ICE2026년 1분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜
인터콘티넨털 익스체인지 (Intercontinental Exchange Inc. Common Stock) 실적 분석 보고서
보고일: 2026-04-30 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료
핵심 요약: ICE는 2026년 1분기에 순매출 30억 달러(전년 대비 18% 증가), 조정 희석 EPS 2.35달러(37% 증가), 조정 영업이익 19억 달러(26% 증가)를 기록하며 회사 역사상 가장 강한 분기라고 밝혔다. 거래소·고정수익 및 데이터 서비스(FIDS)·모기지 기술의 세 사업부가 모두 기여했으며, 경영진은 변동성 장세의 위험관리 수요, 데이터·연결성의 내재화, 모기지 업무흐름의 디지털화를 장기 성장 동력으로 제시했다. 1분기 조정 잉여현금흐름은 12억 달러로 사상 최대였고, 회사는 자사주 매입과 배당을 포함해 주주에게 약 8억5,000만 달러를 환원했다. 경영진은 기존 거래소·데이터·모기지 플랫폼을 토큰화, AI 및 사모신용 데이터 같은 신규 기회와 연결하되, 규제·거버넌스·시스템 오브 레코드의 역할을 유지하는 전략을 강조했다.
주요 재무 지표와 가이던스
| 지표 항목 | 실적 / 가이던스 | 전년 동기 대비 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 재무 결과 1 | 1분기 조정 영업비용은 10억3,500만 달러로 업데이트된 가이던스 범위의 중간값에 부합했다. 라이선스 수수료와 실적 연동 보상 비용은 매출 증가로 상쇄되고도 남았다고 설명했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 2 | 거래소 부문 순매출은 18억 달러로 전년 대비 27% 증가했고, 거래 매출은 33% 증가했다. 금리 상품군은 약 70%, 글로벌 원유 상품군은 47%, 천연가스·환경상품은 37% 성장했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 3 | FIDS 매출은 6억5,700만 달러로 전년 대비 9% 증가했고, 거래 매출은 1억4,300만 달러로 14% 증가했다. 반복 매출은 5억1,400만 달러로 8% 증가했으며, CDS 청산 매출은 18% 늘었다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 4 | 고정수익 데이터 및 분석 매출은 3억2,200만 달러로 7% 증가했고, ICE 지수를 추종하는 ETF 운용자산은 8,290억 달러로 전년 대비 21% 증가했다. 데이터·네트워크 기술 매출은 11% 늘었다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 5 | 모기지 기술 매출은 5억3,900만 달러로 전년 대비 6% 증가했다. 반복 매출은 4억100만 달러였으며 약 400만 달러의 일회성 항목 혜택이 포함됐고, 거래 매출은 1억3,800만 달러로 22% 증가했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 전망 1 가이던스 | 2026년 2분기 조정 영업비용은 10억3,000만~10억4,000만 달러로, 1분기와 대체로 비슷한 수준을 예상한다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 2 가이던스 | 모기지 기술의 2분기 반복 매출은 1분기 수준 부근을 유지할 것으로 예상했다. 1분기 반복 매출에는 약 400만 달러의 일회성 항목이 포함됐다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 3 가이던스 | FIDS 반복 매출의 연간 목표는 한 자릿수 중반 성장 범위의 상단이며, 경영진은 1분기 출발로 목표 달성 자신감이 높아졌다고 밝혔다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 4 가이던스 | 데이터·네트워크 기술은 Malba 데이터센터 Hall 5의 판매·가동 효과가 상반기까지 이어지지만, 하반기에는 비교 기준이 높아 성장률이 다소 낮아질 수 있다고 설명했다. Hall 6와 Hall 7은 각각 이후 연도에 뒤따를 예정이라고 밝혔다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
부문별 실적과 사업 분석
총 4개 부문
- 거래소: 3월은 ICE 역사상 가장 높은 월간 거래량을 기록했고, 분기 일평균 거래량은 전년 대비 45% 증가했다. 브렌트 ADV는 60%, TTF ADV는 61%, 환경시장 1분기 ADV는 30% 증가했다.
- 거래소: 4월까지 에너지 미결제약정은 6% 증가했고, 금리 미결제약정은 전년 대비 63% 높았다. 선물·옵션 총 미결제약정은 콜 직전 주에 전년 대비 23% 증가한 신기록을 세웠다.
- 거래소: ICE Risk Model 2는 1,000개 이상의 에너지 계약에 적용돼 포트폴리오 증거금 효율을 개선했다. 최근 높은 변동성에도 증거금 납부는 차질 없이 이뤄졌고 시장은 질서 있게 유지됐다고 밝혔다.
- FIDS: CDS 청산은 지수·옵션·국채 CDS 활동 증가에 힘입었고, 3월 20일 명목금액 2조7,000억 달러 청산 기록을 세웠다. 국채 청산은 2월 SEC 승인 후 운영상 가동됐으며, 회사는 규제 의무에 앞서 레포 규정집을 구축 중이다.
- FIDS: ICE는 Apollo를 앵커 파트너로 ICE Private Credit Intelligence를 출범했고, Polymarket Signals and Sentiment 상품을 ICE 피드 전용으로 출시했다. 또한 기준 데이터·통합 피드·실행 장소에 대한 저지연 연결성 수요에 대응해 데이터센터 용량을 확장 중이다.
- 모기지 기술: 3월 서비스 사업의 API 및 웹서비스 호출은 약 40억 건으로 전년 대비 거의 20% 증가했다. 향상된 MSP 사용자 경험에서는 에스크로 업무를 기존 10일·46개 접점에서 2일·6개 접점으로 줄였다고 설명했다.
- 모기지 기술: 분기에 MERS eRegistry 등록 e-note가 300만 건을 넘었고, 선도 대출기관은 대출개시의 30~80%를 디지털 방식으로 등록하고 있다. ICE는 에스크로 관리·투자자 보고·재해 관련 업무를 포함한 예외 기반 자동화 에이전트 16종도 출시했다.
- 경영진은 AI를 고객과 경쟁하는 독립 서비스가 아니라 시스템 오브 레코드 안에 내장해 규제·감사·거버넌스 통제를 유지하는 방식으로 배포한다고 설명했다.
- ICE는 비독점 데이터 접근을 위한 MCP 서버를 출시해 일부 고객에게 기존 라이선스 계약 아래 제공하고 있으며, 독점 데이터의 추가 접근과 보호를 위한 프로토콜을 주요 AI 모델 공급업체와 검토 중이다.
- NYSE는 Pillar 매칭 엔진과 블록체인 기반 배포·결제를 결합한 24시간 거래용 토큰화 증권 플랫폼을 구축 중이며, 기존 연방법에 따른 규제 승인을 추진하고 있다. Securitize와는 디지털 이전대행 지원을 위한 양해각서를 체결했다.
- 경영진은 토큰화가 자금·가치 이동을 더 빠르고 저렴하게 만들어 거래 활동을 늘릴 수 있다고 보면서도, 양자컴퓨팅이나 해킹으로 암호화가 훼손될 경우의 보안 위험을 변수로 지적했다.
- 1분기에 약 5억5,000만 달러의 자사주를 매입했으며, 이 중 2월 중순 주가가 회사 펀더멘털과 더 괴리됐다고 판단한 시점에 추가 2억 달러를 집행했다.
- 경영진은 배당이 사상 최고 수준이고 자사주 매입을 지속하고 있다고 밝혔다. 동시에 Polymarket, OKX 및 AI 관련 이니셔티브에 재투자할 수 있는 현금흐름 여력이 있다고 설명했다.
- M&A 검토 시 제3자 사업에 ICE가 더할 수 있는 가치와 장기 가치를 평가하며, 예상 투자수익률과 미래 현금흐름 가속 효과를 자사주 매입과 비교하겠다고 밝혔다.
- 거래소의 기록적 거래량과 미결제약정 확대는 고객이 변동성 구간에서 포지션을 구축·유지하며 위험관리 수요를 늘리고 있다는 경영진의 해석을 뒷받침한다.
- FIDS의 반복 매출, 평가가격·기준 데이터, 지수, 데이터·네트워크 기술이 모두 성장했고, ICE 지수를 벤치마크로 하는 자산은 약 2조 달러에 이르렀다.
- 모기지 부문은 광범위한 대출 실행 시장이 장기 정규화 잠재력보다 낮은 환경에서도 매출 성장과 거래 매출 증가를 기록했으며, Encompass와 MSP의 통합·크로스셀이 진행되고 있다.
- ICE는 데이터센터, AI 지원 데이터 접근, 사모신용 인텔리전스, 토큰화 증권 플랫폼 같은 인접 기회에 투자하면서도 기존 규제 시장 인프라를 기반으로 확장하고 있다.
Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)
Q&A #1
에너지 시장 건전성 질문에 대해, 경영진은 에너지·원유·브렌트·가스·TTF 선물·옵션의 미결제약정이 연말보다 높고 최근 주간에는 사상 최고를 기록했으며, 에너지 참여와 데이터 구독도 사상 최고 또는 그 근처라고 답했다. 옵션 프랜차이즈 미결제약정은 40% 증가했고 원유·가스·환경상품은 각각 약 25% 증가했다고 밝혔다.
Q&A #2
Gulf 원유 관련 질문에 대해, 2026년 3월 HOU 계약의 실물 인도량은 900만 배럴로 Cushing의 160만 배럴보다 많았다. 경영진은 Houston 기반 WTI의 Brent 규격 편입과 아시아의 대체 원유·정제제품·LNG 수요가 장기적인 공급망 재편 및 위험관리 기회로 이어진다고 봤다.
Q&A #3
토큰화 질문에 대해, 경영진은 매칭은 기존 고속 거래 플랫폼에서 이뤄질 수 있지만 소유권 이전·수탁·자본 이동은 암호화 토큰을 통해 인터넷으로 옮겨갈 수 있다고 설명했다. ICE가 온체인 검증자 역할을 할 가능성도 언급했다.
Q&A #4
FIDS 성장 질문에 대해, 경영진은 규제 요건에 쓰이는 독점 데이터, 고객별 유연한 데이터 전달 방식, 특정 고객 수요에 따른 포트폴리오 확장을 핵심 동력으로 꼽았다. 하반기에는 Hall 5의 기저효과와 지수 AUM 매출 변동성 때문에 보수적으로 본다고 답했다.
Q&A #5
모기지 질문에 대해, 2020~2021년 계약 고객의 갱신 대부분을 처리했고 과거 갱신 과정에서 높인 대출종결 수수료가 거래량 회복 시 수혜로 이어질 수 있다고 설명했다. 기존 Encompass와 종결 사업만의 거래 매출은 약 30% 증가했으며, UWM·M&T·Howard Hanna 등 고객의 가동 및 구현과 1분기 MSP 신규 계약 1건을 언급했다.
투자 시그널 및 관전 포인트
잠재적 리스크 및 불확실성
- 모기지 기술 반복 매출에는 약 400만 달러의 일회성 항목이 포함됐고, 회사는 2분기 반복 매출이 현 수준 부근에 머물 것으로 예상해 해당 일회성 효과를 구분해 볼 필요가 있다.
- 데이터·네트워크 기술은 Hall 5의 판매·가동 효과가 대부분 완료되면서 하반기 성장률이 낮아질 수 있으며, 지수 사업의 AUM 연동 매출은 시장 움직임에 따라 변동할 수 있다.
- 에너지 활동은 지정학·무역·관세·공급 안보·날씨 등 복합 요인의 영향을 받는다. 경영진은 공급망 재편을 장기 기회로 보지만, 변동성 환경과 거래량의 지속 가능성은 계속 관찰할 사안이다.
- 토큰화 확대의 속도와 경제성은 규제 승인, 고객 준비도 및 암호화 보안에 좌우될 수 있으며, 경영진도 양자컴퓨팅·해킹에 따른 암호화 훼손 가능성을 언급했다.
향후 분기 핵심 관전 포인트
- 2분기 조정 영업비용이 제시 범위인 10억3,000만~10억4,000만 달러 안에서 유지되는지와 매출 증가가 성과 연동 비용을 계속 상쇄하는지 확인한다.
- 에너지·금리 미결제약정, 브렌트·TTF 거래량 및 옵션 미결제약정이 기록적 1분기 수준 이후에도 유지되는지 점검한다.
- FIDS 반복 매출의 한 자릿수 중반 성장 목표, Hall 5 기저효과 이후 데이터·네트워크 기술 성장, 지수 AUM 변동을 추적한다.
- 모기지의 일회성 항목 제외 반복 매출, Encompass 대출종결 수수료·종결 솔루션 거래 매출, MSP·Encompass 신규 고객의 가동 및 구현 진척을 확인한다.
- ICE Private Credit Intelligence, MCP 서버, 토큰화 증권 플랫폼과 관련한 고객 채택·규제 승인·보안 진전을 관찰한다.
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