HOOD2026년 2분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜
로빈후드 마켓츠 (Robinhood Markets, Inc. - Class A Common Stock) 실적 분석 보고서
보고일: 2026-07-29 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료
핵심 요약: Robinhood는 2026년 2분기에 매출 13억 달러, 순예치액 220억 달러, Gold 가입자 480만 명을 각각 사상 최고로 기록했으며, 매출은 전년 동기 대비 32% 증가했다. 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 35% 증가한 7억4,100만 달러, 조정 EBITDA 마진은 57%, 주당순이익은 전년 동기 대비 48% 증가한 0.62달러였으며, 비용 효율화와 성장을 동시에 강조했다. 회사는 액티브 트레이더, 차세대 고객의 지갑 점유율, 글로벌 금융 생태계라는 세 축에서 예측시장·Agentic Trading·Banking·Robinhood Chain을 확장하며 고객당 복수 상품 채택을 성장 동력으로 제시했다. 2026년 조정 OPEX와 SBC 전망은 Rothera 및 WonderFi 비용을 포함해 26억7,500만~27억7,500만 달러로 낮추고 범위를 좁혔으며, 7월 주식·옵션·이벤트 계약 ADV와 테이크레이트는 2분기 평균과 비슷한 수준이라고 밝혔다.
주요 재무 지표와 가이던스
| 지표 항목 | 실적 / 가이던스 | 전년 동기 대비 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 재무 결과 1 | 2026년 2분기 매출은 전년 동기 대비 32% 증가한 사상 최대 13억 달러였다. 회사는 대부분 자산군의 사상 최대 거래량, 이자 수익 자산 증가, 마진·신용카드 잔액·Robinhood Banking의 기록, Gold 및 Trump Accounts 관련 기타 매출 증가를 동인으로 들었다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 2 | 2분기 순예치액은 사상 최대 220억 달러로 연환산 성장률 28%였고, 분기 중 자금계좌 고객을 약 100만 명 추가했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 3 | 2분기 조정 OPEX와 SBC는 6억4,100만 달러였으며, 이는 이전 전망에 없던 Rothera와 WonderFi 관련 비용을 포함한 수치라고 설명했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 4 | 2분기 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 35% 증가한 7억4,100만 달러, 조정 EBITDA 마진은 57%였고, 주당순이익은 전년 동기 대비 48% 증가한 0.62달러였다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 5 | Gold 가입자는 사상 최대 480만 명으로 순자금계좌 대비 가입률은 17%였으며, 회사는 연간 매출 50억 달러 이상 규모에서 지난 몇 년간 Rule of 80을 넘었다고 말했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 전망 1 가이던스 | 회사는 2026년 조정 OPEX와 SBC 전망을 26억7,500만~27억7,500만 달러로 낮추고 범위를 좁혔다. Rothera와 WonderFi 비용을 추가하면서도 운영 효율화로 해당 비용과 추가 투자의 상당 부분을 자체 조달할 수 있다고 설명했다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 2 가이던스 | 7월 순예치액은 약 40억 달러 방향으로 추적되고 있으며, 이 수치에는 Trump Accounts 예치금이 아직 포함되지 않았다고 밝혔다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 3 가이던스 | 7월 주식·옵션·예측시장 일평균 거래량은 기록적이었던 2분기와 비슷한 수준이고, 해당 자산군의 7월 테이크레이트도 2분기 평균과 비슷한 수준이라고 말했다. 암호화폐는 7월 초 기준 2분기보다 다소 느릴 수 있다고 언급했다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 4 가이던스 | 회사는 장기적으로 순예치액을 연환산 약 20% 성장시키는 것을 목표로 하며, 7월을 포함한 연초 이후 성장률은 이를 훨씬 웃돈다고 설명했다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
부문별 실적과 사업 분석
총 4개 부문
- 액티브 트레이더 사업에서 주식·옵션·예측시장의 시장점유율 상승과 사상 최대 거래량을 기록했으며, Rothera는 Robinhood 예측시장을 지원하기 시작한 뒤 빠르게 상위 3위 지정계약시장(DCM)이 됐다고 밝혔다.
- Agentic Trading은 고객이 Robinhood 도구·기능에 접근해 AI 에이전트를 활용할 수 있게 하는 거래 기능이다. 회사는 10만 명 이상이 Agentic 계좌를 통합하고 개설했으며, 주식으로 시작한 뒤 옵션 거래를 추가했고 암호화폐도 곧 제공할 계획이라고 말했다.
- Gold Card 보유자는 100만 명을 넘었고, 카드의 연환산 구매액은 170억 달러를 초과했다. Robinhood Banking은 작년 11월 출시 개시 후 은행 예금 30억 달러를 돌파했다.
- Robinhood Chain은 출시 후 DEX 거래량 120억 달러 이상, 거래 1억 건 도달 최단 기간, 당시 1억5,000만 건을 훨씬 웃도는 거래를 기록했다고 밝혔다. Robinhood Earn에는 고객 예치금 2억 달러 이상이 유입됐고, 회사는 USDG 기반 스테이블코인 대출 상품의 수익률을 연 7% APY로 제시했다.
- 주식 토큰은 미국 외 120개국 이상에서 제공되며, 회사는 전체적으로 미국 외 지역에서 100만 개가 넘는 계좌에 서비스를 제공한다고 밝혔다. 캐나다 WonderFi 인수를 마무리했고 싱가포르 자본시장 서비스 라이선스도 받았다.
- 경영진은 고객이 하나의 상품을 위해 유입된 뒤 Gold와 다른 상품을 채택하는 플라이휠을 강조했다. 직접입금이 설정되면 고객 소득의 상당 부분이 플랫폼으로 들어오고, 새로운 상품의 발견·채택 가능성도 높아진다는 설명이다.
- 향후 제품 우선순위는 고객에게 적절한 시점에 적절한 상품을 제시하고 여러 앱·계좌·자산을 하나의 일관된 금융 경험으로 연결하는 것이다. 회사는 개별 상품도 각각 세계적 수준이어야 한다고 말했다.
- 국제 중앙화 브로커리지에서는 영국 경험을 바탕으로 주식, 옵션, 마진을 순차 출시하기보다 출시 시점부터 더 넓은 Robinhood 생태계를 제공하려 하며, 싱가포르를 동남아·APAC 허브로 삼아 역내 확장을 추진할 계획이다.
- Robinhood Chain에서는 실물자산을 핵심 프리미티브로 공급하고 인프라·API를 개선하며 주식 토큰과 다른 실물자산을 늘릴 방침이다. 회사는 개발자가 해당 자산과 조합되는 사용 사례를 만들기 시작했다고 설명했다.
- 재무적 북극성은 시간에 걸쳐 주주를 위한 주당순이익과 주당 잉여현금흐름을 극대화하는 것이며, 경영진은 10년 내 사업을 10배 성장시킬 수 있다고 믿는다고 밝혔다.
- 회사는 2026년 6월 미래 성장 투자 유연성을 확보하기 위해 22억 달러의 자본을 조달했다. 표면금리는 0%이며 주가가 300달러를 넘기 전까지 순희석이 없다는 조건을 제시했다.
- 자본 조달과 별도로 현재까지 6억6,400만 달러를 들여 750만 주를 매입했으며, 경영진은 주식 수 관리의 중요성을 강조했다.
- 새 성장 이니셔티브의 비용은 인수, 핵심 사업 효율화, 신규 사업 투자 전반의 절감으로 자체 조달하되, 연초에 시작한 신규 사업 투자보다 더 추가 투자한 영역도 있다고 설명했다.
- 2분기 매출, 순예치액, Gold 가입자, 주식·옵션·예측시장 거래량, 마진·신용카드 잔액·Banking에서 기록을 냈으며, 조정 EBITDA 마진 57%를 유지했다.
- 분기 중 약 100만 명의 자금계좌 고객을 추가해 IPO 이후 거의 5년 만의 분기 최대 순증을 기록했다. 경영진은 강한 시장 환경, Banking·신용카드 같은 신상품, 자연 유입, SpaceX IPO, 인수 및 해외 성장을 복합 요인으로 들었다.
- 회사는 Banking, 어드바이저 네트워크의 RIA 통합, 다중 브로커리지 계좌, 신탁 출시를 순예치의 장기·지속적 성장 엔진으로 제시했다.
- Rothera의 빠른 상위 3위 DCM 진입, Robinhood Chain의 초기 거래량·거래 건수, Agentic 계좌의 10만 명 이상 개설은 신상품에서 초기 이용자 견인력이 있다는 신호로 제시됐다.
Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)
Q&A #1
Robinhood Social은 거래 아이디어가 외부에서만 오던 경험을 보완해 고객이 서로 배우고 아이디어를 얻도록 하는 것이 목적이다. 실제 거래·포트폴리오 데이터를 검증할 수 있는 점을 차별점으로 들었고, 피드 순위·기능을 조정한 뒤 분기 말 전 전체 고객에게 제공하는 것을 목표로 제시했다.
Q&A #2
Trump Accounts는 7월 출시 후 700만 명의 어린이가 가입했고 약 15억 달러의 납입액이 유입됐다고 밝혔다. 고용주의 직원 계좌 납입과 자선 기부 경험 개선이 다음 단계이며, 수천만 명 규모로 확대하는 것을 목표로 한다.
Q&A #3
예측시장 이용자는 약 200만 명에 근접했으며, 회사는 월드컵 이후에도 풋볼 시즌과 중간선거 등 지속적인 이벤트가 수요를 뒷받침할 것으로 봤다. 여러 거래소로 라우팅해 고객에게 더 나은 가격을 제공하고 Rothera의 처리 규모도 키우려 한다.
Q&A #4
미국 무기한 선물에 대해서는 CFTC와 건설적인 대화를 진행 중이며 진전이 있다고 말했다. 해외에서는 DeFi와 중앙화 상품을 통해 이미 제공하고 있고, 미국 고객에게도 제공할 의도가 있으나 구체적인 출시 일정은 제시하지 않았다.
Q&A #5
패턴 데이 트레이딩 규칙 폐지는 6월의 순풍이었으며, 잔고가 작은 고객 비중을 고려하면 경쟁사보다 상대적으로 큰 혜택을 받았을 수 있다고 말했다. 고객이 복귀·채택하는 흐름이 향후 분기에도 이어질 수 있다고 봤다.
Q&A #6
DeFi 거래의 수익화는 거래량이 아니라 거래당 평균 몇 베이시스포인트이며, 그중 약 절반을 기반 레이어 2인 Arbitrum과 공유한다고 설명했다.
투자 시그널 및 관전 포인트
잠재적 리스크 및 불확실성
- 회사는 암호화폐의 7월 초 활동이 2분기보다 다소 느릴 수 있다고 언급했으며, 테이크레이트는 주식·옵션의 상품 믹스·변동성·계약 유형과 암호화폐의 기관 고객·티어 등 여러 변수에 따라 변동한다고 설명했다.
- Agentic Trading은 고객이 Codex나 Claude Code와 계좌를 연결해야 하는 현재 사용 흐름에 상당한 숙련도가 필요하고, 일부 모델이 거래 수행에 익숙하지 않아 마찰이 있다고 경영진이 인정했다.
- Rothera로 더 많은 예측시장 흐름을 보낼 계획이지만, 회사는 아직 확장 가능성을 확인하는 과정이라고 밝혔다. 동시에 고객이 단일 거래상대방에 의존하지 않도록 여러 거래소 연결을 유지한다.
- 미국의 토큰화·암호화폐 사업은 규제 안정성이 필요하며, 경영진은 Clarity Act 같은 입법이 업계의 지속 가능한 기반과 상품 활용에 중요하다고 말했다.
향후 분기 핵심 관전 포인트
- 7월 순예치액 약 40억 달러 추세가 Trump Accounts 예치금 반영 후와 계절성·프로모션·신제품 출시 영향을 거친 뒤에도 연환산 약 20% 장기 목표를 지지하는지 점검할 필요가 있다.
- 2026년 조정 OPEX와 SBC가 26억7,500만~27억7,500만 달러 범위에서 Rothera·WonderFi 비용과 신규 성장 투자까지 자체 조달하며 관리되는지 확인할 필요가 있다.
- Robinhood Social의 분기 말 전 전체 출시, Agentic Trading의 암호화폐 추가 및 사용 마찰 완화, 미국 무기한 선물의 규제 진전은 향후 제품 확장의 주요 이정표다.
- Robinhood Chain의 DEX 거래량·거래 건수, Robinhood Earn 예치, 주식 토큰·기타 RWA 확장과 개발자 사용 사례가 초기 모멘텀을 지속 가능한 사업 규모로 전환하는지 지켜볼 필요가 있다.
- 싱가포르를 APAC 허브로 한 중앙화 브로커리지 출시 범위, 역내 패스포팅 및 인도네시아 직접 라이선스 전략의 실행 진전이 해외 확장 성과를 좌우할 수 있다.
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