GFS2026년 2분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

글로벌파운드리스 (GlobalFoundries Inc. - Ordinary Share) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-08-05 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: GlobalFoundries는 2026년 2분기 매출 17억8,600만 달러를 기록해 전분기 대비 9%, 전년 동기 대비 6% 성장했으며, 매출과 비IFRS 수익성 지표가 가이던스 범위 상단 또는 그 이상이었다고 밝혔다. 2분기 비IFRS 매출총이익률은 29.9%로 전년 동기 대비 470bp 상승했고, 회사는 제조·기술 서비스의 고수익 믹스, 제조비용 구조 개선 및 가동률 개선을 주된 배경으로 제시했다. 통신 인프라·데이터센터 매출은 총매출의 약 16%로 전분기 대비 20%, 전년 동기 대비 62% 증가했으며, 실리콘 포토닉스와 SiGe 수요를 바탕으로 2026년 연간 성장 전망을 전년 대비 50~60%로 상향했다. 회사는 3분기 매출을 18억8,500만 달러(±2,500만 달러), 비IFRS 매출총이익률을 약 30.5%(±100bp), 비IFRS 희석 EPS를 0.51달러(±0.05달러)로 안내했다. Quantum Technology Solutions 출범 후 고객별 신규 양자 프로젝트 4건을 시작했으며, 향후 1~3년의 양자 관련 매출은 주로 기술 서비스 내 엔지니어링 프로젝트에서 발생하고 제조 서비스 매출 램프는 10년 후반으로 예상한다고 설명했다. 6월 Synopsys ARC 프로세서 IP 사업 인수와 7월 Photeon Technologies의 IVR 팀 인수를 통해 IP·소프트웨어·커스텀 실리콘 및 AI 데이터센터 전력 역량을 강화했으며, 이로 인해 2026년 하반기 R&D 중심의 영업비용이 3분기 가이던스 수준에서 유지될 것으로 예상했다. 회사는 2027년부터 여러 기술 코리더의 가격 조정이 매출에 반영될 것으로 보고, 수요·생산능력·고수익 믹스의 진전에 따라 장기 마진 확대를 목표로 하고 있다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	2026년 2분기 매출은 17억8,600만 달러로 전분기 대비 9%, 전년 동기 대비 6% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	2분기 300mm 환산 웨이퍼 출하량은 약 625,300장으로 전분기 및 전년 동기 대비 각각 8% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	제조 서비스 매출은 2분기 총매출의 약 89%, IP·라이선싱·소프트웨어·레티클·비경상 엔지니어링 등을 포함한 기술 서비스 매출은 약 11%를 차지했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	2분기 비IFRS 매출총이익은 5억3,400만 달러, 비IFRS 매출총이익률은 29.9%였으며 전년 동기 대비 470bp 상승했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	2분기 비IFRS R&D 비용은 1억4,400만 달러, 비IFRS 판매관리비는 9,200만 달러, 비IFRS 총 영업비용은 2억3,600만 달러로 전분기 대비 16% 증가했고 총매출의 약 13%였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 6	2분기 비IFRS 영업이익은 2억9,800만 달러, 비IFRS 영업이익률은 16.7%로 전년 동기 대비 140bp 상승했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 7	2분기 순이자수익은 900만 달러였고, 비IFRS 기타 비용은 1,200만 달러, 비IFRS 법인세 비용은 3,900만 달러였다. 비IFRS 순이익은 약 2억5,600만 달러로 전년 동기보다 약 2,200만 달러 늘었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 8	완전 희석 기준 약 5억5,600만 주를 기준으로 2분기 비IFRS 희석 EPS는 0.46달러였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 9	2분기 영업현금흐름은 4억500만 달러, 정부 보조금 수령액 차감 후 설비투자는 4억800만 달러(매출의 약 23%)였으며, 조정 잉여현금흐름은 마이너스 300만 달러였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 10	2분기 말 현금·현금성자산·시장성 유가증권은 약 33억 달러, 총부채는 11억 달러였고, 10억 달러의 리볼빙 신용한도는 미인출 상태였다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	2026년 3분기 총매출은 18억8,500만 달러, 오차 범위는 ±2,500만 달러로 예상한다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	2026년 3분기 비IFRS 매출총이익률은 약 30.5%, 오차 범위는 ±100bp로 예상하며, 중간값 기준 전년 동기 대비 약 450bp 확대를 의미한다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	2026년 3분기 주식기준보상 제외 비IFRS 총 영업비용은 2억6,000만 달러(±1,000만 달러), 비IFRS 영업이익률은 16.7%(±170bp)로 예상한다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	2026년 3분기 주식기준보상은 약 7,600만 달러로 예상하며, 이 중 약 1,800만 달러는 매출원가 관련이다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	2026년 3분기 순이자 및 기타 수익은 300만~1,100만 달러, 비IFRS 법인세 비용은 2,800만~5,200만 달러, 비IFRS 희석 EPS는 0.51달러(±0.05달러)로 예상한다.	목표	경영진 가이던스
전망 6 가이던스	MIPS 및 Synopsys ARC IP 사업 인수의 2026년 기술 서비스 매출 기여 예상치는 약 1억~1억2,000만 달러로, 기존 6,000만~1억 달러 전망에서 상향됐다. 기술 서비스 매출은 2026년 총매출의 10~12% 범위 상단을 차지할 것으로 예상한다.	목표	경영진 가이던스
전망 7 가이던스	2026년 연간 유효세율은 상반기 웨이퍼 출하의 지역별 믹스를 주된 이유로 10%대 중반, 조정 잉여현금흐름률은 약 10%로 예상한다.	목표	경영진 가이던스
전망 8 가이던스	회사는 2026년 연간 설비투자 비중을 매출의 15~20% 범위 중 높은 쪽으로 예상하며, 증가하는 수요에 대응하는 생산능력 투자가 주요 동인이라고 설명했다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

통신 인프라·데이터센터는 2분기 매출의 약 16%를 차지했고, 실리콘 포토닉스 및 SiGe 수요에 힘입어 전분기 대비 20%, 전년 동기 대비 62% 성장했다. 회사는 2026년 연간 이 시장의 매출 성장을 전년 대비 50~60%로 예상한다.
실리콘 포토닉스에서 회사는 상위 5개 광 트랜시버 기업 중 4곳과 협력 중이며, 2026년 관련 매출이 전년 대비 두 배 이상 증가할 것으로 예상한다. 레인당 200기가비트 기술은 대량 생산 중이고 400기가비트 역량을 시연했으며, 더 높은 대역폭 솔루션을 개발 중이다.
scale 플랫폼에서는 주요 기업과 7건의 활성 프로젝트를 진행 중이고, 2분기에 관련 디자인윈 1건을 테이프아웃했으며 3분기에 추가 1건 테이프아웃을 예상한다. 회사는 NPO 램프가 2027년, CPO 램프가 2028년에 시작될 것으로 보는 기존 관점을 유지했다.
SiGe는 광 네트워킹 전환과 광 솔루션 내 대역폭 증가로 성장하고 있으며, 회사는 2027년까지 수주 초과 상태라고 밝혔다. 버몬트주 벌링턴 생산능력을 확대하고, 싱가포르에서 추가 용량 및 성능을 위한 300mm SiGe를 인증 중이다.
자동차는 2분기 매출의 약 19%를 차지했으며 고객 주도 출하 시점 영향으로 전분기 대비 13%, 전년 동기 대비 10% 감소했다. 회사는 하반기 회복을 전제로 2026년 연간 자동차 매출의 두 자릿수 초반 성장을 예상한다.
자동차 분야에서 BCD 플랫폼 기반 10볼트 전력관리 집적회로의 대형 디자인윈을 확보했고, Bosch용 FDX 기반 ADAS 레이더를 테이프아웃했다.
스마트 모바일 기기는 2분기 매출의 약 36%를 차지했으며 전분기 대비 15% 증가, 전년 동기 대비 6% 감소했다. 메모리 가격 및 공급 부족 영향으로 회사는 2026년 연간 스마트 모바일 매출이 전년 대비 10%대 초반 감소할 것으로 예상한다.
스마트 모바일에서 MediaTek과 BCD 플랫폼 기반 PMIC 디자인윈을 확보했고, 선도 하이퍼스케일러의 차세대 AR 웨어러블용 마이크로 LED 디스플레이 백플레인 신규 설계를 수주했다.
홈·산업 IoT는 2분기 매출의 약 19%를 차지했으며 전분기 대비 30%, 전년 동기 대비 10% 증가했다. AI 이미지 처리, 헬스케어 웨어러블, 엣지 AI용 차세대 MCU 수요를 배경으로 회사는 2026년 연간 성장률을 전년 대비 10~15%로 예상한다.
IoT에서 Lockheed Martin과 FinFET 및 FDX 플랫폼 기반 전략적 칩렛 디자인윈 3건을 확보했고, Microchip과도 FinFET 플랫폼의 의미 있는 디자인윈으로 관계를 확대했다.

회사는 양자 전략을 큐비트 방식에 구애받지 않는 제조 플랫폼으로 설명했으며, 초전도·이온 트랩·광자·위상학적·스핀 방식을 지원할 것으로 기대한다고 밝혔다.
Quantum Technology Solutions는 출범 후 3개월 동안 고객별 신규 프로젝트 4건을 시작했으며, SEEQC·Quantinuum·Quantum Motion을 포함한 주요 양자 컴퓨팅 기업 8곳과 협력하고 있다고 설명했다.
MIPS와 Synopsys ARC를 결합하면 고객의 설계 주기 초기에 참여해 애플리케이션별 컴퓨팅 아키텍처를 형성하고, 아키텍처·소프트웨어부터 대량 실리콘 생산까지 지원할 수 있다고 경영진은 설명했다.
Synopsys ARC IP 사업 인수로 150개 이상의 특허, 기존 고객 300곳, 전 세계 R&D 엔지니어 400명이 추가됐다고 밝혔다.
Photeon의 IVR 팀 인수는 BCD·GaN·집적 인덕터 역량을 보완해 전력 변환을 프로세서 가까이 가져가는 AI 데이터센터용 전력 아키텍처를 강화하기 위한 것이라고 설명했다.
회사 경영진은 데이터센터 광 연결의 비중이 2030년까지 70%에 이를 수 있다는 기존 관점이 스케일아웃과 스케일업 침투를 고려하면 보수적일 수 있다고 언급했다.
통신 인프라·데이터센터의 장기 모델로 2027년 이후에도 전년 대비 30% 이상의 성장을 목표로 하며, 수요 증가·생산능력 확장·고객 확대가 그 근거라고 밝혔다.

회사는 2026년 7월 14일 최초의 분기 현금배당으로 주당 0.12달러를 지급했다.
이사회는 2026년 9월 23일 기준 주주에게 2026년 10월 9일 지급할 주당 0.12달러의 다음 분기 현금배당을 승인했다.
회사는 투자 후 최근 12개월 비IFRS 조정 잉여현금흐름의 최대 50%를 배당과 자사주 매입을 통해 장기적으로 환원하는 것을 목표로 하며, 승인된 자사주 매입 한도는 약 1억 달러 남아 있다고 밝혔다.
미국 상무부로부터 예상되는 3억7,500만 달러의 양자 제조 역량 보조금과 차세대 실리콘 포토닉스 개발을 위한 3억 달러 지원 의향서는 각각 연구·개발·생산능력 구축 및 광학 소재·변조기·패키징 역량 가속에 쓰일 것으로 회사는 설명했다.

통신 인프라·데이터센터 매출이 전년 동기 대비 62% 증가해 2022년 이후 가장 빠른 분기 성장률을 기록했고, 회사는 연간 성장 전망도 50~60%로 상향했다.
실리콘 포토닉스 매출은 2026년에 전년 대비 두 배 이상 증가할 것으로 예상되며, SiGe는 2027년까지 수주 초과 상태라고 회사는 밝혔다.
2분기 비IFRS 매출총이익률 29.9%는 전년 동기 대비 470bp 높았고, 회사는 2026년 연간 비IFRS 매출총이익률이 약 30%에 이를 것으로 예상한다.
Quantum Technology Solutions의 신규 고객 프로젝트 4건, 광 네트워킹 디자인윈 7건, scale 플랫폼의 활성 프로젝트 7건은 회사가 언급한 신규 사업 모멘텀이다.
MIPS 및 Synopsys ARC IP 사업 인수의 2026년 기술 서비스 매출 기여 예상치가 1억~1억2,000만 달러로 상향됐고, 해당 사업은 매출총이익률에 매우 높은 기여도를 가진다고 경영진은 설명했다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

경영진은 광 네트워킹 및 전력 수요에 대응하는 생산능력을 기존 시설 내에서 증설해 올해 하반기와 2027년 이후 생산량을 늘릴 수 있다고 설명했다.

Q&A #2

3분기 비IFRS 마진 확대에 대해 경영진은 제조 서비스와 기술 서비스 양쪽의 고수익 믹스, 제조 현장의 생산성·구조적 비용 개선, 2분기 80%대 후반 가동률에서의 추가 가동 여력을 핵심 요인으로 들었다.

Q&A #3

회사는 2분기에 여러 기술 코리더에서 고객과 가격 인상을 합의했으며, 가격 조정은 2027년부터 매출에 반영될 것으로 예상한다고 답했다.

Q&A #4

양자 사업의 단기 재무 기여는 기술 서비스의 엔지니어링 프로젝트가 중심이며, 고객이 솔루션을 대량 제조로 확장하는 시점은 아직 특정하기 이르다고 설명했다.

Q&A #5

경영진은 SiGe 사업 규모가 현재 포토닉스 사업과 비슷하다고 설명했고, 광 네트워킹 전환 및 레인당 대역폭 증가가 SiGe 성장의 두 동인이라고 밝혔다.

Q&A #6

위성통신은 LEO 배치 확대에 따라 고성능 RF와 RF GaN 등의 수요를 만들 수 있는 장기 성장 동인으로 봤지만, 다른 시장보다 작은 기반에서 시작한다고 설명했다.

Q&A #7

스마트 모바일 약세에도 일부 고객의 수요가 IoT로 재배분되고 있으며, 이와 데이터센터의 강한 수요에 대응해 유연한 제조 기반으로 생산능력을 재사용했다고 경영진은 밝혔다.

Q&A #8

SiPho 고객은 40곳이 넘고 고객 집중 우려는 없다고 경영진은 답했으며, 고객의 추가 물량 확보 요구와 하이퍼스케일러와의 대화가 수요 지속성에 대한 확신을 뒷받침한다고 설명했다.

Q&A #9

경영진은 포토닉스 생산능력을 새 팹 건설 없이 기존 시설 내 장기 계획으로 전 세계 기준 최대 10배까지 확대할 수 있어, 수요와 고객 파트너십에 맞춰 증설 시점을 조절할 유연성이 있다고 밝혔다.

Q&A #10

장기 비IFRS 마진 확대에서 믹스가 가장 큰 단일 동인이고, 가동률은 현재 설치된 생산능력에서 약 10포인트 더 높일 여지가 있으며, 비용·생산성 개선도 보완 요인이라고 설명했다. 회사는 2028년 무렵 비IFRS 매출총이익률 40% 퇴출 런레이트 목표를 제시했다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

스마트 모바일은 메모리 가격 및 공급 부족 영향으로 2026년 연간 매출이 전년 대비 10%대 초반 감소할 것으로 회사가 예상한다.
자동차 매출은 고객 출하 시점 영향으로 2분기에 전분기 대비 13%, 전년 동기 대비 10% 감소했으며, 연간 성장 달성에는 하반기 회복이 필요하다.
통신 인프라·데이터센터 성장과 실리콘 포토닉스·SiGe 수요 대응에는 생산능력 증설, 장비 설치·인증·램프업의 실행이 필요하며, 경영진도 설비투자 지출과 수요 지원 사이에 시차가 있다고 언급했다.
양자 제조 서비스 매출의 대량 램프는 고객 플랫폼 검증과 대량 생산 전환에 달려 있고, 경영진은 정확한 시점을 아직 제시하기 이르다고 밝혔다.
Synopsys ARC 및 Photeon 인수 이후 R&D 중심 영업비용은 2026년 하반기 3분기 가이던스 수준으로 높아질 것으로 예상된다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

3분기 매출 18억8,500만 달러와 비IFRS 매출총이익률 약 30.5% 가이던스 달성 여부 및 고수익 기술·서비스 믹스의 지속성을 확인할 필요가 있다.
통신 인프라·데이터센터의 연간 50~60% 성장 전망을 뒷받침할 실리콘 포토닉스·SiGe 생산능력 증설과 공장 생산성 개선의 진행 상황을 확인할 필요가 있다.
스마트 모바일의 메모리 공급 제약, 자동차의 하반기 출하 회복, IoT의 고객 수요 재배분이 2026년 최종시장별 전망에 미치는 영향을 지켜볼 필요가 있다.
2027년부터 반영 예정인 기술별 가격 조정의 실제 매출·마진 기여와, 2026년 하반기 고객과의 추가 가격 협의 결과를 확인할 필요가 있다.
NPO의 2027년 초기 램프와 CPO의 2028년 초기 램프, scale 플랫폼의 추가 테이프아웃 및 SiGe 300mm 인증 진척을 확인할 필요가 있다.
MIPS·Synopsys ARC·Photeon 인수의 기술 서비스 매출 기여, R&D 비용 증가, 신규 고객·커스텀 실리콘 설계 프로젝트 전환을 확인할 필요가 있다.
양자 엔지니어링 프로젝트의 기술 서비스 매출 기여와, 미국 상무부 보조금의 최종 진행 및 양자 제조 역량 구축 상황을 확인할 필요가 있다.

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