫폼 구축을 위해 Dragos 지분 과반과 runZero, NetRise 인수를 발표했고, 거래 종결을 가정해 2026회계연도 인수 지출 전망을 약 90억 달러로 올렸다. 동시에 매출 3억~30억 달러 기업을 겨냥한 Accenture Edge를 출범시켜 미드마켓 2,400억 달러 TAM을 공략한다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	컨설팅 매출은 93억 달러로 전년 동기 대비 달러 기준 4%, 불변환율 기준 1% 증가했고, 매니지드 서비스 매출은 94억 달러로 각각 8%, 5% 증가했다. 매니지드 서비스 성장은 기술 매니지드 서비스의 중간 한 자릿수 성장과 운영 부문의 높은 한 자릿수 성장에 힘입었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	지역별 불변환율 매출 성장률은 미주 1%, EMEA 4%, 아시아·태평양 8%였다. 미주는 연방 사업의 약 1.5% 역풍을 제외하면 약 3% 성장했고, EMEA는 영국·이탈리아 성장에도 독일·중동 부진이 일부 상쇄했으며, 아시아·태평양은 일본·호주·싱가포르가 견인했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	3분기 매출총이익률은 32.8%로 전년 동기 32.9%보다 10bp 낮았고, 판매·마케팅비 비율은 9.9%에서 9.7%로 20bp 개선됐다. 일반관리비 비율은 6.1%로 전년과 같았으며 영업이익은 32억 달러였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	유효세율은 24.2%로 전년 동기 24.0%보다 20bp 높았다. 희석 EPS는 3.49달러에서 3.80달러로 9% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	Days Services Outstanding는 48일로 직전 분기 46일과 전년 동기 47일보다 늘었다. 5월 31일 현금 잔액은 102억 달러로 8월 31일의 115억 달러보다 13억 달러 감소했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 6	영업활동 현금흐름 38억 달러에서 설비투자 1억8,600만 달러를 차감해 36억 달러의 잉여현금흐름을 창출했다. 회계연도 9개월간 주로 13건의 인수에 30억 달러를 투자했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 7	3분기에 주당 평균 198.84달러로 600만 주를 12억 달러에 매입 또는 상환했고, 5월에는 주당 1.63달러, 총 10억 달러의 현금배당을 지급했다. 5월 31일 기준 자사주 매입 승인 잔액은 약 32억 달러였고, 누적 주주환원은 82억 달러로 전년 같은 시점보다 13억 달러 많았다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 8	고정가격 업무 비중은 60%를 넘으며 계속 증가하고 있고, 컨설팅과 매니지드 서비스 모두 비슷한 범위라고 밝혔다. 고정가격과 다른 상업 구조 사이에 특별히 언급할 만한 큰 마진 차이는 없으며, 해당 구성이 연간 20bp 마진 확대에 반영돼 있다고 설명했다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	2026회계연도 4분기 매출 가이던스는 177억5,000만~184억 달러이며, 전년 동기 대비 환율 영향은 약 -0.5%를 가정한다. 이는 불변환율 기준 1%~5% 성장 범위에 해당하며, 회사는 거시 불확실성 때문에 범위의 더 넓은 부분이 열려 있다고 설명했다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	4분기에는 연방 사업 역풍을 기저효과로 넘기고 성장으로 복귀할 것으로 예상한다. 반면 중동 분쟁의 간접 영향이 3분기 마지막 몇 주에 시작돼 4분기 전체에도 이어질 것으로 보며, 이 영향은 전망에 반영했다고 밝혔다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	2026회계연도 연간 불변환율 매출 성장률은 3%~4%로 전망하며, 이 안에는 연방 사업의 약 1% 영향이 포함된다. 연방 사업 영향을 제외한 성장률은 4%~5%, 비유기적 성장 기여도는 약 1.5%로 유지했다. 최근 환율 추세를 반영한 달러 기준 환율 영향 가정은 2025회계연도 대비 +2%다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	연간 조정 영업이익률 가이던스는 15.8%로 2025회계연도 조정 수치보다 20bp 확대를 예상한다. 조정 유효세율은 24%~25%, 조정 희석 EPS는 13.78~13.90달러로 전년 조정 실적 대비 7%~8% 성장을 제시했다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	연간 영업현금흐름은 115억~122억 달러, 설비투자는 약 7억 달러, 잉여현금흐름은 108억~115억 달러로 예상한다. 잉여현금흐름/순이익 비율은 1.3으로 매우 강한 수준이라는 설명이며, 배당과 자사주 매입을 통한 주주환원은 최소 95억 달러를 예상한다.	목표	경영진 가이던스
전망 6 가이던스	OT 보안 거래가 해당 회계연도에 종결된다는 가정 아래 연간 인수 투자액은 약 90억 달러가 될 전망이다. 회사는 높아진 V&A 전망과 일반 기업 목적의 유동성 확보, 자본비용 절감을 위해 장기채 시장에 접근할 계획이나, 낮은 순레버리지와 강한 투자등급 신용등급을 유지할 것이라고 밝혔다.	목표	경영진 가이던스
전망 7 가이던스	연간 업무 유형 성장률은 컨설팅이 낮은 한 자릿수, 매니지드 서비스가 중간 한 자릿수일 것으로 예상한다. 회사는 회사별 사유로 대형 매니지드 서비스 기회 몇 건이 4분기가 아니라 2027회계연도로 넘어갔다고 밝혀, 이 이연분이 4분기 수치를 크게 늘릴 것으로 보지 않았다.	목표	경영진 가이던스
전망 8 가이던스	발표된 인수들의 종결 시점과 자산 특성을 기준으로 2027회계연도 진입 시 비유기 성장 기여도는 2%보다 약간 낮을 것으로 회사는 전망했다. AFS 역풍은 이번 분기에 끝나 성장 복귀가 예상되지만, 중동 분쟁 전개는 여전히 변수라고 언급했다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

3분기 컨설팅 수주는 103억 달러, 수주/매출 비율은 1.1이었고 매니지드 서비스 수주는 91억 달러, 수주/매출 비율은 1.0이었다. 컨설팅 수주 성장은 4개 분기 연속 이어졌으며, 대형 매니지드 서비스 프로그램 내에서도 AI 기반 프로세스 변경·변화관리·새로운 업무방식 정착을 위한 컨설팅 비중이 늘고 있다고 설명했다.
AI 수요에서는 이번 분기에 100개 고객이 고급 AI 프로젝트를 새로 시작했고, 디지털 코어가 성숙한 고객이 더 큰 AI 전환 프로그램으로 이동하는 초기 신호가 나타나고 있다고 밝혔다. 핵심 신흥 AI·데이터 파트너(Anthropic, Databricks, Gemini, Mistral AI, NVIDIA, OpenAI, Palantir, Snowflake 등) 관련 수주는 2025회계연도 대비 두 배 이상이 될 궤도라고 제시했다.
OT 보안은 Dragos, runZero, NetRise를 결합해 위협 가시화·취약점 탐지·사전 조치를 제공하는 플랫폼 사업으로 확장하는 영역이다. 회사는 기존 사이버보안 서비스 매출이 2016회계연도 약 7억 달러에서 2025회계연도 100억 달러로 35% CAGR 성장했다고 밝혔고, 이번 투자로 OT 보안 TAM이 세 배 이상으로 커진다고 설명했다.
Accenture Edge는 매출 3억~30억 달러의 미드마켓 기업에 대기업 역량과 생태계 관계를 맞춤형·반복 가능하게 제공하는 신규 사업이다. 회사는 이 시장의 TAM을 2,400억 달러, 성장률을 높은 한 자릿수로 추정하며, Microsoft와의 합작사 Avanade를 통해 클라우드·보안·AI 플랫폼 서비스를 연결할 계획이다.
고객 사례로 Cox Communications에는 리드 검증·보강, 개인화 캠페인 생성, 브랜드·법무 검증을 자동화하는 AI 엔진을 구축했다. 회사에 따르면 리드 정확도는 13%에서 97%로 상승했고, 캠페인 출시 속도는 55% 개선됐으며 마케팅 콘텐츠 팀 생산성은 40% 향상됐다.
Banco Bradesco에는 딜러 포털, 고객 접수, 정부 데이터베이스 확인, 신용 검증, 대출 처리를 통합한 차량금융 플랫폼을 구축했다. 회사는 이 플랫폼이 성과의 핵심 촉매 중 하나로 작용한 가운데 Bradesco의 차량금융 포트폴리오가 전분기 대비 7.3% 성장했다고 밝혔다.

경영진은 AI가 규모화될수록 고객의 재창조와 성장·효율을 촉진하는 순풍이 될 것으로 본다. 고급 AI 프로젝트의 적어도 절반은 데이터 프로젝트로 이어지고 있으며, 고객은 파일럿에서 프로덕션 단계로 이동하고 있다고 설명했다.
AI 인프라 및 토큰 지출과 관련해, 고객 예산 총액이 AI 때문에 늘었다기보다 지출 방식이 달라졌다고 진단했다. 회사는 어떤 문제에 어떤 모델·토큰을 사용할지 최적화하는 토큰경제학(tokenomics) 역량을 키우고 있으며, 현재로서는 AI 인프라 지출이 서비스 지출을 유의미하게 잠식한다고 보지 않고 오히려 서비스 수요를 촉진할 수 있다고 밝혔다.
인수 전략은 서비스만이 아니라 서비스+제품 및 제품을 혼합하되, AI가 촉발하고 회사의 도메인 전문성이 차별화되는 고성장 영역에 기울이는 방향이다. 인수·생태계 파트너십·자체 구축을 병행해 공동 IP와 서비스 수요를 만들고, 비FTE 상업 모델 비중을 확대한다는 방침을 제시했다.
OT 보안 인수의 통합 위험에 대해 경영진은 Dragos의 기존 플랫폼에 NetRise와 runZero를 더하는 구조이며 고객이 여러 공급자 대신 첫날부터 단일 계약으로 구매할 수 있게 된다고 설명했다. 물리 AI와 연결된 핵심 인프라 보호에는 OT 보안이 필수라는 것이 전략적 근거다.
매출 상위 200대 고객 중 195곳이 10년 이상 고객이라는 점을 장기 관계와 대규모 전사 재창조 역량의 근거로 들었다. 고객이 AI 여부와 무관하게 명확한 ROI를 중시하며, 이것이 대형 수주와 시장점유율 확대의 핵심 차별화 요인이라고 강조했다.
2026회계연도에 약 12만4,000명을 승진시켜 전년보다 30% 증가했으며, 이 중 900명 이상이 매니징 디렉터로 승진했다. 회사는 인력과 사업에 계속 투자하면서도 장기 시장 리더십을 강화하는 데 초점을 맞춘다고 밝혔다.

OT 보안 인수의 예상 종결일을 반영해 2026회계연도 인수 지출 계획을 약 90억 달러로 높였다. 이 밖에도 이탈리아 서비스 주도 디지털 헬스 플랫폼 Alfahealth와 미주 크리에이터·소셜 에이전시 Whalar 인수를 발표했다.
3분기 배당과 자사주 매입으로 22억 달러를 주주에게 환원했고, 회계연도 누적 환원액은 82억 달러였다. 연간 환원 계획은 최소 95억 달러이며, 배당과 자사주 매입을 통해 현금의 상당 부분을 계속 주주에게 돌려준다는 방침이다.
인수 규모 확대에 맞춰 장기채 시장에 접근해 V&A 지출 및 일반 기업 목적의 유동성을 높이고 자본구조를 최적화할 예정이다. 회사는 이 과정에서 강한 투자등급 신용등급과 낮은 순레버리지 비율을 유지할 계획이라고 밝혔다.
이번 사이버보안 인수 자산의 ARR은 2억800만 달러이고 성장률은 48%라고 경영진은 제시했다. 이를 고성장·비FTE 수익 모델로 이동하고 향후 유기적 성장도 촉진할 수 있는 인수의 사례로 설명했다.

불변환율 기준 3% 매출 성장, 20bp 영업이익률 확대, 9% EPS 성장, 36억 달러 잉여현금흐름을 동시에 달성했다.
연간 누계 1억 달러 초과 수주가 104건으로 전년 동기보다 13% 늘었고, AI·데이터 핵심 생태계 파트너 관련 수주는 전년 대비 두 배 이상이 될 궤도다.
아시아·태평양 매출은 불변환율 기준 8%, EMEA는 4% 성장했고, 매니지드 서비스 매출은 불변환율 기준 5% 증가해 컨설팅의 1% 증가를 웃돌았다.
사이버보안 서비스 사업은 2016회계연도 약 7억 달러에서 2025회계연도 100억 달러로 확대됐으며, 발표한 사이버보안 인수 자산은 2억800만 달러 ARR과 48% 성장률을 보유한다고 제시됐다.
연방 사업 역풍의 기저효과 종료와 AFS의 성장 복귀가 4분기 및 2027회계연도 진입에 긍정 요인으로 제시됐고, 발표된 인수의 2027회계연도 비유기 성장 기여도는 2%보다 약간 낮을 것으로 전망됐다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

중동 분쟁 영향에 대해 경영진은 3분기 마지막 몇 주부터, 주로 재량 지출에서 간접 영향이 나타났고 4분기에도 영향이 이어질 것으로 본다고 답했다. 특히 대규모 노출이 있는 자동차 산업은 기존의 어려움에 높은 유가가 더해져 회복 속도를 예측하기 어렵다고 설명했다.

Q&A #2

대형 매니지드 서비스 기회 이연과 관련해, 회사는 3,000만~5억 달러 규모 거래처럼 큰 계약은 수주 시점의 변동성이 크며 일부가 회사별 사유로 2027회계연도로 이동했다고 밝혔다. 따라서 이를 4분기 수주가 대폭 증가하는 요인으로 해석해서는 안 된다고 답했다.

Q&A #3

컨설팅의 수주와 매출 성장 차이에 대해, 3분기 1억 달러 중동 역풍이 전부 컨설팅형 업무에 발생했다고 설명했다. 4분기에는 AFS가 성장으로 복귀하고 4개 분기 연속의 컨설팅 수주 성장도 매출에 도움을 줄 것으로 예상했다.

Q&A #4

미드마켓 전략에서 Accenture Edge는 Microsoft와의 관계를 약화시키기보다 Avanade 및 다른 생태계 파트너에 대한 연계 수요를 확대할 것으로 경영진은 답했다. 미드마켓에는 대기업과 같은 고객 커버리지 모델이 필요하지 않아 더 효율적이고 집중적인 시장 접근이 가능하다고 설명했다.

Q&A #5

AI 수요의 기반이 약해지는지에 대한 질문에, 경영진은 대형 AI 프로젝트 평균 규모가 아직 작지만 꾸준히 커지고 있고, 성숙한 디지털 코어 고객에서 더 큰 전사 AI 프로그램의 초기 신호가 분기마다 쌓인다고 답했다. BT Group과 Stellantis를 그 사례로 들었다.

Q&A #6

2027회계연도 마진에 관해서는 구체적 전망을 아직 제시하지 않았다. 다만 사업 투자와 병행해 매출총이익률 및 판관비 개선을 계속 추진하는 것이 목표라고 답했다.

Q&A #7

컨설팅 수요는 전략·기술이라는 좁은 분류보다 디지털 제조, 사이버보안, 대형 프로그램 내 변화관리, 성장 마케팅, 비용 컨설팅 등 고객의 성장·효율과 가시적 ROI를 만드는 영역 전반에 걸쳐 있다고 설명했다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

중동 분쟁으로 기대 대비 약 1억 달러의 매출 영향과 중동 매출 약 4억 달러의 영향이 발생했으며, 간접 영향이 3분기 말에 시작돼 4분기에도 지속될 것으로 예상된다.
4분기 불변환율 매출 성장 가이던스가 1%~5%로 넓고, 회사는 거시 불확실성 때문에 범위의 더 넓은 부분이 열려 있다고 밝혔다. 중동 분쟁 전개와 특히 자동차 등 일부 산업의 장기 과제는 가시성이 낮은 변수다.
대형 매니지드 서비스 기회 일부가 2027회계연도로 이연됐고, 중동·독일 부진이 EMEA 성장의 일부를 상쇄했다. 3분기 컨설팅 불변환율 매출 성장률도 1%에 그쳤다.
2026회계연도 인수 지출 전망을 약 90억 달러로 상향하면서 장기채 시장 접근 계획을 발표했다. 비유기 성장과 비FTE 모델 확대를 위한 투자이지만, 거래 종결 시점과 통합·자본배분 실행이 향후 실적에 영향을 줄 수 있다.
3분기 신규 수주는 193억 달러로 전년 동기 대비 달러 기준 2%, 불변환율 기준 3% 감소했고, 현금 잔액은 8월 31일 115억 달러에서 5월 31일 102억 달러로 감소했다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

4분기 매출이 177억5,000만~184억 달러 가이던스 안에서 어느 수준에 형성되는지와, 중동 분쟁의 직접·간접 영향 및 재량 지출 위축이 예상대로 지속되는지를 확인할 필요가 있다.
연방 사업과 AFS가 4분기에 실제로 성장으로 복귀하는지, 연간 컨설팅 낮은 한 자릿수 및 매니지드 서비스 중간 한 자릿수 성장 전망이 달성되는지를 점검할 필요가 있다.
Dragos·runZero·NetRise 거래의 종결 시점, 약 90억 달러 인수 지출의 집행, 장기채 조달 및 2027회계연도 초 비유기 성장 기여도(2% 미만)가 계획과 일치하는지를 확인할 필요가 있다.
OT 보안 플랫폼이 단일 계약·통합 플랫폼 가치 제안을 통해 TAM 세 배 이상 확대와 비FTE 수익 모델 전환으로 이어지는지, 그리고 발표 자산의 48% ARR 성장세가 지속되는지를 지켜볼 필요가 있다.
Accenture Edge의 미드마켓 진출이 Avanade와 생태계 파트너 연계 수요를 실제로 확대하고, 대기업의 소규모 재량 지출 약세를 구조적으로 상쇄하는지 확인할 필요가 있다.
대형 AI 프로그램의 평균 규모 증가, 고급 AI 프로젝트의 데이터 프로젝트 전환, 토큰 최적화 서비스의 ROI가 실제 수주·매출 성장으로 전환되는지를 추적할 필요가 있다.

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