DPZ2026년 1분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

도미노피자 (Domino's Pizza Inc - Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-04-27 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: 도미노피자는 2026년 1분기 미국 동일점 매출이 0.9% 증가하고 시장점유율과 주문 건수가 늘었지만, 특히 3월의 소비자 불확실성·인플레이션, 날씨, 경쟁 심화로 분기 실적이 기대에 미치지 못했다고 밝혔다. 환율과 회사 소유 항공기 매각 이익의 영향을 제외한 1분기 영업이익은 4.2% 증가했고, 환율 영향을 제외한 글로벌 소매 매출은 미국의 긍정적 동일점 매출과 최근 12개월 900개 이상의 글로벌 순신규 매장 증가에 힘입어 3.4% 증가했다. 회사는 2026년 미국 및 해외 동일점 매출 성장 가이던스를 모두 긍정적인 한 자릿수 초반으로 낮췄지만, 미국 순신규 매장 175개 이상과 해외 약 800개라는 매장 가이던스는 유지했다. 경영진은 경쟁사의 공격적 가치 프로모션이 단기 역풍이었으나 경쟁사 가맹점 수익성에는 지속 가능하지 않아 장기적으로 도미노피자의 점유율 확보와 경쟁사 폐점에 유리할 수 있다고 봤다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	2026년 1분기 미국 소매 매출은 동일점 매출과 순신규 매장 증가에 힘입어 2.8% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	미국 동일점 매출은 0.9% 증가했으며, 긍정적 주문 건수와 긍정적 평균 객단가가 기여했다. 객단가는 가격 인상 효과 0.9%의 수혜를 받았으나 부정적 믹스가 일부 상쇄했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	미국 채널별 동일점 매출은 포장이 2.4% 증가했고 배달은 0.3% 감소했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	환율 영향을 제외한 해외 소매 매출은 1분기에 4.0% 증가했다. 지난 1년간의 순신규 매장 증가가 동력이었고, 1분기 순신규 매장 161개가 포함됐으며 해외 동일점 매출 0.4% 감소가 일부 상쇄했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	환율, 리프랜차이징 이익 및 회사 소유 항공기 매각 이익을 제외한 2026년 영업이익 성장 전망은 한 자릿수 중반에서 후반이다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	53주차 영향을 제외하고 2026년 미국 동일점 매출은 긍정적인 한 자릿수 초반 성장을 예상한다. 경영진은 어려운 연초와 거시 압력 증가를 반영해 마케팅 캘린더를 최적화하고 있다고 밝혔다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	2026년 해외 동일점 매출 성장도 세계의 거시 및 지정학적 불확실성을 이유로 긍정적인 한 자릿수 초반으로 예상한다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	2026년 매장 확장 가이던스는 미국 순신규 175개 이상, 해외 순신규 약 800개로 유지됐다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	회사는 업데이트한 가이던스의 기본 가정을 3월에 나타난 거시 압력이 연도 나머지 기간에 지속되는 것으로 두었으며, 배달과 포장 사업 모두의 성장을 기대한다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	수정된 가이던스와 별도로 경영진의 미국 동일점 매출 운영 목표는 연간 3%이며, 이를 위해 5월부터 기존 연초 계획에 없던 마케팅 및 피자 혁신 활동을 추가·앞당길 계획이다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

미국 시스템은 1분기에 순신규 매장 19개를 추가해 매장 수가 7,200개를 넘었다. 경영진은 미국 QSR 피자 카테고리가 분기에 성장했고 도미노피자가 그보다 빠르게 성장해 점유율을 확보했다고 설명했다.
해외 사업은 Domino's Pizza Enterprises(DPE)의 동일점 매출 역풍을 제외하면 분기 기대에 부합했을 것이라고 밝혔다. DPE의 새 CEO Andrew Gregory는 8월에 시작할 예정이며, 회사는 DPE와 주문 건수 회복을 위한 가치 제안 개선에 집중하고 있다.
경영진은 중동 가맹점들이 당시 전쟁의 영향을 아직 보지 못했다고 말했으며, 해당 지역은 회사 영업이익의 약 2%라고 설명했다.
공급망 사업은 조달 생산성 향상과 물량에 기반한 총이익 달러 성장으로 수익성을 뒷받침하고 있으며, 회사는 2026년 공급망 사업의 긍정적인 마진 전망을 유지했다.
회사 직영점은 노동비와 식재료 바스켓 압박으로 1분기에 일부 개별 이슈가 있었으나, 회사가 운영하는 시장이 5곳뿐이어서 전체 회사 수익성이나 가맹점 이익의 지표로는 중요도가 낮다고 경영진은 설명했다.

회사는 새 앱을 전면 출시하고 피자 트래커를 개선했다. iOS 사용자에게 AI 기반의 더 정확한 준비 완료 시간을 제공하고 주문 진행 상황을 더 자세히 보여 줘 개인화와 재구매를 높이는 것이 목적이다.
백오브하우스 운영 조정 에이전트는 운전기사 도착 시점에 맞춰 주문 제조를 보류하도록 매장에 알릴 수 있다. 경영진은 이를 통해 적시 피자 제조와 더 일관된 제품 품질을 목표로 한다.
경영진은 2026년 하반기에 원래 계획을 넘어선 피자 중심 제품 혁신을 준비하고 있으며, 다년간 제품 혁신 파이프라인을 활용해 현재 거시 환경에 맞춰 일정을 조정한다고 밝혔다.
회사 판매의 40% 이상은 피자가 아니며, 샌드위치와 다양한 치킨 제품을 보유하고 있다. 영국에서는 Chicken Dip을 글로벌 테스트 중이고 DPG가 지금까지 성과에 만족하고 있다고 설명했다.
경영진은 광고비 규모뿐 아니라 가치 및 혁신을 뒷받침하는 더 설득력 있는 광고 스토리가 중요하다고 보고, 하반기에 두 요소를 모두 강화할 계획이다.

2026 회계연도 4월 21일까지 회사는 약 44만6,000주를 총 1억7,000만 달러에 재매입했다. 같은 날 기준 남은 자사주 매입 승인 한도는 약 12억9,000만 달러이며, 여기에는 4월 이사회가 승인한 추가 10억 달러가 포함된다.
경영진은 2015년 영업이익 약 4억 달러와 잉여현금흐름 약 2억3,000만 달러가 2025년에는 각각 약 9억5,000만 달러와 약 6억7,000만 달러로 성장했다고 설명했다.
회사는 같은 기간 자사주 매입과 연평균 20% 이상 성장한 배당을 통해 약 77억 달러를 주주에게 환원했으며, 레버리지 비율을 예상 범위인 4~6배로 유지했다고 밝혔다.
경영진은 2023년 12월 약 5.4배였던 레버리지가 최근 분기 4.3배로 낮아졌다고 설명했다. 금리가 현 수준이면 이익 성장과 기존 부채 차환을 통해 자연 디레버리징하고, 금리가 상승하면 부분적 부채 상환으로 레버리지를 낮추는 의사결정 체계를 유지한다.

미국 QSR 피자 카테고리가 성장한 가운데 회사는 1분기에 시장점유율을 확보했고, 미국 동일점 매출도 0.9%의 긍정적 성장을 유지했다.
포장 동일점 매출 2.4% 성장, 미국 소매 매출 2.8% 성장, 최근 12개월 900개 이상의 글로벌 순신규 매장 증가는 매장 확장과 포장 수요의 성장 기반을 보여 준다.
경영진은 지난 11년간 미국에서 시장점유율 11포인트를 확보했고, 동일점 매출은 연평균 5% 이상 성장했으며, 순신규 매장을 2,000개 이상 열었다고 밝혔다.
같은 11년 동안 평균 가맹점의 매장당 이익은 약 8만 달러 증가했고 가맹 시스템 전체 이익은 약 7억4,000만 달러 늘었다고 회사는 설명했다.
가맹점 신규 매장 파이프라인은 매우 강하다고 경영진은 평가했으며, 가맹점의 투자 결정이 장기 성장 전망에 대한 신뢰를 뒷받침한다고 봤다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

경영진은 QSR 피자 배달 시장을 약 170억 달러, 그중 애그리게이터 사업을 약 50억 달러로 추정했다. 도미노피자는 자체 채널과 애그리게이터 양쪽에서 영업하며, 어려운 소비 환경에서도 전체 배달 사업을 유지하는 데 애그리게이터의 고소득 고객 추가성이 도움이 됐다고 설명했다.

Q&A #2

도미노피자는 배달 시장점유율 33%에 비해 포장 시장점유율은 20%라고 밝혔고, 약 210억 달러 규모인 포장 시장에서 점유율 확대 여지가 크다고 봤다.

Q&A #3

경영진은 모든 소득 계층에서 동일점 매출이 성장했고 계층별 성과 차이가 좁았다고 설명했다. 다만 저소득 소비자에 대한 거시 압력이 업계 전반에 영향을 줄 것으로 예상했다.

Q&A #4

가솔린 가격 상승은 운전기사 인력 수급보다 소비자의 가처분소득과 소비자 신뢰에 더 큰 영향을 준다고 봤다. 회사는 운전기사 인력 수준에 만족하고 있으며 당시 관련 문제는 보지 못했다고 밝혔다.

Q&A #5

경쟁사 매장이 폐점하면 도미노피자는 해당 지역 피자 매출에서 자신의 점유율에 해당하는 매출 유입을 기대한다. 다만 폐점 매장은 일반적으로 연간 매출이 100만 달러인 매장이 아니라 그 절반에 가까운 매장이며 고객 이탈과 매출 유입은 시간에 걸쳐 발생한다고 설명했다.

Q&A #6

경영진은 2026년에 공개 피자 경쟁사 두 곳이 약 50개 폐점을 이미 발표했고, 다른 답변에서는 공개 상장됐거나 공시한 전국 경쟁사들의 폐점 규모를 약 450개라고 언급했다. 경쟁사의 가치 프로모션이 지속되면 추가 폐점 또는 프로모션 축소로 이어질 수 있다고 봤다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

3월 소비자 불확실성 확대, 코로나19 시기 수준의 낮은 소비자 심리, 지속적 인플레이션, 날씨와 QSR 피자 경쟁 심화가 1분기 미국 사업에 복합적인 압력으로 작용했다.
미국 배달 동일점 매출은 0.3% 감소했고, 가격 인상 효과 0.9%는 부정적 믹스 영향으로 일부 상쇄됐다.
해외 동일점 매출은 0.4% 감소했으며, DPE의 동일점 매출 역풍이 해외 사업 실적을 기대에 못 미치게 한 요인으로 언급됐다.
미국 및 해외 동일점 매출 가이던스가 모두 긍정적인 한 자릿수 초반으로 낮아졌고, 회사는 거시 및 지정학적 불확실성이 지속될 수 있다고 봤다.
회사 직영점은 1분기에 노동비와 식재료 바스켓 압박을 겪었고, 높은 가솔린 가격은 소비자의 가처분소득을 압박할 수 있다고 경영진은 경고했다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

5월부터 실행될 마케팅 캘린더 조정과 피자 제품 혁신이 미국 동일점 매출을 경영진의 3% 운영 목표에 얼마나 가깝게 이끄는지 확인할 필요가 있다.
경쟁사의 가치 프로모션 지속 기간, 가맹점 수익성 압박, 실제 폐점과 도미노피자의 지역별 매출 유입이 장기 점유율 확대 논리를 검증할 핵심 변수다.
애그리게이터를 통한 배달 고객 추가성이 배달 부문의 0.3% 동일점 매출 감소를 회복시키는지와, 포장 시장점유율 20%를 배달 시장점유율 33% 수준으로 확대할 수 있는지 지켜볼 필요가 있다.
DPE의 가치 제안 개선, Andrew Gregory의 8월 CEO 취임, 그리고 DPE를 제외한 해외 사업의 성과가 해외 동일점 매출 가이던스 달성의 핵심이다.
저소득 소비자의 압박, 가솔린 가격, 식재료·노동 비용, 지정학적 불확실성이 주문 건수·객단가·마진과 2026년 영업이익 성장 전망에 미치는 영향을 점검해야 한다.

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