CRM2026년 1분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜
세일즈포스 (Salesforce, Inc. Common Stock) 실적 분석 보고서
보고일: 2025-05-28 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료
핵심 요약: Salesforce는 2026회계연도 1분기에 매출 98억3,000만 달러를 기록해 전년 대비 8% 성장했고, Data Cloud·Agentforce 수요와 중소기업·중견시장 신규 수주 호조를 성장 동력으로 제시했다. Agentforce는 출시 후 두 분기 만에 유료 고객 4,000곳 이상, 전체 계약 8,000건 이상, 프로덕션 고객 800곳을 확보했고, Data Cloud와 Agentforce 합산 ARR은 10억 달러를 넘었다고 밝혔다. 회사는 Informatica를 80억 달러에 인수하는 최종 계약을 체결했으며, Data Cloud·Tableau·MuleSoft와 결합해 기업 데이터 통합·조화 역량을 강화하고 에이전트형 AI 성장을 가속하겠다는 전략을 제시했다. 2026회계연도 매출 가이던스 상단은 환율 순풍을 반영해 4억 달러 높아진 413억 달러가 됐고, 비GAAP 영업이익률 34%와 현금흐름 성장 목표는 유지했다. 경영진은 마진·현금흐름 규율을 유지하면서 성장 회복을 위해 영업 및 유통 역량을 확대하고, 특히 중소기업·중견시장, Data Cloud, Agentforce에 투자하겠다고 밝혔다.
주요 재무 지표와 가이던스
| 지표 항목 | 실적 / 가이던스 | 전년 동기 대비 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 재무 결과 1 | 1분기 매출은 98억3,000만 달러로 전년 대비 명목·고정환율 기준 모두 8% 증가했으며, 구독 및 지원 매출은 고정환율 기준 9% 증가했다. 이 성장률에는 전년 2월 윤년의 1%포인트 역풍이 포함됐다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 2 | 1분기 비GAAP 영업이익률은 32.3%였고 영업현금흐름은 전년 대비 4% 증가한 65억 달러였다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 3 | 분기 말 RPO는 전년 대비 13% 증가한 609억 달러였으며, CRPO는 강한 갱신 실적에 힘입어 296억 달러로 명목 기준 12%, 고정환율 기준 11% 증가했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 4 | 1분기 매출 이탈률은 최근 추세와 같은 8%를 소폭 웃돌았으며, 회사는 현장 영업 인센티브에 신규·갱신 실적을 함께 반영하는 순신규 AOV 지표를 도입했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 5 | 회사는 1분기 배당 지급액을 4% 늘리고 자사주 매입과 배당으로 30억 달러 이상을 환원했으며, 자본환원 프로그램 시작 이후 누적 현금환원액은 240억 달러를 넘었다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 전망 1 가이던스 | 2026회계연도 매출 가이던스는 410억~413억 달러로, 상단을 4억 달러 상향했다. 이는 명목 기준 전년 대비 약 8~9%, 고정환율 기준 8% 성장에 해당한다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 2 가이던스 | 회사는 환율이 연간 매출에 2억5,000만 달러 순풍을 줄 것으로 보며, Data Cloud 모멘텀과 올해 Agentforce의 일부 기여를 반영해 구독 및 지원 매출의 고정환율 기준 약 9% 성장을 재확인했다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 3 가이던스 | 연간 비GAAP 영업이익률 34%, GAAP 영업이익률 21.6%, 영업현금흐름 성장 10~11%, 잉여현금흐름 성장 9~10% 가이던스는 유지됐다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 4 가이던스 | 2분기 매출은 101억~102억 달러로 명목 기준 전년 대비 8~9%, 고정환율 기준 7~8% 증가할 것으로 전망했다. 2분기 CRPO는 3억 달러 환율 순풍을 포함해 명목 기준 10%, 고정환율 기준 9% 성장할 것으로 예상했다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 5 가이던스 | 연간 가이던스에는 마케팅·커머스 사업의 약세와 느린 만료 기반이 일부 상쇄 요인으로 반영됐으며, 회사는 현재의 수요 환경이 지속된다는 가정 아래 전망을 제시했다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
부문별 실적과 사업 분석
총 4개 부문
- 핵심 클라우드는 상위 10개 수주 중 9개에 Sales Cloud·Service Cloud·Platform이 포함될 만큼 기반이 됐고, 상위 10개 거래의 절반 이상은 6개 이상 클라우드를 포함했다.
- 1분기 Data Cloud 신규 수주의 50%는 기존 고객에서 나왔고, Agentforce 신규 수주의 30%도 기존 Agentforce 고객의 확장 거래에서 발생했다. 회사는 데이터와 AI를 모두 포함한 100만 달러 초과 순신규 연간 수주를 30건 이상 체결했다.
- Data Cloud는 22조 레코드를 넘어 전년 대비 175% 증가했으며, 상위 100개 거래의 거의 60%에는 Data Cloud와 AI 투자가 함께 포함됐다. Data Cloud와 Agentforce ARR은 전년 대비 120% 이상 증가해 10억 달러를 넘는 사업이 됐다.
- Agentforce 거래는 평균적으로 다른 클라우드 4개를 동반했고, 상위 100개 거래의 약 3분의 1에는 Agentforce와 Data Cloud가 함께 포함됐다. 평균 TCV 3,400만 달러인 상위 6개 거래 중 5개도 두 제품을 핵심으로 채택했다.
- Industry Cloud는 상위 100개 거래의 거의 절반에 포함됐다. Life Sciences Cloud는 Pfizer, Takeda를 포함한 40곳 이상의 글로벌 고객에서 모멘텀을 보였고, Takeda는 이를 Agentforce·Data Cloud와 함께 사용해 의료·상업·환자관리 운영에 에이전트를 배치할 계획이다.
- 회사 내부에서 Slack 영업 에이전트는 2만1,000건 이상의 상호작용을 기록하고 연간 4만4,000시간 이상을 절감했으며, Data Cloud는 Slack의 리드 라우팅 시간을 20분에서 19초로 단축했다. 고객지원 Agentforce는 75만 건의 사례를 처리했고, 회사는 연말까지 고객지원 인력 500명을 데이터+AI 역할로 전환해 5,000만 달러를 절감할 수 있다고 봤다.
- 경영진은 앱·데이터·에이전트·메타데이터를 결합한 ‘Atom’ 프레임워크를 차별화 요소로 제시했다. Data Cloud는 제로 카피 방식으로 데이터를 통합·활성화하고, MuleSoft는 에이전트에 필요한 API를 연결하며, Tableau는 인사이트를 행동으로 전환한다는 설명이다.
- Informatica는 AI 전환의 전제인 데이터 변환·마스터데이터관리·데이터 조화에 필요한 보완 자산으로 설명됐다. 회사는 해당 역량을 기존 데이터 플랫폼과 결합해 확장 가능하고 신뢰할 수 있는 에이전트 구축을 지원하겠다고 밝혔다.
- Agentforce 고객의 소비 확대를 핵심 운영 지표로 보고, 전방 배치 엔지니어링 팀을 통해 가격, 관측 가능성, 개선 루프, 데이터 환경, 지연시간·데이터 거주성·감사 가능성 관련 요구를 제품 개발에 반영하고 있다고 밝혔다.
- 경영진은 중소기업·중견시장과 일본 등 지역, Data Cloud·AI에서 강한 성장 신호를 확인했다며 영업 인력을 1,000~2,000명 추가 채용하겠다고 말했다. 총 유통 역량은 회계연도 말까지 전년 대비 22% 확대하는 목표를 제시했다.
- 고객 사례로 Finnair는 고객서비스 문의의 80% 자동화와 신규 상담원 온보딩 시간 25% 단축을 목표로 하고, Grupo Globo는 Agentforce 도입 후 3개월 미만에 유지율이 22% 개선됐다고 회사는 설명했다.
- Informatica 인수 대금 80억 달러는 현금과 신규 부채를 조합해 조달할 예정이며, 회사는 주식 희석이 없고 자사주 매입·배당을 포함한 기존 자본환원 전략을 훼손하지 않을 것으로 예상했다.
- 회사는 거래 완료 후 2년 차까지 비GAAP 영업이익률, 비GAAP EPS, 잉여현금흐름에서 수익성 기여를 달성하는 것을 목표로 하며, 규제 승인을 전제로 2027회계연도 초 거래 완료를 예상했다.
- 회사는 자본배분에서 고객 성공 및 전략적 적합성, 가속화, 가치를 기준으로 삼는 책임 있는 M&A 프레임워크를 유지하며, 대규모 인수에서도 절제된 가격과 신속한 통합을 강조했다.
- 매출, RPO, CRPO, 영업현금흐름이 모두 성장했고 CRPO는 강한 갱신 성과에 힘입어 회사 기대를 웃돌았다.
- Data Cloud와 Agentforce의 결합 수요가 기존 고객 확장, 다중 클라우드 판매, 소비 기반 재충전으로 이어지기 시작했으며, 회사는 두 제품의 ARR 성장률이 전년 대비 120% 이상이라고 밝혔다.
- 중소기업·중견시장 신규 수주가 강한 두 자릿수 성장률을 기록했고, 영국·프랑스·캐나다·아시아태평양 및 남아시아에서도 강한 신규 사업 성장을 확인했다.
- 배당 증가와 30억 달러 이상의 분기 자본환원을 지속하면서도, 인수 대가를 비희석적으로 조달하고 수익성 기여를 목표로 하는 자본배분 방침을 제시했다.
Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)
Q&A #1
성장 가속 시점에 대한 질문에 경영진은 중소기업·중견시장, 일본 등 지역, Data Cloud·AI의 강한 수요와 확대 중인 영업 역량을 근거로 들었다. 현재 AE는 1만3,000명으로 전년 대비 14% 늘었고, 분기 말 19%, 연말 22% 성장 목표를 제시했다.
Q&A #2
Agentforce 사이클의 선행지표로 경영진은 유료 고객 4,000곳 중 다수가 수개월 안에 확장 배포를 마친 점, Data Cloud 거래가 전년 대비 3배가 된 점, 그리고 재충전 소비를 시작한 Agentforce 고객 30곳을 제시했다.
Q&A #3
Agentforce의 대규모 도입을 제약하는 요소로는 기업 데이터의 보안·거버넌스·접근통제와 데이터셋 조화에 필요한 시간이 거론됐다. 경영진은 이 때문에 Data Cloud와 Informatica가 에이전트형 AI 확산에 중요하다고 답했다.
Q&A #4
거시경제와 관세 불확실성에 대해 회사는 데이터·AI 모멘텀과 균형 잡힌 포트폴리오가 가이던스의 확신을 뒷받침한다고 했지만, Agentforce의 올해 기여도는 아직 적당한 수준이라고 설명했다.
Q&A #5
AI가 일자리를 빠르게 대체할 수 있다는 질문에 경영진은 현 세대 AI가 일부 작업에는 유용하지만 정확도와 환각 문제로 모든 업무를 수행할 수는 없다고 보았다. 회사는 고객지원 인력을 다른 역할로 재배치하는 동시에 유통 인력을 채용 중이라고 밝혔다.
투자 시그널 및 관전 포인트
잠재적 리스크 및 불확실성
- 마케팅·커머스 사업의 약세와 느린 만료 기반은 구독 및 지원 매출 성장의 상쇄 요인으로 남아 있으며, 회사는 CRPO가 과거의 신중한 영업 성과와 만료 기반의 영향을 계속 받을 것이라고 경고했다.
- EMEA 일부 지역, 소매·소비재와 공공부문은 상대적으로 신중한 수요 환경으로 언급됐고, 거시경제·관세 불확실성도 가이던스의 변수로 남아 있다.
- Informatica 거래는 규제 승인을 전제로 하며, 거래 완료 후 수익성 기여 목표도 최대 2년의 통합 기간을 전제한다.
- Agentforce의 광범위한 확장은 고객 데이터의 품질·조화, 보안·거버넌스, 관측 가능성 및 신뢰성 확보에 달려 있다. 경영진도 현 세대 AI의 정확도와 환각 문제를 한계로 지적했다.
향후 분기 핵심 관전 포인트
- Data Cloud와 Agentforce의 소비 기반 매출이 확장 거래와 재충전 고객 증가를 통해 실제 매출 성장 가속으로 이어지는지 확인할 필요가 있다.
- 추가 채용 및 유통 역량 확대가 하반기 파이프라인 전환과 중소기업·중견시장 성장으로 얼마나 연결되는지 점검할 필요가 있다.
- Informatica 인수의 규제 승인, 2027회계연도 초 예상 거래 완료, 현금·신규 부채 조달, 통합 속도 및 2년 차 수익성 기여 목표의 진척을 확인해야 한다.
- 환율 순풍, 느린 만료 기반, 마케팅·커머스 약세 및 지역·산업별 수요 편차가 2026회계연도 매출·CRPO 가이던스에 미치는 영향을 계속 관찰해야 한다.
- 기업 고객의 데이터 준비도와 에이전트의 보안·거버넌스·정확성 요구가 Agentforce의 대형 배포와 장기 수익화 속도를 좌우할 핵심 변수다.
컨퍼런스콜 전문 검색
컨퍼런스콜 전문을 불러오는 중입니다.