HBAN2026년 3분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

헌팅턴 뱅크셰어스 (Huntington Bancshares Incorporated - Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-10-22 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: Huntington Bancshares는 2026년 3분기에 C&I 중심의 대출 성장, 고객관계 확대, 수수료 사업 성장과 Cadence·Veritex 파트너십 시너지를 바탕으로 견조한 영업 성과를 냈다고 밝혔다. 다만 위험조정 수익률이 낮아진 일부 자산군에서는 물량을 줄이는 규율을 유지했다. 기말 대출은 전분기 대비 1.1% 증가했지만 평균 대출은 0.4% 감소했다. 평균 예금은 약 5억달러(0.2%) 증가했고, 순이자수익은 약 21억달러로 전분기보다 1,800만달러(0.9%) 늘었으며 순이자마진은 4bp 상승한 3.25%였다. 회사는 4분기 순이자마진과 핵심 비용이 3분기 수준에서 대체로 보합일 것으로 보고, 연간 순이자수익 성장률 약 35%, 수수료수익 성장률 약 31%를 제시했다. 2027년 EPS 가이던스 1.75~1.83달러와 2027년 ROTCE 17~18% 목표도 재확인했다. 자본 측면에서 보고 CET1은 10.1%, 조정 CET1은 8.9%였고, 연초 이후 자사주 매입은 약 4억6,000만달러였다. 경영진은 고수익 유기적 성장, 배당, 기회가 적절한 경우의 자사주 매입 순으로 자본을 배분한다고 설명했다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	2026년 3분기 기말 대출 잔액은 전분기 대비 1.1% 증가했으나 평균 대출은 전분기 대비 0.4% 감소했다. C&I 대출은 기업·스페셜티 뱅킹, 자산금융, 미들마켓 뱅킹의 성장에 힘입었고, 상업용 부동산·자동차·주택담보대출 잔액 감소와 유통금융의 계절적 감소가 일부 상쇄했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	평균 예금은 약 5억달러, 즉 전분기 대비 0.2% 증가했고 기말 기준 예금 증가는 대출 증가와 거의 같았다. 예금 원가는 190bp로 전분기보다 2bp 올랐지만, 상승 속도는 2분기보다 크게 둔화됐다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	순이자수익은 약 21억달러로 전분기 대비 1,800만달러(0.9%) 증가하고 전년 동기 대비 37% 증가했다. 순이자마진은 자산수익률 상승, 평균 연준 현금 감소, 이자부부채 최적화로 4bp 개선된 3.25%였으며, 매입회계 상각수익 감소와 소폭의 헤지 부담이 일부 상쇄했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	부가가치 수수료수익은 Veritex 및 Cadence 파트너십을 포함한 보고 기준으로 전년 동기 대비 15% 이상 증가했다. 회사는 재무관리 침투율, 카드 결제액, 가맹점 서비스 채택, 자산관리 관계, 자본시장 참여 확대를 성장 동력으로 들었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	비이자비용은 17억달러로 전분기와 사실상 보합이었고, 최근 4개 분기 기준 120bp의 긍정적 영업레버리지를 냈다. Cadence 비용 시너지 조치를 3분기에 완료해 4분기부터 전액의 연환산 효과가 시작된다고 밝혔다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 6	조정 유형보통주자본수익률(ROTCE)은 분기 16.6%, 최근 4개 분기 16.5%였다. 주당 유형장부가치는 9.47달러로 최근 3년 복합연평균 10% 성장했으며, 분기 중 주주환원 전 기준 주당 유형장부가치는 7% 증가했다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	회사는 4분기에도 고객 활동, 부가가치 수수료 사업, 파트너 비용·수익 시너지가 양호할 것으로 예상한다. 4분기 순이자마진은 대체로 보합, 핵심 비용은 3분기 대비 보합을 전망했다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	2026년 연간 대출 성장률은 유기 기준 약 6%, 보고 기준 약 36%를 목표로 하며, 연간 순이자수익 성장률은 약 35%로 예상한다. 연간 예금 성장률 전망은 3분기 실적을 반영해 약 32.5%로 제시했다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	4분기 수수료수익은 약 7억5,000만달러(통상적 변동 가능)를 예상하며, 이는 연간 수수료수익 성장률 약 31%에 해당한다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	연간 순상각률은 25~35bp 가이던스의 하단 부근을 예상한다. 2027년 EPS 가이던스는 1.75~1.83달러이며, 회사는 2027년 ROTCE가 17~18% 범위로 높아지고 장기적으로 18%를 넘을 것으로 기대한다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	경영진은 2027년 컨센서스 EPS 1.76달러의 전년 대비 22센트 증가를 설명하며, Cadence 비용 시너지 연환산 효과 약 1억5,000만달러와 자사주 매입 효과 약 0.02달러를 포함한다고 밝혔다. 저점 가정으로 대출 6% 성장과 보합 NIM을 제시했다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

전통 은행시장에서는 대출이 전년 동기 대비 6%, 예금이 3% 증가했다. Corporate and Specialty Banking은 대출 110억달러, 예금 90억달러의 전년 동기 대비 증가를 기록했다.
부채·주식 자본시장 사업은 완전한 인력과 규모를 갖춘 뒤 연초 이후 매출이 35% 증가했다. 자산관리 부문은 가구 확보와 프라이빗뱅킹·고액자산가 역량 확대에 힘입어 순유입이 28% 늘었고, 결제 부문은 재무관리 수익이 전년 동기 대비 42% 증가했다.
회사는 21개 주에 걸친 지리적 은행 모델과 전국 상업은행 모델을 결합해 대출 1,910억달러, 예금 2,250억달러의 규모를 갖췄다고 밝혔다. 미국 내 성장 속도가 빠른 25개 MSA 중 12곳에 진출해 있으며, 텍사스와 남부에서 고객 확보와 관계 심화를 확대하고 있다.
소기업용 에이전틱 운영체제인 1866 Studio를 발표했고, 가족·팀 뱅킹 및 AI 기반 저축목표 기능을 추가했다. 자산유동화금융과 증권화 역량도 확대해 자산 배분 및 고객 지원 역량을 강화하고 있다고 설명했다.
유가증권 포트폴리오의 평균 듀레이션은 3.3년으로 전년보다 21% 짧아졌다. 경영진은 이것이 금리 상승 환경에서 자본 포지션을 보호하는 데 도움이 된다고 설명했다.

경영진은 상업 고객의 참여와 설비투자 수요가 여전히 강하며, 대출 파이프라인이 건전하고 다변화돼 있다고 평가했다. 반면 높은 금리와 에너지 등 투입물가 상승은 향후 성장과 소비 양극화에 부담이 될 수 있다고 언급했다.
위험조정 가격이 합리적이지 않다고 판단한 간접 자동차, 주택담보대출 및 일부 상업용 부동산에서는 자본 배분을 줄이고 있다. 이는 신용기준 완화가 아니라 수익률과 자본 배분의 규율에 따른 결정이며, 적정 수익률이 회복되면 물량 확대 여지가 있다고 설명했다.
Cadence 통합의 비용 시너지는 계획대로 달성됐고 수익 시너지는 당초 기대보다 앞서 진행 중이라고 밝혔다. Cadence 예금 포트폴리오 최적화, 결제·자산관리·자본시장 역량의 신규 시장 도입을 주요 수익 시너지 기회로 제시했다.
경영진은 2027년 가이던스가 금리 상승과 경쟁 심화가 지속된다는 보수적 가정을 반영한다고 설명했다. 2027년에는 준비금 환입을 가정하지 않으며, 포트폴리오 성장에 따라 준비금을 적립할 것으로 예상했다.

보고 CET1 비율은 10.1%, 조정 CET1 비율은 8.9%로 분기를 마쳤다. 회사는 Basel III 시행이 위험가중자산 경감을 통해 CET1에 약 70~80bp의 추가 우호 효과를 줄 것으로 현재 추정한다.
연초 이후 보통주 자사주 매입은 약 4억6,000만달러였으며, 이 중 3분기 1억달러와 4분기 초 현재 5,000만달러가 포함됐다. 3분기에는 600만주를 매입했다.
경영진은 고수익 유기적 성장 지원을 최우선으로 하고, 다음으로 강한 배당수익률을 유지하며, 남는 자본은 프로그램형 자사주 매입을 포함해 주주가치가 가장 큰 곳에 배분한다고 밝혔다. 자사주 매입 프로그램 규모는 약 18억~19억달러로 제시했다.
3분기의 주주환원 전 기준 주당 유형장부가치 7% 증가는 4% 이상의 배당수익률 유지와 600만주 매입을 뒷받침했다고 회사는 설명했다.

순이자수익이 전분기 대비 0.9% 증가하고 순이자마진이 3.25%로 4bp 개선된 것은 금리·자금조달 환경에서도 수익성 방어가 이뤄지고 있다는 신호다.
Corporate and Specialty Banking의 전년 동기 대비 대출 110억달러 및 예금 90억달러 증가, 자본시장 수익의 연초 이후 35% 증가, 재무관리 수익의 전년 동기 대비 42% 증가는 성장 동력의 폭을 보여준다.
Cadence 비용 시너지를 3분기에 완료했고 수익 시너지는 원래 기대보다 앞서 진행 중이라고 밝혀, 텍사스·남부 확장의 통합 효과가 실행 단계에 있음을 시사한다.
보고 CET1 10.1%, 조정 CET1 8.9%, 연초 이후 약 4억6,000만달러의 자사주 매입은 성장 투자와 주주환원을 병행할 자본 여력을 뒷받침한다.
연간 순상각률이 가이던스 하단 부근에 머물 것으로 예상되고, 대손충당금 비율이 1.75%인 점은 경영진의 신용 리스크 관리 자신감을 뒷받침한다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

경영진은 2027년 EPS 가이던스 1.75~1.83달러를 자신 있게 본다고 밝혔다. 이를 위해서는 대출 6% 성장, 보합 NIM, 수수료수익 증가 1~2%포인트, 300bp의 영업레버리지가 필요하다고 설명했으며, Cadence 시너지 1억5,000만달러를 제외해도 PPNR 성장률 9~10%를 예상했다.

Q&A #2

상업용 부동산 축소는 신규 파트너십보다 기존 프랜차이즈에서 주로 발생했으며, 7~8월 Fannie Mae·Freddie Mac 및 부채펀드로의 재융자 흐름이 예상보다 컸다고 설명했다. 상업용 부동산 건설 약정은 분기 중 약 8%까지 크게 줄었다.

Q&A #3

9개월 누적 순상각률은 27bp였고, 경영진은 2027년까지 신용 포트폴리오의 구성과 실행에 자신감을 표했다. NPA 증가는 손실 내용이 매우 낮은 정부보증 대출 범주의 증가 영향도 있다고 설명했다.

Q&A #4

예금 경쟁은 9월 이후 대체로 안정적이지만 여전히 치열하다고 했다. CD 가격 압박이 특히 크고, 중서부는 신규 예금 1달러의 순비용 기준으로 가장 경쟁적이며, 텍사스·남동부에서는 CD 압박을 보고 있다고 설명했다.

Q&A #5

회사는 향후 연준 조치에 대한 예금 베타를 약 50~60%로 가정하며, 이는 2022~2024년 인상 국면의 약 45%보다 높은 수준이다. 현재 금리곡선의 스티프닝은 완만한 자산 민감성 때문에 우호적이나, 기준 시나리오는 3.25% NIM의 보합이라고 밝혔다.

Q&A #6

수수료수익의 연간 성장률은 종전 보고 기준 26.5~29% 전망에서 약 31%로 높아졌다고 밝혔다. 3분기 금리 급등이 자본시장 활동과 더 작은 범위의 모기지 뱅킹에 영향을 줘, Barclays에서 언급한 약 7억3,000만달러보다 실제 수수료가 약간 낮았다고 설명했다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

높은 금리와 에너지 등 투입물가 상승은 향후 성장 둔화와 소비 양극화 심화 요인이 될 수 있으며, 경영진은 금리가 높은 수준에 더 오래 머물 수 있다고 봤다.
위험조정 가격이 낮아진 간접 자동차·주택담보대출 및 일부 상업용 부동산에서 물량을 줄이고 있어, 해당 포트폴리오의 성장에는 제약이 있다.
3분기 순상각률은 31bp로 전분기보다 6bp 상승했으며, 주로 특정 상업 익스포저 1건의 순상각이 원인이었다. 비판자산은 4.18%에서 4.26%로, NPA 비율은 85bp에서 90bp로 올랐다.
예금 경쟁은 계속 치열하고 CD 가격 압박이 존재한다. 회사는 향후 예금 베타를 50~60%로 가정해 자금조달 비용에 보수적으로 접근하고 있다.
3분기 금리 급등은 자본시장 활동과 일부 모기지 뱅킹에 영향을 줬다. 4분기 수수료수익 약 7억5,000만달러 전망은 통상적 변동 가능성을 포함한다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

4분기 기말 대출 성장과 연간 유기 대출 성장률 약 6% 목표 달성 여부를, C&I 파이프라인의 강세와 자동차·주택담보·CRE 축소의 상쇄 효과와 함께 확인할 필요가 있다.
순이자마진 3.25%의 보합 전망이 고정자산 재가격 조정, 예금 비용, 금리곡선 형태, Cadence 예금 포트폴리오 최적화에 따라 어떻게 전개되는지 점검해야 한다.
Cadence 비용 시너지의 4분기 전액 연환산 효과와, 수익 시너지가 당초 기대보다 앞선다는 경영진 설명이 예금·결제·자산관리·자본시장 실적으로 이어지는지 추적할 필요가 있다.
순상각률이 연간 25~35bp 가이던스 하단에 머무는지, 특정 상업 익스포저와 비판자산·NPA의 변동이 추가 신용비용으로 이어지는지 확인해야 한다.
4분기 수수료수익 약 7억5,000만달러와 연간 약 31% 성장률이 자본시장, 결제, 자산관리의 성장으로 달성되는지와 금리 변동의 영향을 점검할 필요가 있다.
2027년 EPS 1.75~1.83달러, ROTCE 17~18% 목표의 달성에는 대출 6% 성장, 보합 NIM, 비용·수수료 실행, Cadence 시너지와 자사주 매입이 모두 중요하므로 실제 진행 상황을 확인할 필요가 있다.

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