고대디 (GoDaddy Inc. Class A Common Stock) 실적 분석 보고서
보고일: 2026-07-30 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료
주요 재무 지표와 가이던스
| 지표 항목 | 실적 / 가이던스 | 전년 동기 대비 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 재무 결과 1 | 2분기 총매출은 13억 달러로 전년 동기 대비 7% 증가했고, ARR은 6% 증가한 44억 달러, 국제 매출은 8% 증가한 4억2,700만 달러였다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 2 | 애플리케이션 및 커머스(A&C) 매출은 11% 증가한 5억1,500만 달러였고, 부문 EBITDA 마진은 약 250bp 확대된 46.8%였다. A&C 예약은 7% 증가했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 3 | 핵심 플랫폼 매출은 4% 증가한 7억8,300만 달러였다. .com 및 고가 비-.com TLD의 신규 등록·갱신과 거래량 증가에 따른 강한 애프터마켓이 성장에 기여했으며, 부문 EBITDA 마진은 33.4%로 확대됐다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 4 | 총예약은 6% 증가한 14억 달러였다. 핵심 플랫폼 예약은 프로모션 오퍼 정점을 지난 뒤 1분기 대비 가속된 5% 성장, A&C 예약은 7% 성장을 기록했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 5 | 정규화 EBITDA는 4억3,400만 달러로 14% 증가했고, 마진은 200bp 이상 확대된 33.4%였다. 잉여현금흐름은 4억4,300만 달러로 13% 증가했으며 정규화 EBITDA 대비 전환은 1대1을 웃돌았다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 6 | 분기 말 현금은 12억 달러, 총유동성은 22억 달러, 순부채는 27억 달러였고 최근 12개월 기준 순레버리지는 1.4배였다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 7 | 고객의 50% 이상이 최소 두 개의 유료 제품을 사용하며, 올해 Airo 사용 고객 중 70% 이상은 두 개 이상 제품을 사용했다. 유지율은 85%를 웃도는 수준에서 개선됐고 ARPU는 9% 증가한 250달러였다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 전망 1 가이던스 | 2026년 연간 매출 가이던스는 52억1,500만~52억5,500만 달러로, 중간값 기준 6% 성장이다. 이 전망에는 .co 레지스트리 계약 만료와 고가 애프터마켓 거래의 일관된 제외에 따른 누적 영향이 200bp를 약간 웃도는 수준으로 반영돼 있다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 2 가이던스 | 3분기 총매출은 13억1,500만~13억3,500만 달러, 중간값 기준 5% 성장을 목표로 한다. 회사는 전년의 강한 애프터마켓 실적으로 3분기가 가장 어려운 비교 구간이라고 밝혔다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 3 가이던스 | 3분기와 연간 모두 A&C 매출은 낮은 두 자릿수 성장, 핵심 플랫폼 매출은 낮은 한 자릿수 성장을 예상한다. 환율 영향을 제외하면 올해 남은 기간 예약 성장률은 매출 성장률과 같거나 더 높을 것으로 봤다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 4 가이던스 | 3분기 정규화 EBITDA 마진은 약 33%를 예상하고 연간 33% 초과 목표를 재확인했다. 2분기 마진에는 일부 비용의 시점 이동 혜택이 있었으며 해당 비용 일부는 하반기에 발생할 것으로 예상한다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 5 가이던스 | 연간 잉여현금흐름 목표는 약 18억 달러이며, 정규화 EBITDA의 잉여현금흐름 전환은 1대1 초과를 예상한다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
부문별 실적과 사업 분석
총 4개 부문
- Airo는 Airo와 Airo AI Builder를 통합한 소기업용 에이전틱 운영체제로, 상점·예약 시스템·고객 포털을 포함한 사업 운영 경험을 구축·운영하도록 설계됐다. 회사는 Airo의 제품 발견 및 부착 판매가 기존 웹 기반 부착 퍼널보다 우수하다고 설명했다.
- Airo에는 지난 4개월 동안 GoDaddy Payments, 고객 커뮤니케이션 등 기능이 추가됐고, 향후 수개월 내 커머스 기능과 사업용 전화번호, IVR, 음성·영상 기능을 도입할 계획이다.
- GoDaddy는 개발자와 AI 시스템이 도메인을 검색·구매·구성·관리할 수 있는 차세대 도메인 API를 갖춘 GoDaddy 개발자 플랫폼을 출시했다. 현재는 도메인 수명주기에 초점을 맞추지만, 장기적으로 호스팅과 커머스로 확대할 기회를 보고 있다.
- 회사는 Agent Name Service(ANS) 표준을 강화해 프로덕션에 출시하고 Linux Foundation 기여 의사를 밝혔으며, 다수의 기술·AI 기업과 Agentic Resource Discovery Specification(ARD)을 공동 개발했다. 경영진은 두 활동이 AI 기반 인터넷에서 도메인의 신원·검색 기반 역할을 강화한다고 봤다.
- 케어 부문에서 Airo 음성 봇이 응대한 고객의 24시간 내 재접촉률은 2분기에 16%포인트 이상 하락했다. 회사는 이를 통해 케어 인력이 더 복잡한 고객 요구와 사업 구축 지원에 집중할 수 있다고 설명했다.
- 경영진은 전통적 대행형 서비스와 템플릿 기반 웹사이트 빌더를 독립 제품으로 덜 강조하고 기능을 Airo에 통합하는 것이 의도적인 전환이라고 설명했다. Airo는 구독과 토큰 사용의 조합으로 수익화되며, 회사는 더 높은 참여도와 기존 제품 대비 더 강한 무료-유료 전환을 보고 있다.
- 회사는 AI 컴퓨팅 비용 상승을 미리 예상해 상쇄했으며, 여러 모델을 계속 시험해 고객 경험과 비용 효율을 함께 관리한다고 밝혔다. AI 사용 증가와 Airo 마케팅 확대를 재무 프레임워크 내에서 지원할 수 있다고 설명했다.
- 도메인 퍼널의 트래픽과 전환은 2분기에 건전했으며, 전체 프라이머리 도메인 점유율은 과거 기간과 일관됐다고 밝혔다. LLM 확산에 맞춰 API를 재구축해 경쟁력 있는 번들과 제공물을 제시하고 다른 제품 API도 추가할 계획이다.
- 회사는 Airo가 전환기 동안 기존 별도 SKU 기능을 흡수하면서 장기적으로는 더 높은 부착률, 유지율, 고객생애가치를 만들 것으로 기대한다. 소기업 시장에 계속 집중하며, 가격·번들링과 파트너십도 향후 성장 전략의 일부로 유지할 방침이다.
- 경영진은 2026년 12월 1일 애리조나주 템피 본사에서 투자자 행사를 열어 AI 전환의 작업 흐름과 고객·사업·주주 가치에 대한 더 포괄적인 전략을 설명할 계획이라고 밝혔다.
- 2분기에 6.6백만 주를 5억5,400만 달러에 매입했다. 7월 29일까지 연초 누계로는 거의 1,000만 주를 8억5,200만 달러에 매입해 완전희석 기준 발행주식 수를 연초 대비 7% 줄였다.
- 회사는 지난 4년간 잉여현금흐름의 95% 이상을 자사주 매입에 배분했으며, 수익률 기반 자본배분 프레임워크와 장기 주주수익률 우선 원칙을 유지한다고 밝혔다.
- 회사는 잉여현금흐름과 자본배분을 결합해 3년 CAGR 25% 이상이라는 북극성 목표를 달성하는 궤도에 있다고 밝혔으며, 이는 이전 투자자의 날에서 제시한 20% 목표를 웃도는 수준이다.
- 총매출 7% 성장, 정규화 EBITDA 14% 성장, 잉여현금흐름 13% 성장과 200bp 이상의 EBITDA 마진 확대는 수익성과 현금 창출의 동시 개선을 보여줬다.
- Airo의 연환산 예약 런레이트가 한 분기 만에 1,000만 달러에서 5,000만 달러로 5배 늘었고, 성장 대부분이 본격적인 마케팅 이전의 자연발생적 수요에서 나왔다.
- Airo 사용자 중 70% 이상이 두 개 이상 제품을 이용해 비사용 코호트보다 높은 다제품 채택을 보였다. 전체 고객의 50% 이상도 최소 두 개의 유료 제품을 사용하며, 유지율은 85% 초과 수준에서 개선되고 ARPU는 250달러로 9% 증가했다.
- A&C는 매출 11%, 예약 7% 성장과 약 250bp의 EBITDA 마진 확장을 기록했고, 핵심 플랫폼 예약도 5% 성장해 1분기 대비 가속됐다.
- 강한 잉여현금흐름과 1.4배의 순레버리지, 22억 달러의 총유동성은 AI 전환 투자와 주주환원을 병행할 재무적 유연성을 뒷받침한다.
Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)
Airo의 빠른 채택으로 A&C의 5~7년 제품 로드맵이 1~3년 로드맵으로 압축됐다고 경영진은 설명했다. Airo는 도메인 구매 경로에서 테스트 중이며, 회사는 구매 경로와 부착 판매를 확장할수록 Airo 성장도 빨라질 것으로 기대한다.
경영진은 전통 제품에서 Airo로 기능을 옮기는 영향이 2분기 총예약 성장률에 약 100bp였다고 설명했으며, 이는 A&C 예약에만 한정된 수치가 아니라고 명확히 했다. 대표 사례는 수천 달러 규모의 대행형 전문 서비스와 Websites Plus Marketing 수요 감소다.
Airo는 A&C에 집계된다. 경영진은 대행형 서비스가 수천 달러의 예약을 만들던 반면 Airo는 더 낮은 금액의 구독·토큰 기반 제품이라고 설명했지만, 고객이 직접 더 쉽게 구축하고 시간이 지나면 통합 제공물의 가치가 더 커질 것으로 기대했다.
Airo의 5,000만 달러 연환산 예약 런레이트 성장 초기는 주로 기존 고객에서 나왔으나, 소규모 마케팅과 GoDaddy 랜딩페이지 노출 확대 이후 신규 GoDaddy 고객의 가입도 보기 시작했다. 매우 높은 참여 고객 일부는 많은 토큰을 구매해 웹사이트뿐 아니라 웹 애플리케이션도 구축하고 있다고 설명했다.
Airo의 도메인 경로 테스트는 좋은 성과를 보였고 2분기에는 소규모 마케팅 집행으로 신규 고객 참여에서도 좋은 결과를 봤다. 회사는 도메인 경로 편입이 더 큰 마케팅 지출의 중요한 관문이며, 3·4분기에 테스트와 마케팅을 확대할 계획이라고 밝혔다.
연간 남은 기간 A&C 예약은 높은 한 자릿수 성장을 예상한다. 핵심 플랫폼 예약은 장기적으로 낮은 한 자릿수 성장이라는 견해를 유지하지만, 하반기에는 4.99달러 오퍼와의 비교로 중간 한 자릿수에 조금 더 가까울 수 있다고 밝혔다.
회사는 Airo 안에 더 강한 편집기·템플릿 기능을 출시했으며, Websites Plus Marketing 업그레이드 제품을 별도로 추진하기보다 Airo를 웹사이트 제작, 고객 커뮤니케이션, 결제, 커머스를 포괄하는 하나의 운영체제로 만들 수 있다는 확신을 높였다고 밝혔다.
Airo 전환의 완료 시점은 아직 제시하지 않았다. 도메인 구매 경로 출시와 추가 부착 판매 연결을 진행 중이어서, Airo가 성장에 더 크게 기여할 시점을 정교하게 판단할 데이터가 더 필요하다고 설명했다.
컴퓨팅·토큰 비용 증가와 관련해 회사는 인력 및 인건비가 평탄한 가운데 케어, 기술·개발(T&D), 일반관리(G&A)의 생산성 혜택을 보고 있다고 밝혔다. 이를 통해 수익성 유지·확대와 Airo 재투자를 병행할 수 있다고 설명했다.
WordPress 고객과 관련해 Airo for WordPress가 견인력을 얻고 있지만 아직 방향성을 논하기에는 이르다고 밝혔다. 회사의 초점은 고객이 직접 사용하든 개발자를 통해 사용하든 소기업용 운영체제를 만드는 데 있다.
투자 시그널 및 관전 포인트
잠재적 리스크 및 불확실성
- AI 전환으로 전통적 대행형 서비스와 Websites Plus Marketing 수요가 감소하면서 A&C의 전통 제품 예약이 완화되고 있다. 2분기 이러한 전환의 영향은 총예약 성장률 기준 약 100bp였다고 회사는 설명했다.
- Airo는 여전히 초기 단계이며 도메인 구매 경로, 부착 판매, 수익화와 전환 시점에 대해 더 많은 데이터가 필요하다. 경영진은 Airo가 성장에 더 크게 기여할 정확한 시점을 제시하지 않았다.
- Airo가 대행형 서비스의 수천 달러 규모 예약을 더 낮은 금액의 구독·토큰 기반 제품으로 대체할 수 있어, 전환 기간에는 기존 제품의 매출화와 Airo의 수익화 사이에 불확실성이 있다.
- 연간 가이던스에는 .co 레지스트리 계약 만료와 고가 애프터마켓 거래 제외에 따른 누적 영향이 200bp를 약간 웃도는 수준으로 반영돼 있다. 3분기는 전년의 강한 애프터마켓 성과와 비교하는 가장 어려운 구간이다.
- 2분기 정규화 EBITDA 마진에는 일부 비용의 시점 이동 혜택이 있었고, AI 제품·플랫폼·마케팅·컴퓨팅 투자는 하반기에 증가할 예정이다.
- LLM이 직접 사용할 수 있는 API를 제공하는 저비용 도메인 사업 모델과 검색 트래픽의 LLM 전환은 경쟁 환경을 바꾸고 있다. 회사는 API 재구축으로 대응 중이나, 장기적 영향은 아직 초기 단계다.
향후 분기 핵심 관전 포인트
- Airo의 도메인 구매 경로 확대와 3·4분기 마케팅 증액이 신규 고객 전환, 부착 판매, 구독·토큰 수익화로 이어지는지 확인할 필요가 있다.
- Airo가 전통적 대행형 서비스와 Websites Plus Marketing 수요 감소를 언제, 어느 정도 상쇄해 A&C 예약 성장에 기여하는지 추적할 필요가 있다.
- 3분기 매출 13억1,500만~13억3,500만 달러, 정규화 EBITDA 마진 약 33%, 그리고 연간 33% 초과 마진과 약 18억 달러 잉여현금흐름 목표의 달성 경로를 점검할 필요가 있다.
- 연간 매출 가이던스에 반영된 .co 레지스트리 계약 만료 및 고가 애프터마켓 거래 제외의 영향을 포함해, 핵심 플랫폼의 도메인 등록·갱신·애프터마켓 모멘텀이 유지되는지 지켜볼 필요가 있다.
- Airo 사용 고객의 다제품 채택, 유지율, ARPU 및 무료-유료 전환 우위가 지속되는지 확인할 필요가 있다.
- GoDaddy 개발자 플랫폼, ANS, ARD 및 후속 API 출시가 LLM 환경에서 도메인·호스팅·커머스 접근성과 경쟁력으로 연결되는지 살펴볼 필요가 있다.
- 12월 1일 투자자 행사에서 AI 전환의 장기 수익화, 비용 구조, 2027년 수익성 전망과 Airo 전환에 관한 추가 지침이 제시되는지 확인할 필요가 있다.
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