IR2026년 1분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

잉거솔 랜드 (Ingersoll Rand Inc. Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-04-29 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: Ingersoll Rand는 2026년 1분기 수주가 전년 대비 5% 증가하고 수주출하비율이 1.07배를 기록했으며, 매출은 8% 증가했다고 밝혔다. 중동 장주기 프로젝트 관련 약 4,000만 달러의 수주 지연을 제외하면 유기적 수주는 전년과 대체로 보합이었을 것이라고 설명했다. 1분기 조정 EBITDA는 4억6,900만 달러, 조정 EBITDA 마진은 25.4%였고 조정 EPS는 0.77달러로 전년 대비 7% 증가했다. 잉여현금흐름은 1억6,300만 달러였다. 회사는 2026년 총매출 2.5~4.5% 성장, 조정 EBITDA 21억3,000만~21억9,000만 달러, 조정 EPS 3.45~3.57달러라는 연간 가이던스를 재확인했다. 가이던스 중간값은 유기적 성장 1%, M&A 약 2%, 환율 약 0.5%의 순풍을 전제로 한다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	1분기 조정 세율은 19.8%, 본사 비용은 3,800만 달러였다. 조정 EBITDA 마진의 전년 대비 압박은 유기적 물량 감소에 따른 플로스루, 관세의 희석 효과, 상업적 성장을 위한 전략 투자에서 비롯됐다고 설명했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	1분기 잉여현금흐름 1억6,300만 달러는 정상적인 운전자본 계절성과 회사 기대에 대체로 부합했다. 총유동성은 약 40억 달러이고 레버리지는 2배를 크게 밑돌아 고수익 기회와 M&A에 자본을 배분할 유연성이 있다고 밝혔다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	중동 분쟁으로 장주기 프로젝트 수주 약 4,000만 달러가 지연됐지만, 회사는 이를 일시적 영향으로 보고 2026년 중 회복될 것으로 예상했다. 4월에 이미 약 3분의 1이 수주됐고, 1분기 출하·매출에는 유의미한 영향이 없었다고 밝혔다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	2026년 2분기 유기적 매출은 보합~소폭 증가, 하반기는 낮은 한 자릿수 성장을 예상했다. 조정 EBITDA의 연간 약 45.5~46%가 상반기에 발생하고 나머지가 하반기에 발생할 것으로 예상했다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	2026년 총매출 성장률은 2.5~4.5%로 재확인했다. 중간값은 유기적 성장 1%, 완료 거래의 이월 효과와 최근 계약 체결 거래를 포함한 M&A 성장 약 2%, 환율 순풍 약 0.5%로 구성된다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	2026년 조정 EBITDA는 21억3,000만~21억9,000만 달러, 조정 EPS는 3.45~3.57달러로 재확인했으며, 조정 EPS는 중간값 기준 약 5% 성장 전망이다. 본사 비용은 1억7,000만 달러이며 연중 남은 기간 분기별로 균등하게 발생할 것으로 예상했다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	연간 조정 세율은 약 23%, 순이자비용은 약 2억3,000만 달러, 주식 수는 약 3억9,400만 주, 잉여현금흐름의 조정 순이익 전환율은 약 95%로 제시했다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	관세와 인플레이션의 순영향은 현 가이던스에 없을 것으로 예상했다. 관세 관련 가격 조치는 대부분 2025년에 취해졌고, 2026년에는 정상화된 1~2% 수준의 목표형 가격 조치가 하반기, 특히 4분기 가격·원가에 긍정적으로 작용할 것으로 봤다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	ITS는 연간 마진이 대체로 전년과 비슷할 것으로 예상했다. 2분기 ITS 마진은 전년 대비 50~100bp 낮지만 1분기보다 순차적으로 개선되고, 하반기에는 유기적 물량 개선, 가격·원가, 구조조정과 생산성 효과로 마진 확장을 예상했다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

ITS의 1분기 수주는 전년 대비 5% 증가했고 수주출하비율은 1.08배였다. 유기적 수주는 3% 감소했지만 지연 수주 영향을 제외하면 대체로 보합이었으며, 2년 누적 유기적 수주는 1% 증가했다.
ITS 매출은 전년 대비 7% 증가했고 조정 EBITDA 마진은 26.7%로 전년 대비 하락했다. 유기적 물량 감소의 플로스루, 관세 희석 효과 및 상업 투자 지속이 마진 하락 요인으로 제시됐다.
ITS에서 블로어·진공 수주는 전년 대비 증가했고, 핵심 공구 사업은 신제품 기술 출시와 단주기 모멘텀에 힘입어 유기적으로 중간 한 자릿수 성장했다. 반면 컴프레서 수주는 대형 프로젝트 시점 영향으로, 동력공구·리프팅 수주는 리프팅 사업 영향으로 감소했다.
미국의 컴프레서 활동은 안정화됐고 여러 컴프레서 범주에서 고무적인 수주 흐름이 나타났으며, 중국은 기초 시장을 웃도는 유기적 수주 성장을 이어갔다. MD-Kinney는 독자적 가스분리 공정 기반 탄소포집 기술에 진공 역량을 제공하는 대형 수주를 받았다.
PST의 1분기 수주는 전년 대비 6% 증가했고 수주출하비율은 1.04배였으며, 유기적 수주는 1% 증가했다. 생명과학 수주는 두 자릿수 증가했으나 PST의 나머지 사업은 일부 대형 프로젝트의 시점 영향을 받았다.
PST의 유기적 매출은 4% 증가했고 정밀기술과 생명과학기술 모두 유기적 매출 성장을 기록했다. 조정 EBITDA는 1억2,200만 달러로 전년 대비 15% 증가했으며, 조정 EBITDA 마진은 운영 실행에 힘입어 전년 대비 120bp 개선됐다.
생명과학 사업은 ILC Dover의 엔드투엔드 벌크 파우더 시스템에 Ingersoll Rand의 Elmo Rietschle 진공펌프를 통합한 사례를 소개했다. 회사는 생명과학 마진 프로필이 PST 전체 부문과 대체로 비슷하며, 바이오파마 등에서 추가 기회를 본다고 밝혔다.

경영진은 단주기 사업에서 안정화와 개선을 보고 있다고 밝혔다. 미국 컴프레서 활동의 안정화, 핵심 공구의 중간 한 자릿수 유기적 성장, PST 정밀기술의 북앤십 사업 성장이 그 근거로 제시됐다.
장주기 퍼널은 안정적으로 유지되지만 고객과 채널 파트너의 의사결정 및 구매주문 확정은 더 오래 걸린다고 설명했다. 프로젝트가 취소된 것은 아니며, 중동 지연 수주는 시점 문제로 판단했다.
유럽의 에너지 가격 상승은 에너지 효율 제품·서비스의 고객 투자수익률을 높여 장기 순풍이 될 수 있다고 봤다. 회사는 고객의 특정 사업장에서 월 1만5,000달러 이상 에너지 절감과 약 1년의 컴프레서 투자회수 기간을 만든 사례를 제시했다.
생명과학은 미국 바이오파마, 특히 API 생산의 리쇼어링 투자로 가시성이 개선되고 있다고 설명했다. 1분기 생명과학의 두 자릿수 유기적 수주 성장에는 고무적이지만, 연간 내내 두 자릿수 성장률을 가이던스로 제시한 것은 아니라고 밝혔다.
중국 시장 자체가 성장할 것으로 보지는 않지만, 신기술 현지화와 차별화된 솔루션을 통해 시장을 상회하고 점유율을 얻을 기회를 본다고 밝혔다. 중국 유기적 수주는 3개 분기 연속 긍정적이었다고 설명했다.

회사는 M&A 우선의 자본배분 기조를 유지한다고 밝혔다. 2026년 연율 기준 400~500bp의 무기적 매출을 인수할 것으로 예상하며, 향후 몇 달 안에 종결될 추가 거래가 있다고 설명했다.
Fox S.r.l. 인수 계약을 체결했으며, 이달 말 종결을 예상했다. Fox는 유압·공압 어큐뮬레이터와 맥동 감쇠기 제조업체로, 압력 맥동을 흡수해 고객의 다운타임과 유지보수 비용을 줄이는 기술을 보유했다고 설명했다.
M&A 퍼널에는 200개 이상 기업이 있고 10개 거래가 LOI 단계이며, 기회의 90% 이상이 내부 발굴 건이라고 밝혔다. LOI는 주로 볼트온 성격이지만, LOI에는 포함되지 않은 퍼널 내 거래 중 매입가격이 10억 달러를 조금 넘는 건도 있다고 설명했다.
매출의 약 40%는 애프터마켓이며, 회사는 2027년 말 실행률 기준 반복매출 10억 달러 목표를 향해 진전하고 있다고 밝혔다. 신규 솔루션이 고객 충성도와 고착성을 높인다는 이유로 이 영역에 계속 투자할 계획이다.

1분기 수주는 전년 대비 5% 증가했고 수주출하비율은 1.07배였다. 중동 지연분 약 4,000만 달러 중 약 3분의 1은 이미 4월에 수주돼 취소가 없었다고 밝혔다.
PST는 1분기에 유기적 매출 4% 성장, 조정 EBITDA 15% 성장, 마진 120bp 개선을 달성했고, 생명과학 수주는 두 자릿수 증가했다.
ITS의 블로어·진공 사업과 핵심 공구 사업, PST 정밀기술의 북앤십 사업에서 단주기 개선 신호가 나타났다. 미국 컴프레서 활동도 안정화됐고 중국 유기적 수주는 기초 시장을 웃돌았다.
총유동성은 약 40억 달러이고 레버리지는 2배를 크게 밑돌며, M&A 퍼널에는 200개 이상 기업과 10개의 LOI가 있다고 밝혔다.
회사는 관세 및 인플레이션의 연간 순영향이 가이던스에 없을 것으로 예상하고, 하반기의 물량·가격·생산성 효과에 따라 ITS 마진 확장을 기대한다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

2분기 회사 전체 유기적 매출은 보합~소폭 증가를 예상하고, 2분기 마진은 1분기보다 순차 개선하되 전년 대비로는 ITS 영향으로 50~100bp 낮을 것으로 봤다. PST는 전년 대비 마진 확장을 계속 예상했다.

Q&A #2

ITS 하반기 마진 개선은 더 나은 유기적 물량, 2026년 중 가격 조치, 2025년 하반기 구조조정의 실행 효과, 직접자재·생산성 효과에 기대고 있다. 직접자재는 매출원가의 약 70%이며 계절적으로 강한 하반기, 특히 4분기에 생산성 효과가 더 잘 나타난다고 설명했다.

Q&A #3

장주기 프로젝트는 보통 상반기에 수주돼 6~18개월간 백로그에 남는다고 설명했다. 회사는 지연 프로젝트가 최종 단계에 도달해 올해 하반기뿐 아니라 2027년 백로그에도 기여할 것으로 기대한다.

Q&A #4

전사 매출의 약 40%가 애프터마켓이며, 완제품 또는 원장비 사업 중 약 75%는 단주기, 약 25%는 장주기 프로젝트 성격이라고 설명했다. 이 장주기 비중은 두 부문에 비교적 균등하게 분포한다고 밝혔다.

Q&A #5

RFQ에서 수주까지의 시간은 과거 장기화된 수준에서 다소 개선됐지만, 장기화 이전의 6~8주 수준에는 아직 돌아오지 않았다고 밝혔다.

Q&A #6

중동 지연 수주는 공장 및 생산능력 확장 관련 장주기 프로젝트이며, 회사는 분쟁 종결이 전제돼야 회복되는 것은 아니라고 봤다. 손상된 석유화학 시설의 재건은 회사 제품에 장기 기회가 될 수 있다고 언급했다.

Q&A #7

ILC Dover 인수 후 생명과학 사업은 IRX 도구와 상업 투자를 활용해 실행하고 있으며, 생명과학 수주의 두 자릿수 실행률과 M&A 플랫폼 역할에 만족한다고 밝혔다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

중동 분쟁으로 약 4,000만 달러의 장주기 수주가 지연됐으며, 회사는 회복을 예상하지만 분쟁 전개를 계속 주시하고 있다.
ITS의 1분기 유기적 수주는 3% 감소했고 조정 EBITDA 마진은 유기적 물량 감소, 관세 희석 효과 및 상업 투자 때문에 전년 대비 하락했다. 2분기 ITS 마진도 전년 대비 50~100bp 낮을 것으로 예상했다.
장주기 고객의 의사결정과 구매주문 확정 기간은 길어졌고, RFQ에서 수주까지의 시간도 개선됐지만 과거 정상 수준으로는 돌아오지 않았다.
관세 및 인플레이션 관련 가정은 현재 발표된 변화와 완화 조치에 근거한다. 경영진은 연말까지 상황이 어떻게 전개되는지 확인해야 한다고 밝혔다.
생명과학의 1분기 두 자릿수 수주 성장에는 고무적이지만, 회사는 이 성장률이 연간 전체에 지속된다고 가이던스한 것은 아니라고 밝혔다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

중동 장주기 지연 수주 약 4,000만 달러의 잔여분이 2026년 중 실제로 회복되고, 매출 및 조정 EBITDA에 영향이 없다는 회사 전망과 부합하는지 확인할 필요가 있다.
2분기 보합~소폭 증가, 하반기 낮은 한 자릿수 유기적 성장이라는 전망이 단주기 개선, 백로그, 장주기 프로젝트 전환으로 뒷받침되는지 점검할 필요가 있다.
ITS가 2분기 전년 대비 마진 하락 후 하반기 마진 확장으로 전환하는지, 가격·원가, 구조조정, 생산성 및 물량의 기여를 확인할 필요가 있다.
미국 바이오파마 리쇼어링, 중국 현지화, 유럽 에너지 비용 상승이 생명과학·진공·컴프레서 수주와 매출로 이어지는지 추적할 필요가 있다.
Fox S.r.l. 종결 및 연율 400~500bp 무기적 매출 인수 계획, 10개 LOI와 더 큰 퍼널 거래가 실제 집행·수익성으로 이어지는지 확인할 필요가 있다.

컨퍼런스콜 전문 검색

컨퍼런스콜 전문을 불러오는 중입니다.