AMAT2026년 3분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

어플라이드 머티리얼즈 (Applied Materials, Inc. - Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-08-13 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: 2026 회계연도 3분기 매출은 91억 달러로 전 분기 대비 15%, 전년 동기 대비 25% 증가했다. 비GAAP 주당순이익은 3.50달러로 각각 22%, 41% 늘었다. 경영진은 AI 인프라 투자와 고객의 클린룸 확보 확대를 바탕으로 2026년 매출 전망을 다시 높였고, 역년 반도체 시스템 성장률은 이전에 제시한 30% 이상보다 높을 것으로 예상했다. 전체 웨이퍼 팹 장비 시장보다 빠르게 성장하고 점유율을 높일 것으로 기대한다. 2026 회계연도 4분기 매출 가이던스는 102억 5,000만 달러 ±5억 달러, 비GAAP EPS는 4.02달러 ±0.20달러다. 중간값은 각각 전년 동기 대비 51%, 85% 증가한 수준이다. 고객이 제공하는 8개 분기 롤링 수요 전망과 장기 생산능력 계획을 근거로 경영진은 2027년에도 강한 성장을 예상한다. 다만 신규 클린룸 확보와 증산 비용이 향후 출하 및 마진에 영향을 줄 수 있다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	2026 회계연도 3분기 매출은 사상 최대인 91억 달러로 전 분기 대비 15%, 전년 동기 대비 25% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	3분기 비GAAP 매출총이익률은 50.4%로 전 분기 대비 40bp, 전년 동기 대비 150bp 상승했다. 전년 동기 대비 매출총이익률 상승은 13개 분기 연속이었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	3분기 영업이익률은 사상 최대인 34%로 전 분기 대비 190bp, 전년 동기 대비 330bp 상승했고, 비GAAP EPS는 사상 최대인 3.50달러로 전 분기 대비 22%, 전년 동기 대비 41% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	3분기 매출은 전 분기 및 전년 동기 대비 모두 지출보다 빠르게 증가했으며, 매출 대비 영업비용 비율은 거의 4년 만에 최저 수준이었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	3분기 기타 매출은 예상에 부합한 2억 9,400만 달러였다. 반도체 시스템과 AGS를 합한 매출 중 중국 비중은 26%였다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	2026 회계연도 4분기 회사 매출은 102억 5,000만 달러 ±5억 달러, 비GAAP EPS는 4.02달러 ±0.20달러로 예상한다. 중간값 기준 전년 동기 대비 각각 51%, 85% 증가다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	4분기 반도체 시스템 매출은 약 79억 달러로 전년 동기 대비 62%, AGS 매출은 약 18억 4,000만 달러로 22% 증가할 것으로 예상한다. 주로 디스플레이로 구성된 기타 매출은 약 5억 1,000만 달러로 예상한다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	4분기 비GAAP 매출총이익률은 약 50.4%로 전년 동기 대비 230bp 상승하고, 비GAAP 영업비용은 약 15억 8,000만 달러로 예상한다. 비GAAP 세율은 약 11%로 모델링했다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	기타 매출은 모델링 기준 2027년까지 분기 평균 약 4억 달러로 예상한다. 2027 회계연도 1분기는 14주여서 영업비용 증가폭이 통상보다 높을 것이며, 2027년 세율은 글로벌 최저한세 영향으로 약 13%로 모델링한다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	역년 2026년 전체 패키징 매출은 70% 이상, 공정 진단 및 제어 사업은 50% 이상, AGS는 20% 이상 성장할 것으로 예상한다. AGS의 지속 가능한 장기 연간 성장률은 10%대 중반으로 본다.	목표	경영진 가이던스
전망 6 가이던스	역년 2026년 반도체 시스템 매출 성장률은 기존 30% 이상 전망보다 높을 것으로 예상하지만 새로운 구체적 수치를 제시하지 않았다. 경영진은 2027 회계연도 1분기에 전 분기 대비 매출 성장을 예상하면서도 해당 분기의 가이던스는 제시하지 않았다.	목표	경영진 가이던스
전망 7 가이던스	역년 2026년 중국 매출은 차별화된 기술과 점유율을 보유한 28나노미터 파운드리 로직 투자를 중심으로 증가할 것으로 예상한다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

반도체 시스템의 3분기 매출은 사상 최대인 70억 달러로 전 분기 대비 18%, 전년 동기 대비 27% 증가했다. 생산능력 증설과 게이트 올 어라운드 및 FinFET이 사상 최대 파운드리 로직 매출을 이끌었다.
HBM 패키징을 포함한 DRAM 매출은 3분기에 전년 동기 대비 52% 증가해 사상 최대를 기록했다. 경영진은 고객의 클린룸 증설과 함께 역년 하반기에 DRAM 매출이 크게 늘어날 것으로 예상한다.
반도체 시스템의 3분기 비GAAP 매출총이익률은 55.4%로 전년 동기 대비 190bp 상승했고 비GAAP 영업이익은 27억 달러로 전년 동기 대비 45% 증가해 사상 최대를 기록했다.
AGS의 3분기 매출은 구독 서비스 성장과 거래성 부품 수요에 힘입어 전년 동기 대비 22% 증가한 사상 최대 18억 달러였다. 매출총이익률은 35.6%로 전년 동기 대비 180bp, 영업이익률은 30.1%로 280bp 상승했다.
3분기 PVD, CVD, 에피택시를 포함한 증착, 열처리·표면처리, 식각과 CMP, 공정 진단 및 제어에서 각각 기록적인 매출을 올렸다. 경영진은 에피택시가 올해 가장 빠르게 성장하는 사업 중 하나라고 설명했다.
지난 분기 발표한 6개 제품에는 고성능 DRAM용 Centura Prime Epi, HBM용 Producer Avila 2 PECVD, 패키징용 Nokota VMax 2 ECD와 Opta Quad CMP, 첨단 패키징용 전자빔 시스템 2종이 포함된다.
AIx 소프트웨어에 연결된 현장 챔버는 3만 7,000개 이상이며, AI 기반 모니터링·진단과 예측 분석을 통해 고객의 수율과 생산량 개선을 지원한다.

경영진은 첨단 파운드리 로직, DRAM, 첨단 패키징이 2026년과 2027년 웨이퍼 팹 장비 시장 증가분의 약 80%를 차지할 것으로 예상하며, 어플라이드가 세 분야에서 강한 선도 지위를 보유한다고 말했다.
고객들이 클린룸 공간 제약을 해결하는 새로운 방법을 찾아 장비 납품 수요가 늘었으며, 최대 고객들은 장기 약속과 8개 분기의 롤링 전망을 제공하고 있다. 일부 고객과의 논의는 2030년까지 이어진다.
AI를 연구개발·서비스·운영·공급망에 적용해 제품 개발 속도와 생산성을 높이고, 인원보다 매출을 훨씬 빠르게 확대하는 것이 목표다. 경영진은 영업비용 중 일반관리비 비중이 역대 최저라고 밝혔다.
가치 기반 가격 책정은 약 3년 전에 체계적으로 도입됐으며 기존 제품과 신제품 모두에서 가격과 마진이 높아졌다. 경영진은 고객에게 제공하는 가치와 비용 개선을 바탕으로 장기적인 매출총이익률 확대를 기대한다.
EPIC 공동 혁신 전략은 고객의 차세대 기술 접근과 양산 수율 확보를 앞당기고 어플라이드의 설계 채택 및 연구개발 생산성을 높이는 것을 목표로 한다. Broadcom, SCREEN, UC Berkeley와의 신규 협력으로 발표된 EPIC 참여 건수는 총 11건이다.
싱가포르 신규 제조센터를 개소했고 최근 수년간 전 세계 제조 공간을 거의 두 배로 늘렸다. 현재 분기 시스템 생산능력을 2028년까지 두 배로 늘릴 수 있도록 제조·고객 지원 인력을 채용하고 훈련하고 있다. 이는 생산능력 계획이며 2028년 매출 전망은 아니다.

3분기 영업현금흐름은 사상 최대인 30억 달러 이상이었고, 설비투자 7억 700만 달러를 반영한 잉여현금흐름은 23억 달러였다.
3분기에 배당금 4억 2,000만 달러와 자사주 매입 4억 4,000만 달러를 포함해 주주에게 총 8억 6,000만 달러를 환원했다. 자사주 매입 승인 잔액은 128억 달러이며 잉여현금흐름의 80~100%를 주주에게 환원한다는 계획을 유지했다.
경영진은 EPIC 장비 및 기타 투자로 2027년 설비투자가 통상보다 높겠지만 매출 대비 비중은 낮아질 것으로 예상했다. 2030년 이후 추가 수요에 대응할 선택지를 확보하기 위한 차기 제조능력 확장도 계획 중이다.

고객들은 이번 분기에만 10개가 넘는 신규 팹 프로젝트를 발표했고 첨단 로직과 DRAM 팹 대부분이 최대 가동률로 운영되고 있다고 경영진은 밝혔다.
회사는 3분기에 전 세계 제조 및 AGS 고객 지원 인력을 1,500명 이상 늘렸고, 이 중 고객 지원 엔지니어는 1,000명 이상이었다.
고객의 장기 수요 전망과 생산능력 확대 계획은 공급망 준비에 더 긴 가시성을 제공하며, 경영진은 2027년에도 기록적인 강한 해를 예상한다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

경영진은 반도체 시스템의 역년 성장 전망이 이전의 30% 이상보다 높아졌지만 40% 이상을 명시적으로 약속하지 않았다. 시장 성장률을 상회하고 2027 회계연도 1분기에 전 분기 대비 성장할 것으로 기대한다고 답했다.

Q&A #2

4분기 회사 매출총이익률이 전 분기와 비슷할 것으로 예상되는 이유로 디스플레이 비중 확대와 고객 지원 엔지니어 및 반도체 사업 인력 확충에 따른 증산 비용을 들었다. 장기적으로는 완만한 마진 개선을 기대한다.

Q&A #3

DRAM에서는 CMOS 주변 로직, 에피택시, HBM 패키징, 배선·패터닝용 증착, 식각 및 전자빔 분야의 입지를 강조했다. 6F 제곱, 4F 제곱 및 장래 3D DRAM 아키텍처에서도 고객과 협력하고 있다고 밝혔다.

Q&A #4

ICAPS는 고객 가동률이 높아지고 전력·포토닉스 분야 수요가 개선되면서 올해와 내년에 모두 성장할 것으로 예상한다. 중국 외 고객 사업도 내년에 성장할 것으로 보았다.

Q&A #5

NAND는 낮은 기저에서 3분기에 두 배가 됐으며 올해 강한 성장세를 보이지만 내년에는 첨단 로직, DRAM, 패키징보다 느리게 성장할 것으로 경영진은 예상했다. 현재 프로젝트는 주로 적층 수를 높이는 업그레이드이며 이런 흐름이 수년간 이어질 것으로 보았다.

Q&A #6

AGS에 대해서는 AI 기반 서비스와 설치 기반 확대가 장기 마진 개선을 도울 것으로 봤다. 다만 올해 가동률 상승으로 부품 수요가 빨라진 효과는 가동률이 100%에 이르는 과정에서 한 번만 발생할 수 있다고 설명했다.

Q&A #7

2027년 첨단 로직, DRAM, 첨단 패키징의 성장 순위를 구분하지 않았으며, AI 시스템 수요가 세 분야를 비슷하게 견인할 것으로 봤다. 장기적으로는 고객 클린룸 확보가 출하를 좌우한다고 설명했다.

Q&A #8

패널 레벨 패키징의 주류화 시점은 제시하지 않았지만 내년 패널 매출이 상당히 성장할 것으로 예상했다. 하이브리드 본딩과 인접 공정은 향후 의미 있는 성장 동인이라고 설명했다.

Q&A #9

14주인 2027 회계연도 1분기의 추가 주에 대해 과거에는 서비스 매출이 기간에 거의 비례했지만 장비 사업은 주로 분기 단위로 계획돼 그렇지 않았다고 설명했다. 인건비 등 지출은 추가 주의 영향을 받을 것으로 보았다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

첨단 반도체 수요가 공급을 초과하는 가운데 고객의 클린룸 공간 확보와 장비 설치 일정이 향후 출하 규모와 시점에 제약이 될 수 있다.
제조와 고객 지원 인력 확충 등 증산 비용과 디스플레이 사업 구성은 단기 회사 매출총이익률에 부담을 줄 수 있다.
AGS 부품 수요를 높인 가동률 상승 효과는 가동률이 100%에 도달한 뒤 지속적으로 같은 방식으로 반복될 수 없다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

역년 2026년 반도체 시스템 성장률이 기존 30% 이상 전망을 얼마나 웃도는지와 웨이퍼 팹 장비 시장 대비 실제 점유율 변화를 확인할 필요가 있다.
2026년 하반기 DRAM 및 첨단 파운드리 로직 증산, 패키징·공정 진단 및 제어·AGS의 제시 성장 전망 달성 여부를 확인할 필요가 있다.
고객의 클린룸 확보 및 8개 분기 수요 전망이 실제 장비 출하로 이어지는 속도와 증산 비용 완화에 따른 매출총이익률 변화를 지켜볼 필요가 있다.
EPIC 센터 가동과 협력 확대, 패널 패키징·하이브리드 본딩의 매출 기여, 2028년 시스템 생산능력 확장 진행 상황을 확인할 필요가 있다.

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