GDDY2025년 3분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜
고대디 (GoDaddy Inc. Class A Common Stock) 실적 분석 보고서
보고일: 2025-10-30 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료
핵심 요약: GoDaddy는 2025년 3분기 총매출이 전년 동기 대비 10% 증가한 13억 달러, 정규화 EBITDA가 11% 증가한 4억900만 달러(마진 32%), 잉여현금흐름이 21% 증가한 4억4,000만 달러를 기록했다고 밝혔다. 고마진 애플리케이션·커머스(A&C) 매출은 14% 증가한 4억8,100만 달러, 코어 플랫폼 매출은 8% 증가한 7억8,400만 달러였다. 회사는 A&C의 부가 판매와 도메인 1차·2차 시장의 강세가 광범위한 성장의 배경이었다고 설명했다. 회사는 2025년 연간 매출 가이던스를 49억3,000만~49억5,000만 달러(중간값 기준 약 8% 성장)로 상향하고, 약 16억 달러의 연간 잉여현금흐름 목표와 약 32%의 정규화 EBITDA 마진 전망을 재확인했다. 경영진은 Airo.ai 베타에서 에이전틱 AI 기능을 시험하고, Agent Name Service(ANS)를 통해 AI 에이전트의 등록·발견·검증을 위한 개방형 인프라를 추진하는 한편, 고의도 고객의 다제품 부착률과 유지율을 장기 성장의 핵심으로 제시했다.
주요 재무 지표와 가이던스
| 지표 항목 | 실적 / 가이던스 | 전년 동기 대비 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 재무 결과 1 | 3분기 총 bookings는 9% 증가한 14억 달러였다. A&C bookings는 14%, 코어 플랫폼 bookings는 6% 증가했으며, 회사는 bookings가 주로 해당 기간에 수취한 현금을 나타낸다고 설명했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 2 | A&C 매출은 구독형 솔루션의 채택과 부가 판매에 힘입어 14% 증가한 4억8,100만 달러를 기록했다. 코어 플랫폼 매출은 애프터마켓 28% 성장과 프라이머리 도메인 7% 성장에 힘입어 8% 증가한 7억8,400만 달러였다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 3 | 정규화 EBITDA는 4억900만 달러로 11% 증가했고 마진은 32%였다. 회사는 AI 기반 효율성과 운영 규율에 따른 손익계산서 전반의 레버리지가 기여했지만, 제품 믹스에 따른 매출총이익률 압박과 AI 이니셔티브 투자가 일부 상쇄했다고 밝혔다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 4 | 연간 500달러 초과 지출 고객 코호트는 고객 기반의 약 10%를 차지했고, 높은 부가 판매와 거의 완벽한 유지율을 보였다. 이에 따라 ARPU는 전년 동기 대비 10% 증가한 237달러를 기록했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 5 | 유지율은 85%였고 총고객 수는 전분기 대비 2,040만 명으로 증가했다. 해외 매출은 주로 1차·2차 도메인 시장 강세에 힘입어 14% 증가했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 6 | 분기 말 현금은 9억2,400만 달러, 총유동성은 19억 달러, 순부채는 29억 달러였으며 최근 12개월 기준 순레버리지는 1.7배였다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 전망 1 가이던스 | 2025년 연간 총매출 가이던스는 49억3,000만~49억5,000만 달러로 상향됐으며, 중간값 기준 약 8% 성장이다. 환율 영향을 제외한 연간 총 bookings 성장률은 총매출 성장률과 비슷할 것으로 예상했다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 2 가이던스 | 연간 A&C 매출은 중반 10%대 성장, 코어 플랫폼 매출은 중반 한 자릿수 성장을 예상한다. 연간 정규화 EBITDA 마진은 약 32%, 정규화 EBITDA의 잉여현금흐름 전환은 1대1 초과를 유지할 것으로 전망했다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 3 가이던스 | 4분기 총매출 가이던스는 12억5,500만~12억7,500만 달러로, 중간값 기준 6% 성장이다. 회사는 어려운 A&C 매출 비교 기준, .co 레지스트리 계약 종료 영향, 그리고 고가 애프터마켓 거래를 가이던스에서 제외하는 일관된 방침을 반영했다고 설명했다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 4 가이던스 | 4분기 A&C 매출은 낮은~중반 10%대 성장, 코어 플랫폼 매출은 낮은 한 자릿수 성장을 예상한다. 4분기 정규화 EBITDA 마진은 33%로 전망하며, AI 혁신 투자와 운영 효율의 균형을 유지하겠다고 밝혔다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 5 가이던스 | 연간 잉여현금흐름 목표 약 16억 달러를 재확인했으며 이는 전년 대비 18% 이상의 성장에 해당한다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
부문별 실적과 사업 분석
총 4개 부문
- Airo.ai 베타에서 도메인 탐색·구매, 웹사이트·애플리케이션 구축, 로고 및 컴플라이언스 문서 작성을 처리하는 새 Airo 에이전트 5개를 출시했다. 회사는 향후 수일·수주 내 추가 에이전트를 출시하고, 선별 트래픽으로 빠르게 시험한 뒤 성공한 기능을 트래픽이 큰 godaddy.com 경험에 반영할 계획이다.
- Airo Plus는 Airo.ai와 godaddy.com에서 에이전틱 AI 도구의 직접 수익화 수단이 될 예정이다. Airo.ai에는 대화형 AI로 웹사이트를 만들고 게시하는 두 개의 바이브 코딩 경험을 제공하며, 하나는 Websites + Marketing 편집기로 이동하고 다른 하나는 채팅 안에 편집기를 제공한다.
- ANS는 DNS 인프라 위에 구축해 개방형 표준으로 제안한 서비스로, AI 에이전트에 검증 가능한 신원을 제공한다. 회사는 자체 에이전트로 등록·발견·검증을 시연하고 파트너를 생태계에 초대하고 있으며, ANS가 MCP와 A2A 프로토콜을 지원한다고 밝혔다.
- 가격 책정·번들링은 두 사업 부문에서 계속 성과를 내고 있으며, 회사는 2026년 번들을 출시할 준비를 하고 있다. Seamless Experience는 검색부터 구매·갱신까지의 여정에서 전환, 부착 및 갱신율을 높이는 실험 엔진으로, 3분기에는 AI 기반 개인화 추천과 실시간 설계를 더 많은 종단간 흐름에 적용했다.
- 커머스에서는 기존 고객 기반의 전환에 힘입어 결제 솔루션이 성장했고, GoDaddy Capital·Rate Saver·Faster Payouts 등 고마진 구독 상품의 채택도 견조했다고 밝혔다. 회사는 이 기능들이 가맹점의 운영 단순화·현금흐름 개선과 자사 커머스 생태계의 관계 심화에 기여한다고 설명했다.
- 내부적으로는 연말 AI 생성 코드 비중 70%라는 목표를 향해 진전 중이며, 해당 월 작성 코드의 45% 이상이 AI로 생성됐다고 밝혔다. Airo 앱 빌더와 초고가 도메인 마켓플레이스는 소규모 팀이 수주 내 완성했고, 내부 측정상 코드의 거의 90%가 AI로 생성됐다.
- 경영진은 AI와 에이전틱 AI가 웹사이트 구축을 쉽게 만들어 더 많은 웹사이트와 도메인 수요를 만들 수 있다고 보며, LLM이 웹사이트 콘텐츠를 활용하는 것과 웹 제작 도구의 발전 사이에 공생 관계가 있다고 설명했다.
- Airo.ai는 GoDaddy 소프트웨어 플랫폼 위에 구축되어 기존 고객의 맥락을 활용하며, 회사는 이 사이트에서 신규 에이전트를 빈번하게 시험하고 성과가 확인되면 핵심 GoDaddy 경험으로 가져오는 운영 모델을 제시했다.
- 경영진은 AI 투자 비용이 단지 효율성으로 상쇄될 수 있는 수준이 아니라 지난 4년 이상 실제로 효율성을 만들어 투자를 상쇄해 왔다고 말했다. 향후에는 코드 생성뿐 아니라 제품 및 기업 프로세스의 전체 사이클 타임 단축을 중점적으로 측정할 계획이다.
- 고객 지원 부문은 더 나은 서비스를 더 낮은 비용에 제공하는 모델을 유지해 왔으며, AI가 고객 지원 품질과 효율성을 계속 개선할 것으로 기대한다고 밝혔다. 2026년 정규화 EBITDA 마진 33% 목표에 대해서도 효율성과 혁신 재투자의 균형 측면에서 자신감을 나타냈다.
- 고객 설문에서는 고객들이 경제 전반보다 자신의 사업에 더 낙관적이었고, 전반적 경제 전망은 최근 분기와 크게 달라지지 않았다고 했다. 회사는 고객 참여나 기업가정신의 위축, 그리고 갱신 약세를 보지 못했다고 설명했다.
- 회사는 3분기에 410만 주를 약 6억 달러에 매입했으며, 연초 이후로는 900만 주를 총 14억 달러에 매입했다.
- 자본배분 원칙은 변함없으며, 장기 주주가치 극대화를 위한 모든 기회를 평가하겠다고 밝혔다. 경영진은 잉여현금흐름과 자사주 매입의 결합으로 투자자의 날 North Star인 20% CAGR을 초과하는 궤도에 있다고 설명했다.
- 3분기 매출은 가이던스 범위 상단을 넘었고, 총매출 10% 성장, A&C 매출 14% 성장, 정규화 EBITDA 11% 성장 및 잉여현금흐름 21% 성장을 기록했다.
- 연간 500달러 초과 지출 코호트가 고객 기반의 약 10%로 확대되고, 거의 완벽한 유지율과 높은 부가 판매에 힘입어 ARPU가 10% 증가한 237달러를 기록했다.
- Airo.ai 베타 출시, 에이전트 5개 출시, ANS 공개와 AI 생성 코드 확대는 고객 기능과 내부 개발 속도를 함께 높이려는 실행의 진전으로 제시됐다.
- A&C 및 도메인 시장 전반의 강세, 해외 매출 14% 성장, 그리고 3분기 및 연초 이후 자사주 매입은 회사가 제시한 성장·현금흐름·주주환원 모멘텀의 근거다.
Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)
Q&A #1
경영진은 총고객 수보다 고의도 고객을 중시하며, 연간 500달러 초과 지출 코호트의 더 빠른 다제품 부착, 높은 평균 주문 규모 및 거의 완벽한 유지율이 bookings와 ARPU 성장을 이끈다고 답했다.
Q&A #2
Airo.ai의 수익화는 Airo Plus가 담당하며, 베타에서 페이월을 시험해 신규 고객 전환 과정의 마찰과 반응을 검증할 계획이라고 설명했다. Airo.ai의 새 기능은 약 5~7일 주기로 추가될 수 있다고 밝혔다.
Q&A #3
AI가 소규모 팀의 개발·출시 속도를 높여 Airo.ai에서 매주 많은 기능을 배포하고 데이터를 빠르게 얻을 수 있게 했다고 설명했다. 높은 트래픽과 중요 전환 퍼널을 가진 godaddy.com에는 검증된 기능을 반영한다는 방침이다.
Q&A #4
애프터마켓의 3분기 강세는 예측하기 어려운 고가 거래의 복귀가 주요 원인이었으며, 낮은 가격대의 강세도 이어졌다고 밝혔다. 회사는 이 고가 거래를 추세로 단정하지 않고 계속 관찰하겠다고 말했다.
Q&A #5
WordPress AI 업데이트는 디자이너와 개발자의 사이트 구축·가동 사이클 타임을 개선했다고 밝혔다. 회사는 Airo.ai에서 다른 에이전트와 작동하는 완전 에이전틱 인터페이스로 WordPress 사이트 구축의 여러 단계를 줄일 계획이며, 에이전시 대상 확장은 아직 초기 단계라고 설명했다.
Q&A #6
AI 기반 커머스와 LLM 인터페이스는 아직 초기 단계라고 보며, 회사는 고객 콘텐츠·데이터·행동을 LLM과 에이전틱 브라우저 등 새 기술 전반에 노출할 수 있도록 준비하고, 고객에게 가치 증대적인 방식의 노출에 투자하고 있다고 답했다.
Q&A #7
A&C의 강화된 고객 역학은 더 강한 갱신율·더 나은 부가 판매·신규 고객의 초기 다제품 채택과 가격·번들링이 각각 기여하는 구조라고 설명했다. 현재는 수량 요인과 가격·번들링이 퍼널에 거의 비슷한 수준으로 기여한다고 밝혔다.
투자 시그널 및 관전 포인트
잠재적 리스크 및 불확실성
- 4분기 매출 가이던스에는 어려운 A&C 매출 비교 기준과 .co 레지스트리 계약 종료 영향이 포함돼 있으며, 고가 애프터마켓 거래는 변동성이 커 가이던스에서 제외한다.
- 3분기 애프터마켓 성장의 일부는 예측하기 어려운 고가 거래 복귀에서 나왔다. 경영진은 이를 아직 추세로 보지 않으며 향후 실적의 지속성을 단정하지 않았다.
- Airo.ai, Airo Plus, ANS, AI 기반 WordPress와 에이전시 확장은 초기 또는 베타 단계다. 회사는 빈번한 시험을 계획하지만 채택률·수익 기여도·출시 성공을 정량적으로 제시하지 않았다.
- AI 비용과 제품 믹스는 마진의 불확실성 요인이다. 회사는 내부 호스팅·대체 모델을 포함해 비용을 관리하고 다양한 모델을 시험하겠다고 했지만, 고객 경험·수익·비용 간 균형을 계속 맞춰야 한다고 밝혔다.
- 중소기업 고객은 자기 사업에는 낙관적이지만 경제 전반에는 더 신중한 것으로 나타났다. 경영진은 갱신 약세를 보지 못했다고 했으나 거시환경의 복잡성을 언급했다.
향후 분기 핵심 관전 포인트
- 4분기 매출 12억5,500만~12억7,500만 달러, 중간값 기준 6% 성장과 정규화 EBITDA 마진 33% 전망이 달성되는지 확인할 필요가 있다.
- 연간 매출 49억3,000만~49억5,000만 달러, 약 16억 달러의 잉여현금흐름 및 1대1 초과 현금 전환 목표를 고의도 고객 코호트의 부착·갱신 개선으로 달성하는지 점검할 필요가 있다.
- Airo.ai의 베타 테스트와 Airo Plus 페이월이 실제 고객 전환·부가 판매·수익화로 이어지는지, 그리고 성공 기능의 godaddy.com 확장이 어떤 결과를 내는지 지켜봐야 한다.
- ANS의 파트너 참여와 MCP·A2A 지원이 에이전트 등록·발견·검증 생태계에서 실제 사용 사례로 발전하는지 확인할 필요가 있다.
- AI 생성 코드 비중, 제품 사이클 타임 단축, 고객 지원·기업 기능의 효율성 개선이 AI 투자와 함께 2026년 정규화 EBITDA 마진 33% 목표를 뒷받침하는지 살펴봐야 한다.
- 고가 애프터마켓 거래의 변동, .co 계약 종료, A&C의 어려운 비교 기준이 코어 플랫폼·A&C 성장과 2026년 진입 모멘텀에 미치는 영향을 점검할 필요가 있다.
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