BBY2027년 2분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

베스트 바이 (Best Buy Co., Inc. Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-08-27 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: Best Buy는 FY27 2분기 매출 98억 달러, 전사 비교매출 성장 4.1%, 조정 영업이익률 4.3%, 조정 희석 주당순이익 1.47달러를 기록했다. 조정 희석 주당순이익은 전년 대비 15% 증가했고, 비교매출과 영업이익률은 회사가 직전 분기에 제시한 약 1% 비교매출 성장 전망을 웃돌았다. 컴퓨팅·홈시어터·AI 안경과 트레이딩 카드 등 신흥 제품군이 FY27 2분기 성장의 핵심 동력이었다. 휴대전화는 6분기 연속 성장했고 대형가전은 소폭 성장으로 전환했지만, 작년 Switch 2 출시와 비교한 전통 게임은 감소했다. 회사는 상반기 실적과 하반기 모멘텀을 반영해 FY27 연간 매출 가이던스를 423억~428억 달러, 비교매출 성장 가이던스를 1.9~3%로 상향했다. 마켓플레이스와 Best Buy Ads 성장, 경험·이행 개선, 신흥 카테고리 확대를 통해 매출과 수익성의 동시 개선을 추진한다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	FY27 2분기 전사 매출은 전년 대비 3.6% 증가한 98억 달러였고, 전사 비교매출은 4.1% 증가했다. 조정 영업이익률은 전년 대비 약 40bp 상승한 4.3%, 조정 희석 주당순이익은 전년 대비 15% 증가한 1.47달러였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	FY27 2분기 실적은 직전 분기에 제시한 약 1% 전사 비교매출 성장 전망을 웃돌았다. 5월 비교매출은 8% 성장으로 가장 강했고, 6월 비교매출은 약 5% 성장했으며, 7월 비교매출은 대략 보합이었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	FY27 2분기 조정 영업이익률 4.3%는 관세 환급 3,400만 달러를 포함한 높은 매출총이익률로 계획을 상회했다. 인센티브 보상이 주된 요인이었던 예상보다 높은 SG&A가 이 우호적 효과를 일부 상쇄했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	FY27 2분기 미국 부문 매출은 비교매출 4.5% 성장에 힘입어 전년 대비 4.3% 증가한 91억 달러였다. 온라인 매출은 비교 기준 5.1% 증가한 30억 달러로 미국 부문 매출의 33.1%를 차지했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	FY27 2분기 해외 매출은 전년 대비 4.2% 감소한 7억900만 달러였으며, 비교매출 1.8% 감소와 환율의 부정적 영향이 원인이었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 6	FY27 2분기 미국 부문 매출총이익률은 마켓플레이스와 Best Buy Ads 성장 및 관세 환급에 힘입어 60bp 상승한 24.0%였다. 대형가전 투자로 인한 제품 마진율 하락이 일부 상쇄 요인이었다. 해외 부문 매출총이익률은 제품 마진 개선으로 50bp 상승한 22.3%였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 7	제품 혼합 평균판매가격은 FY27 2분기에 전년과 거의 유사했고 1% 미만 하락했다. 컴퓨팅·휴대전화의 가격 상승이 트레이딩 카드 같은 저가 품목으로의 믹스로 상쇄됐다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 8	FY27 2분기 미국 부문 조정 SG&A는 전년 대비 9,400만 달러 증가했다. 인센티브 보상을 포함한 보상 비용, 마켓플레이스·Best Buy Ads 관련 비용, 광고비 증가가 주된 원인이었고 Best Buy Health 비용 감소가 일부 상쇄했다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	회사는 FY27 연간 매출 가이던스를 423억~428억 달러, 비교매출 성장 가이던스를 1.9~3%로 상향했다. 조정 영업이익률은 4.4~4.5%, 조정 유효소득세율은 약 25.5%, 조정 희석 주당순이익은 6.70~6.90달러, 설비투자는 약 7억5,000만 달러로 제시했다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	FY27 하반기 전사 비교매출 성장률은 1~3%로 예상한다. FY27 3분기 조정 영업이익률은 약 4.1~4.2%로 계획했으며, 이는 전년 대비 10~20bp 높은 수준이다. 8월 월중 누계 비교매출 성장은 해당 하반기 범위의 상단에서 시작했다고 밝혔다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	FY27 연간 매출총이익률은 전년 대비 약 30~40bp 개선될 것으로 예상한다. Best Buy Ads와 미국 마켓플레이스 성장이 주된 동인이며, 가이던스에는 FY27 3분기에 FY27 2분기와 비슷한 수준의 IEPA 관세 환급과 대형가전 투자가 포함된다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	매출 대비 FY27 연간 조정 SG&A는 전년보다 약 20bp 증가하도록 계획돼 있다. 가이던스 상단은 하반기 인센티브 보상이 약 7,000만 달러, 연간 약 1억3,000만 달러 증가하는 것을 가정한다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	하반기에는 휴대전화·TV·신흥 제품군의 매출 성장이 계속되고, 대형가전의 추세도 개선되며 Grand Theft Auto 6 수요가 FY27 4분기 게임 제품군에 도움이 될 것으로 예상한다. 컴퓨팅은 작년 FY27 3분기의 Windows 10 지원 종료 순풍과 비교하게 되면서 하반기 성장률이 둔화될 것으로 봤다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

컴퓨팅은 고객의 교체·업그레이드 수요와 제품 혁신에 힘입어 FY27 2분기까지 10분기 연속 플러스 비교매출을 기록했다. Best Buy 비즈니스 팀의 컴퓨팅 매출은 전년 대비 21% 증가했다.
홈시어터는 FY27 2분기에 두 번째로 큰 가중 비교매출 기여 요인이었고 FY22 2분기 이후 가장 높은 매출 성장을 기록했다. 전 가격대와 제품 등급에서 시장점유율을 높였고, 국내 TV 매출은 전년 대비 10% 이상 성장했다.
AI 안경·트레이딩 카드·헬스 링을 포함한 신흥 제품군의 FY27 2분기 매출은 전년 대비 두 배 이상 늘었으며, 이들 카테고리 합산은 비교매출 약 1%p 규모라고 경영진은 설명했다.
휴대전화는 대형 통신사와의 파트너십 확대와 매장 운영모델 개선에 힘입어 FY27 2분기 6분기 연속 성장했다. 전통 게임은 작년 6월 Switch 2의 성공적 출시와 비교하게 되면서 비교매출이 감소했다.
대형가전은 가격·마케팅·배송 속도·제품 가용성에 대한 투자에 힘입어 FY27 2분기에 소폭 매출 성장했다. 거의 모든 대도시 배송 지역에 익일 이용 가능 서비스를 제공했는데, FY27 1분기에는 그 비중이 절반 미만이었다.
미국 마켓플레이스는 출시 1년 후 신규 SKU와 제품군으로 도달 범위를 확대하고 있다. FY27 2분기 국내 마켓플레이스 GMB는 약 3억 달러였고, 회사는 연간 GMB 전망을 13억 달러로 상향했다. 이번 분기 후반에는 해외 판매자를 추가하기 시작할 예정이다.
회사는 소형 포맷 매장을 전통 대형 매장이 수용되기 어려운 시장에서 신규 고객과 지역사회로 Best Buy 경험을 확장하는 수단으로 활용한다. 대형 포맷 매장에서는 약 900평방피트의 Meta 전용 공간 50곳을 구축 중이며 절반 이상을 완료했다.
RGB TV는 FY27 2분기 중반에 출시됐고 향후 1년간 Best Buy가 고객이 발견·체험·구매할 수 있는 유일한 전국 유통업체다. 회사는 RGB가 향후 매출에 점점 더 의미 있게 기여할 것으로 보지만, FY27 2분기 TV 성장에는 RGB 자체보다 카테고리 전반의 후광 효과가 더 컸다고 설명했다.
Ask Blue 대화형 AI 쇼핑·지원 어시스턴트를 단계적으로 고객에게 배포하기 시작했다. 또한 OpenAI와의 커머스 통합을 완료해 고객이 ChatGPT에서 Best Buy 제품을 발견하고 추천을 받고 구매를 완료할 수 있다고 밝혔다.
MyBestBuy Plus와 Total 회원은 모든 적격 구매에서 1% 리워드를, MyBestBuy 신용카드 사용 시 5% 리워드를 받는다. 회사는 유료 회원이 2월 800만 명을 조금 넘는 수준에서 연말 약 900만 명으로 늘어날 것으로 예상한다.
Best Buy for Business는 연간 11억 달러 이상을 창출하며 FY27 상반기 20% 성장했다. 회사는 교육·호스피탈리티·프로모션·마케팅·건설업체·다세대 주거·헬스케어·기업 고객을 포함한 영역에서 컴퓨팅·홈시어터·대형가전 판매와 Geek Squad 및 디바이스 라이프사이클 관리 역량을 활용한다.

경영진은 고객이 여전히 지출하지만 가치에 집중하고 세일 시점에 끌린다고 진단했다. 고객은 고가 상품 구매를 신중히 고려하지만 필요하거나 기술 혁신이 있을 때는 높은 가격대 제품에도 지출할 의향이 있다고 봤다.
회사는 고객 경험, 전문성, 공급업체 협력, 풀필먼트 속도와 공급망 실행에 대한 수년간의 투자가 성장 포지셔닝에 기여했다고 설명했다. 높은 세금 환급, 교체·업그레이드 주기, 혁신도 매출 환경을 지지했다.
회사는 Best Buy를 리테일·미디어·광고·기술 회사로 발전시키고, 도달 범위를 확대하며, Best Buy 경험을 향상하고, 사람의 역량을 기반으로 고객에 집중하는 네 가지 우선순위를 제시했다.
Best Buy Ads는 지난해 9억 달러 수금액에 더해 FY27 10% 성장을 달성할 궤도에 있다. 회사는 마켓플레이스와 Ads 같은 새로운 이익원이 가전·경험 투자와 경쟁력 유지에 추가 여력을 주면서 수익성 개선도 뒷받침한다고 설명했다.
컴퓨팅의 FY27 2분기 ASP는 10%대 중반 상승했고 판매 대수는 높은 한 자릿수 하락했다. 회사는 메모리 가격 상승이 상품구색에 반영됐다고 했으며, 보상판매·신용 금융·프로모션 및 공급업체 협력을 통해 고객 예산에 맞는 제품을 제공하려 한다.
회사에 따르면 메모리 가격 영향은 메모리 자체와 그래픽카드 등을 제외하면 현재 주로 컴퓨팅에 국한돼 있고, 연말까지 다른 카테고리에 크게 확산될 것으로 예상하지 않는다. 연료비 상승은 가이던스에 반영했지만 공급망은 FY27 1분기와 2분기 매출총이익률에 소폭의 이점이었고 연간으로는 대체로 중립적일 전망이다.
Jason Bonfig는 11월 1일 CEO 역할을 공식적으로 맡을 예정이라고 밝혔고, Corie Barry는 마지막 CEO 실적 콜에 참여했다. 새 CFO Anne Bramman이 입사한 지 8일에 불과해 이번 콜의 재무 부분은 Corie Barry가 담당했다.

회사는 FY27 설비투자를 약 7억5,000만 달러로 가이던스에 제시했다.
대형 매장의 독립형 아웃렛 다수를 매장 내 아웃렛 경험으로 대체해 기존 입지 활용도를 높이고, 고객 편의성을 개선하고 있다고 밝혔다.
마켓플레이스·Ads 성장으로 생기는 이익원은 가전 가격, 배송 속도, 홈시어터 교체 경험 등 경쟁력 강화를 위한 투자와 병행하는 구조라고 설명했다.

FY27 2분기 전사 비교매출 4.1% 성장과 조정 영업이익률 4.3%는 회사의 약 1% 비교매출 성장 전망을 웃돌았고, 조정 희석 주당순이익 1.47달러는 전년 대비 15% 증가했다.
컴퓨팅은 10분기 연속 플러스 비교매출을 기록했고 Best Buy 비즈니스 팀 매출은 전년 대비 21% 증가했다. 홈시어터는 FY22 2분기 이후 최고 매출 성장을 기록했고 국내 TV 매출은 10% 이상 증가했다.
AI 안경·트레이딩 카드·헬스 링 신흥 카테고리의 FY27 2분기 매출은 두 배 이상 늘었으며, 휴대전화도 6분기 연속 성장했다.
FY27 2분기 미국 마켓플레이스 GMB는 약 3억 달러였고, 회사는 연간 GMB 전망을 13억 달러로 올렸다. Best Buy Ads도 지난해 9억 달러 수금액에 더해 FY27 10% 성장 궤도에 있다.
8월 월중 누계 비교매출은 하반기 1~3% 가이던스 범위 상단에서 출발했고, 경영진은 60주년 세일·백투스쿨 물량·풋볼 시즌 진입 상황에 만족한다고 밝혔다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

신흥 카테고리인 카드·수집품·AI 안경·헬스 링은 합산 비교매출 약 1%p 규모다. 경영진은 Meta의 AI 안경·가상현실 생태계 전용 약 900평방피트 매장 공간을 이러한 혁신에 집중하는 사례로 들었다.

Q&A #2

경영진은 5월 8% 비교매출 성장 이후 6월에는 작년 Switch 2 출시와의 비교가 시작됐지만 Prime Day 동시 판매 행사의 6월 이동이 결과를 뒷받침했고, 7월에는 전년 Prime Day와 비교하게 돼 비교매출이 보합에 가까워졌다고 설명했다. 8월에는 수요가 반등했고 60주년 세일과 백투스쿨 물량에 만족한다고 밝혔다.

Q&A #3

하반기 제품군 전망에서 홈시어터·휴대전화·신흥 카테고리 성장, 대형가전 추세 개선, FY27 4분기 Grand Theft Auto 6의 소프트웨어·주변기기 효과를 반영했다. 다만 컴퓨팅은 작년 Windows 10 지원 종료에 따른 높은 비교 기준 때문에 하반기 성장률을 둔화되도록 전망했다.

Q&A #4

재고 증가는 주로 컴퓨팅에 국한돼 있으며, 회사는 가격 인상이 예상될 때 선매입 기회를 기회주의적으로 활용했다고 설명했다. 재고일수 4일을 관리 기준으로 삼고 있으며, 컴퓨팅은 재고 회전이 빠르므로 계속 선매입하는 전략은 아니라고 밝혔다.

Q&A #5

경영진은 업계가 지속적 혁신·신규 제품군 개발·기존 제품군 퇴출과 교체·업그레이드 주기가 결합해 작동한다고 설명했다. FY27 2분기 TV 10% 이상 성장은 RGB TV 출시 자체보다 재고, 가격대, 프로모션, 그리고 2020년 약 4,900만 대의 TV 판매를 바탕으로 한 교체 주기 준비의 결과가 더 컸다고 밝혔다.

Q&A #6

경영진은 마켓플레이스와 Ads가 경쟁력 투자에 여력을 주지만, 가전 투자는 가격에만 국한되지 않고 빠른 배송과 홈시어터 교체 역량 등 고객 경험 전반에 걸친 것이라고 강조했다. FY27 연간 매출총이익률 30~40bp 확대 가이던스는 관세 환급 외에도 Ads·마켓플레이스 등 다른 사업 항목의 플로스루를 반영한다고 설명했다.

Q&A #7

컴퓨팅 가격 탄력성은 기대보다 다소 양호했다고 설명했다. 회사는 고객이 찾는 핵심 예산 가격대에 맞추기 위해 공급업체와 상품구성을 매일 조정하며, 예로 800달러 제품을 찾는 고객에게 가격 상승으로 공백이 생기지 않게 899달러 제품을 구성할 수 있다고 말했다.

Q&A #8

경영진은 Apple의 가격 인상 발표 뒤 몇 주간 즉각적 수요 증가가 있었으나 정상으로 돌아왔고, 분기 전체에 중요한 수요 선행이라고 할 정도의 규모는 아니었다고 밝혔다. 컴퓨팅 수요는 Windows 10 지원 종료에 따른 업그레이드 수요보다 혁신 제품 쪽으로 다소 이동하고 있지만, 두 요소가 함께 작동할 때 Best Buy 모델에 가장 유리하다고 설명했다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

전통 게임 비교매출은 FY27 2분기에 작년 Switch 2 출시와의 비교로 감소했다. 하반기 컴퓨팅 성장도 작년 FY27 3분기의 Windows 10 지원 종료 순풍과 비교하게 되면서 둔화될 것으로 예상된다.
메모리 가격 상승으로 FY27 2분기 컴퓨팅 ASP는 10%대 중반 상승하고 판매 대수는 높은 한 자릿수 감소했다. 경영진은 상황이 역동적이며 연말까지 이 패턴이 이어질 수 있다고 봤다.
대형가전의 성장은 소폭에 그쳤고, 경쟁력 유지를 위해 가격·마케팅·제품 가용성·배송·설치에 계속 투자해야 한다. 미국 부문 제품 마진율은 대형가전 투자로 압박을 받았다.
FY27 연간 조정 SG&A는 매출 대비 전년보다 약 20bp 증가하도록 계획돼 있다. 인센티브 보상 증가, Ads·마켓플레이스의 광고·기술·직원 보상 투자가 비용 압력으로 작용한다.
경영진은 연료비 상승을 FY27 가이던스에 반영했다. 또한 프로모션 환경은 계속 매우 경쟁적이며 고객은 세일 행사에 집중하는 것으로 진단했다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

FY27 하반기 비교매출이 1~3% 가이던스를 충족하는지, 특히 8월의 범위 상단 출발 이후 백투스쿨·풋볼 시즌 수요가 어떻게 이어지는지 확인할 필요가 있다.
컴퓨팅의 메모리 가격 상승, ASP 10%대 중반 증가와 높은 한 자릿수 판매 대수 감소가 연말까지 지속되는지, 선매입 재고 전략이 고객 예산 가격대 유지에 기여하는지 점검해야 한다.
FY27 4분기 Grand Theft Auto 6 수요가 게임 소프트웨어와 주변기기에 주는 효과, 그리고 작년 Windows 10 지원 종료와의 비교가 컴퓨팅 하반기 성장에 주는 영향을 추적해야 한다.
마켓플레이스가 연간 GMB 13억 달러 전망을 달성하는지, 해외 판매자 추가와 신규 SKU·카테고리 확대가 고객 경험 지표를 유지하며 성장하는지 확인해야 한다.
Best Buy Ads와 마켓플레이스의 매출총이익 기여가 Ads·기술·인력 투자 및 인센티브 보상으로 인한 SG&A 상승을 얼마나 상쇄하는지 점검해야 한다.
대형가전의 배송·설치·디지털 구매 경험 개선이 성장 추세를 지속시키는지, RGB TV와 2020년 판매된 TV의 다년 교체 주기가 홈시어터 성장에 얼마나 기여하는지 지켜봐야 한다.
Ask Blue의 고객 배포와 OpenAI 커머스 통합, MyBestBuy 리워드 확대로 인한 디지털 참여·멤버십 가입·고객 획득 효과를 확인할 필요가 있다.

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