HBAN2025년 3분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

헌팅턴 뱅크셰어스 (Huntington Bancshares Incorporated - Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2025-10-17 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: Huntington Bancshares의 2025년 3분기 실제 실적은 보통주당이익(EPS) 0.41달러였으며, 기업신탁·수탁 사업 일부 매각이익, FDIC 예금보험기금 부과금 혜택 및 Veritex 인수 관련 비용을 제외한 조정 EPS는 0.40달러로 전년 동기 대비 18% 증가했다. 3분기 실제 평균 대출은 전 분기 대비 28억달러(2%) 증가했고 평균 예금은 14억달러(0.8%) 증가했으며, 순이자수익은 전 분기 대비 약 4,000만달러(2.7%) 증가했다. 경영진은 Veritex 결합이 텍사스 성장의 도약대가 될 것으로 보고 있으며, 4분기 보고 NIM에는 2~3bp, 핵심 PPNR에는 약 2,000만달러(주당이익 약 0.01달러)의 기여를 예상한다고 밝혔다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	2025년 3분기 실제 매출은 전년 동기 대비 14%, 조정 PPNR은 16%, 유형장부가치는 10% 증가했고 조정 ROTCE는 17%를 넘었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	3분기 실제 NIM은 3.13%로 전 분기 대비 2bp 상승했고, 순이자수익은 전년 동기 대비 거의 12% 증가했다; 자금조달 비용이 예상보다 낮고 자산 수익률이 높았던 점이 마진 개선에 기여했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	조정 비이자수익은 전년 동기 대비 7,500만달러(14%) 증가했다. 결제 수익은 10% 증가했고 상업 결제 수익은 20% 증가했으며, 자산관리·자본시장 수익은 합산 13% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	자산관리 수수료는 전년 동기 대비 12%, 운용자산은 11%, 자문 가구 수는 9% 증가했고, 최근 12개월 순유입은 약 17억달러였다. 자본시장 수익은 자문·신디케이션·상업은행 연계 활동에 힘입어 21% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	3분기 실제 GAAP 비이자비용은 12억달러로, 강한 매출 성과에 연동된 보상 때문에 기존 가이던스보다 소폭 높았다. 최근 12개월 조정 기준 긍정적 영업 레버리지는 500bp였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 6	분기 말 실제 보고 CET1 비율은 10.6%, 조정 CET1 비율은 9.2%로 전년 동기 대비 30bp 상승했다. 순상각률은 22bp, 신용손실충당금 비율은 1.86%, 요주의 자산 비율은 3.79%였고 부실자산 비율은 전 분기 대비 3bp 하락했다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	2025년 연간 독립형 Huntington 대출 성장 가이던스는 약 8%로 종전 범위 상단을 예상하며, Veritex 포함 연간 일평균잔액(ADB) 기준 대출 성장은 약 9~9.5%를 예상한다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	2025년 연간 독립형 예금 성장 전망은 약 5.5%이며, Veritex 포함 연간 ADB 기준 예금 성장은 약 6.5~7%를 예상한다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	독립형 2025년 연간 순이자수익 성장 가이던스는 종전 8~9%에서 10~11%로 상향했다. 4분기 독립형 NIM은 3분기 실제 수준보다 1~2bp 상승할 것으로, Veritex 결합은 그 보고 NIM에 추가로 2~3bp를 보탤 것으로 예상한다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	독립형 2025년 비용 성장률은 물량 관련 요인과 높은 인센티브 보상을 반영해 6.5%를 예상하며, 2025년 연간 긍정적 영업 레버리지 전망은 250bp 초과로 제시했다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	4분기에는 Veritex 관련 인수 일회성 비용의 대부분으로 약 1억2,500만~1억5,000만달러를 종결 시점 또는 직후 인식할 것으로 예상한다. 2025년 연간 유효세율은 일회성 항목의 혜택을 반영해 17.5~18%로 제시했다.	목표	경영진 가이던스
전망 6 가이던스	2026년에 대해 정식 가이던스는 아니지만, 경영진의 작업 가정은 전년 대비 대출 성장률 중간~높은 한 자릿수, 독립형 NIM의 2025년 대비 최소 10bp 상승이다. Veritex는 2026년에도 독립형 NIM 확대에 더해 2~3bp를 보탤 것으로 예상한다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

3분기 대출 성장률은 전년 동기 대비 9.2%였다. 신규 이니셔티브가 12억달러로 전체 대출 성장의 약 40%를 차지했으며, 텍사스·노스캐롤라이나·사우스캐롤라이나 확장과 Funds Finance 및 Financial Institutions Group의 성과가 주요 동인이었다.
핵심 사업의 대출 증가는 기업·특수 뱅킹 7억달러, 자동차 6억달러, 지역 뱅킹 4억달러, 미들마켓 2억달러, 자산금융 2억달러였다. 계절성이 큰 유통금융 재고는 6억달러, 상업용 부동산은 1억달러 감소해 이를 일부 상쇄했다.
평균 예금 증가와 함께 분기 중 전체 예금 비용은 2bp 하락했다. 경영진은 소비자·상업 고객의 주거래 당좌·운영계좌 확보, 유동성 유치 및 세밀한 가격 관리가 예금 확대와 한계 자금 조달 효율을 뒷받침한다고 설명했다.
텍사스에서 Veritex 결합 종결 시 회사 추산으로 주 내 14위 예금취급기관, 댈러스 5위가 된다. Veritex의 현지 네트워크를 활용해 소비자·소기업 상품, 디지털 역량, 결제·자산관리·자본시장 수수료 서비스와 상업·미들마켓 뱅킹을 확장할 계획이다.
캐롤라이나에서는 2025년에 소수의 지점을 열었고 2026년과 그 다음 해에는 각각 수십 개 지점을 열 계획이라고 밝혔다. 댈러스·휴스턴의 텍사스 및 미들마켓 팀은 빠르게 수익성을 확보했고, 회사는 텍사스 1위 SBA 대출기관이라고 설명했다.

경영진은 지난 1년간 자산 민감도를 거의 중립으로 낮춰 고금리 환경에서는 자본을, 저금리 환경에서는 NIM을 보호하도록 헤지 프로그램을 관리했다고 밝혔다.
2026년 독립형 NIM 확대의 가장 큰 순동인은 고정자산 리프라이싱으로 제시됐다. 자동차·장비리스 등에서 만기 도래 자산의 수익률이 신규 생산 수익률보다 약 70~75bp 낮으며, 2026년 고정자산 리프라이싱의 추가 기여는 약 7bp로 추정했다.
비용 모델에서는 매년 기준선 영업비용의 약 1%를 줄여 기술 개발·마케팅·신규 인력 등 성장 투자로 재배분하는 방식을 지속할 계획이며, 2026년 예산상 영업 레버리지는 최소 1%에서 최대 2%의 범위를 합리적 수준으로 언급했다.
Steve Steinour CEO는 Veritex 종결 뒤에도 유기적 성장이 최우선이라고 밝혔고, 회사가 Comerica 거래에는 관여하지 않았다고 명시했다.

자본관리의 우선순위는 고수익 대출 성장 자금 지원, 그 다음은 강한 배당수익률 지원이다. 회사는 조정 CET1을 9~10% 운영 범위의 중간점으로 점진적으로 높이려 한다.
경영진은 강한 자본 창출을 바탕으로 향후 분기에 환원 수단에 자사주 매입을 추가할 여력이 생길 것으로 예상하며, 현재 기본 가정은 2026년까지 분기당 약 5,000만달러의 자사주 매입이다. 매입 규모는 대출 성장과 조정 CET1 목표를 고려해 조정할 방침이다.
지난 1년간 이익의 45% 이상을 배당으로 환원했으며, 3분기 우선주 발행에 따라 4분기 이후 우선주 배당금은 증가한다.

실제 3분기 대출 성장률은 전년 동기 대비 9.2%였고, 신규 이니셔티브가 분기 대출 성장의 약 40%를 차지해 지역 확장과 상업 특수 부문의 기여가 확인됐다.
실제 신용 지표는 순상각률 22bp, 신용손실충당금 비율 1.86%, 요주의 자산 비율 3.79%였으며, 부실자산 비율은 전 분기 대비 3bp 하락했다.
Veritex 결합은 텍사스에서 즉시 규모를 확보하고, 회사 추산으로 효율성 비율 1%포인트 개선 및 ROTCE 약 30bp 상승의 비용 시너지를 낼 것으로 예상된다.
자문 수주잔고가 계속 축적되고, 레버리지드 파이낸스 및 사모펀드 플랫폼이 완전히 구축돼 향후 자본시장 사업 기여 확대를 기대한다고 밝혔다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

RBC Capital Markets의 Jon Arfstrom 질의에 대해 Zach Wasserman CFO는 4분기 대출 성장 가이던스가 약 1.5%의 순차 성장을 뜻한다고 설명했다. 이는 3분기 실제 2% 순차 성장보다 낮지만, 지역 뱅킹·상업 특수 부문·자동차·기타 소비자 대출과 계절적 장비·자산금융 파이프라인의 모멘텀이 강하다고 답했다.

Q&A #2

신용 품질 질의에 대해 Steve Steinour CEO와 Brendan Lawler 최고신용책임자는 최근 시장의 개별 부정 사건에도 회사에는 해당 문제가 없었고, 고객 선별·적극적 포트폴리오 및 담보 모니터링·관계 중심 대출·다각화를 통해 중저위험 성향을 유지한다고 답했다.

Q&A #3

Morgan Stanley의 Manan Gosalia 질의에 대해 경영진은 REIT 대출, subscription line, 고신용등급 보험회사 대출을 제외한 NDFI 익스포저가 전체 대출의 약 2%라고 답했고, 관계 기반의 다각화와 적극적 관리로 포지션을 긍정적으로 본다고 밝혔다.

Q&A #4

Autonomous Research의 Ben 질의에 대해 Zach Wasserman CFO는 금리 인하가 발생한 3분기 마지막 2주간 예금 베타가 40%였고, 금리 하락 국면 전체에서 장기적으로도 40% 베타를 기대한다고 답했다. 또한 2026년 대출 성장을 핵심 예금으로 충당할 계획이라고 밝혔다.

Q&A #5

Bank of America의 Ibrahim Poonawala 질의에 대해 Zach Wasserman CFO는 향후 대차대조표 성장이 현 NIM에 증가적이라고 답했다. 자산 수익률 최적화와 예금 비용 하락을 결합해 한계 수익률을 높이고 있으며, 예금 경쟁은 여전히 치열하지만 전반적 경쟁 환경의 유의미한 변화는 보지 못했다고 설명했다.

Q&A #6

Ibrahim Poonawala의 자산금융 질의에 대해 Steve Steinour CEO는 4분기 자산금융 활동이 기대에 부합해 양호할 것으로 보되 기록적 수준은 아닐 것이라고 답했다. 관세가 주요 부품에 미치는 영향과 연초 주문 지연으로 4분기 물리적 인도가 늦어질 수 있으나, 2026년에는 매우 좋은 해를 위한 기반이 될 것으로 봤다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

경영진은 경제·정책 불확실성이 연중 지속됐고, 향후 어느 시점에는 경기 하강이 올 수 있다고 언급했다. 다만 콜 시점에는 연체 등에서 우려를 시사하는 선행 신호를 보지 못했다고 밝혔다.
Veritex 인수 관련 일회성 비용 약 1억2,500만~1억5,000만달러의 대부분이 4분기 종결 시점 또는 직후 발생할 것으로 예상된다.
자산금융의 4분기 물리적 인도는 관세가 주요 부품에 미치는 영향과 연초 주문 지연 때문에 일부 제약을 받을 수 있어, 경영진은 해당 분기가 기록적 수준은 아닐 것으로 봤다.
예금 경쟁은 여전히 치열하며, 회사는 금리·물량·한계 자금 조달 효율을 동시에 관리해야 한다고 설명했다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

4분기 실제 독립형 NIM이 3분기 3.13% 대비 회사 전망인 1~2bp 상승을 달성하는지와 Veritex 결합의 추가 2~3bp 효과가 나타나는지 확인할 필요가 있다.
Veritex의 4분기 핵심 PPNR 약 2,000만달러 기여, 인수 일회성 비용 약 1억2,500만~1억5,000만달러 인식, 그리고 텍사스 비용·매출 시너지 실행 상황을 점검할 필요가 있다.
독립형 2025년 대출 약 8%, 예금 약 5.5%, 순이자수익 10~11%, 비용 성장 6.5% 전망과 Veritex 포함 ADB 대출 9~9.5%, 예금 6.5~7% 전망의 달성 여부를 추적할 필요가 있다.
2026년 중간~높은 한 자릿수 대출 성장과 핵심 예금에 의한 자금 조달, 독립형 NIM 최소 10bp 확대라는 경영진의 작업 가정은 정식 가이던스가 아니므로 향후 공식 전망에서 확인할 필요가 있다.
순상각률, 요주의·부실자산 비율 및 최근 언급된 담보 이중 설정 등 업계 개별 신용 사건에 대한 포트폴리오 영향을 계속 확인할 필요가 있다.

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