LFUS2026년 1분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜
리틀퓨즈 (Littelfuse, Inc. - Common Stock) 실적 분석 보고서
보고일: 2026-05-06 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료
핵심 요약: Littelfuse의 2026년 1분기 순매출은 6억5,700만 달러로 전년 동기 대비 19% 증가했고, 유기적 성장률은 9%였다. 데이터센터와 전력망·유틸리티 인프라 수요, 다변화 산업 수요, 실행력이 성장을 뒷받침했다. 1분기 조정 EBITDA 마진은 물량 레버리지·유리한 믹스·운영 실행에 힘입어 280bp 개선된 22.9%였고, 조정 희석 EPS는 전년 동기 대비 51% 증가한 3.31달러였다. 회사는 강한 수주잔고와 고객 확보를 근거로 2026년 2분기 순매출 6억9,000만~7억1,000만 달러, 조정 희석 EPS 3.65~3.85달러를 전망했다.
주요 재무 지표와 가이던스
| 지표 항목 | 실적 / 가이던스 | 전년 동기 대비 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 재무 결과 1 | 2026년 1분기 순매출은 6억5,700만 달러로 전년 동기 대비 19% 증가했다. 이 중 유기적 성장률은 9%였고, Basler 인수는 매출 성장에 6%, 환율은 3%의 순풍으로 기여했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 2 | 조정 EBITDA 마진은 전년 동기 대비 280bp 상승한 22.9%였으며, 강한 물량 레버리지, 유리한 제품 믹스 및 운영 실행이 개선 요인이었다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 3 | 조정 희석 EPS는 3.31달러로 전년 동기 대비 51% 증가했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 4 | 영업현금흐름은 8,000만 달러였고, 잉여현금흐름은 전년 동기 대비 55% 증가한 6,600만 달러였다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 5 | 분기 말 순레버리지 비율은 약 1배였고, 회사는 배당을 통해 주주에게 약 1,900만 달러를 환원했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 전망 1 가이던스 | 회사는 현재 시장 여건을 기준으로 2026년 2분기 순매출을 6억9,000만~7억1,000만 달러로 전망했으며, 이는 전년 동기 대비 14% 성장에 해당한다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 2 가이던스 | 2분기 매출 전망에는 유기적 성장 8%와 Basler 인수의 성장 기여 6%가 포함된다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 3 가이던스 | 2026년 2분기 조정 희석 EPS는 3.65~3.85달러, 조정 유효세율은 21~22%로 전망했다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 4 가이던스 | 회사는 2분기에도 데이터센터 최종시장에서 1분기와 유사한 강한 성과를 기대한다고 밝혔다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
부문별 실적과 사업 분석
총 4개 부문
- 전자 제품 부문 매출은 전년 동기 대비 18% 증가했고 유기적 성장률은 15%였다. 수동부품은 유기적으로 22% 성장했고, 반도체 제품은 보호용 반도체 수요에 힘입어 유기적으로 8% 성장했다.
- 전자 제품 부문의 조정 EBITDA 마진은 물량 레버리지와 실행력으로 전년 동기 대비 300bp 상승한 25.1%였다. 회사는 데이터센터와 다변화 산업 수요의 강세를 언급하는 한편, 전력반도체의 제품 합리화와 생산거점 최적화를 병행하고 있다.
- 운송 제품 부문 매출은 전년 동기 대비 5% 증가했고 유기적 성장률은 1%였다. 승용차는 콘텐츠 확대, 점유율 상승 및 가격 효과로 유기적 매출이 4% 증가했지만, 해양 사업 철수의 영향으로 상용차 물량이 감소했다. 해양 사업 철수 효과를 제외하면 상용차 매출은 전년과 동일했다.
- 운송 제품 부문의 조정 EBITDA 마진은 생산성 이니셔티브와 규율 있는 실행에 힘입어 200bp 상승한 19.1%였다.
- 산업 부문 매출은 전년 동기 대비 45% 증가했고 유기적 성장률은 5%였다. 전력망·유틸리티 인프라 및 데이터센터 수요가 뒷받침했으나 주거용 HVAC 물량 부진이 일부 상쇄했다. Basler 인수는 성장에 39% 기여하며 회사의 초기 기대를 상회했다.
- 산업 부문의 조정 EBITDA 마진은 물량 레버리지와 믹스에 힘입어 340bp 상승한 21.9%였다.
- 회사는 2026년 초 고객 중심으로 영업 조직을 재편해 전체 포트폴리오를 판매하도록 했으며, 이 모델이 고객과의 조기·심층 협업 및 복잡한 문제 해결에 도움이 되기 시작했다고 설명했다.
- 데이터센터와 전력망·유틸리티 인프라에서는 강한 두 자릿수 성장을 기록했다. 회사는 데이터센터, 산업, 운송의 모든 부문이 데이터센터 시장에 참여하며 랙 내 솔루션부터 인프라까지 광범위한 수요 강세를 보고 있다고 밝혔다.
- 다변화 산업의 성장은 항공우주·방산과 의료 등을 포함한 포트폴리오 전반에 걸쳐 나타났고, HVAC를 제외한 산업 최종시장은 양호하다고 설명했다.
- 운송 최종시장의 생산 환경은 부진하지만, 고신뢰성 솔루션과 납기 실행을 바탕으로 승용차와 상용차 모두에서 콘텐츠 및 점유율 상승을 보고 있다. 회사는 2026년 운송·물류 시장의 설계 수주가 두 자릿수 성장 경로에 있다고 밝혔다.
- 전력반도체는 수요 개선 조짐이 있으나, 회사는 고성장·고부가 애플리케이션에 집중하면서 저부가 제품 합리화와 생산거점 최적화를 진행 중이다. 이에 따른 전자 부문 마진 개선은 중장기 과제로 제시됐다.
- 회사는 2025년 12월 완료한 Basler 인수의 첫 완전 분기 성과가 초기 기대를 웃돌았다고 밝혔으며, Basler의 기술과 Littelfuse의 보호 역량 결합으로 더 포괄적이고 고출력인 고객 솔루션을 제공할 수 있다고 설명했다.
- 경영진은 전략에 부합하는 인수 기회를 위한 파이프라인이 활발하며, 인수 규율을 유지하면서 향후에도 인수를 계속할 것으로 예상한다고 밝혔다. 순차입금/조정 EBITDA 약 1배의 대차대조표는 이를 뒷받침한다고 설명했다.
- 1분기에 회사는 배당으로 주주에게 약 1,900만 달러를 환원했다.
- 1분기 유기적 매출이 9% 증가했고, 전자 제품 부문 유기적 성장률은 15%, 수동부품 유기적 성장률은 22%를 기록했다.
- 데이터센터와 전력망·유틸리티 인프라에서 강한 두 자릿수 성장을 기록했고, 데이터센터는 회사의 가장 빠르게 성장한 시장이었다.
- Basler 인수는 산업 부문 성장에 39% 기여하며 초기 기대를 상회했고, 2027년 출하 예정인 미국 전력망 유틸리티의 고출력 여자 시스템 설계 수주가 장기 가시성을 제공한다.
- 매출 성장과 함께 조정 EBITDA 마진은 280bp 개선된 22.9%, 조정 희석 EPS는 전년 동기 대비 51% 증가한 3.31달러를 기록했다.
- 수주는 전년 동기 대비 20% 이상 증가했고 북투빌은 1을 크게 웃돌아 강한 수요와 수주잔고를 뒷받침했다.
Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)
Q&A #1
1분기 북투빌은 1을 크게 웃돌았고 수주는 전년 동기 대비 20% 이상 증가했다. 경영진은 2025년 4분기에서 2026년 1분기로, 또 1분기 진행 중에도 수주 모멘텀이 순차적으로 개선됐다고 밝혔다.
Q&A #2
데이터센터는 1분기 회사에서 가장 빠르게 성장한 시장이었고, 2025년 데이터센터 설계 수주는 전년 대비 두 배 이상 증가했다. 2026년 1분기에도 관련 파이프라인이 의미 있게 늘었으며, 회사는 기존 데이터센터 영업 모델을 전사로 확대하고 있다.
Q&A #3
Basler는 데이터센터 전력 시스템 솔루션 시장 선도업체의 신규 800볼트 시스템에 보호·자동화·제어 역량을 공급하는 전략적 설계 수주를 확보했다. 또한 미국 전력망 인프라 유틸리티의 고출력 여자 시스템 설계 수주를 확보했으며, 이 물량의 출하는 2027년 시작될 예정이다.
Q&A #4
1분기 전환율은 약 38%였고, 2분기 가이던스는 31% 전환율을 반영한다. 회사는 장기적으로 연간 30~35% 전환율을 기대 범위로 제시했으며, 은·구리 등 원자재 인플레이션은 공급망 절감, 추가 생산성, 가격 및 할증료로 상쇄해 2025년처럼 가격-비용 중립을 목표로 한다고 밝혔다.
Q&A #5
회사는 전자 부문 마진을 2022년 수준으로 회복하겠다고 특정 수치를 약속하지는 않았지만, 수동부품의 성장과 수익성, 보호용 반도체의 두 자릿수 성장 및 높은 수익성, 전력반도체의 제품·공장 최적화가 중장기 마진 개선의 동력이라고 설명했다.
Q&A #6
주거용 HVAC 수요는 계절성과 시점에 따른 단기 잡음이 있지만, 경영진은 중장기적으로는 해당 시장에서도 양호한 성과와 성장을 기대한다고 밝혔다.
투자 시그널 및 관전 포인트
잠재적 리스크 및 불확실성
- 주거용 HVAC 물량 부진이 산업 부문의 유기적 성장에 일부 역풍으로 작용했고, 회사는 해당 시장에 단기 계절성 및 시점 관련 잡음이 있다고 설명했다.
- 운송 최종시장의 글로벌 생산 환경은 부진하며, 운송 부문의 1% 유기적 성장은 해양 사업 철수에 따른 상용차 물량 감소의 영향을 받았다.
- 은과 구리 등 원자재 가격 상승이 인플레이션 압력으로 지속되고 있다. 회사는 공급망 절감, 생산성, 가격 및 할증료로 이를 상쇄해 가격-비용 중립을 목표로 한다.
- 전력반도체의 구조적 수익성 개선을 위한 저부가 제품 합리화와 생산거점 최적화는 아직 초기 단계이며, 공장 통합 등을 수반해 시간이 걸릴 수 있다.
향후 분기 핵심 관전 포인트
- 2분기 순매출 6억9,000만~7억1,000만 달러와 조정 희석 EPS 3.65~3.85달러 전망의 달성 여부, 특히 유기적 성장 8%와 Basler 인수 기여 6%의 실현을 확인할 필요가 있다.
- 데이터센터 수요와 파이프라인 증가가 랙 내 솔루션, 전력 인프라, 전력망·칩 전반의 매출로 이어지는지와 800볼트 시스템·고출력 여자 시스템 설계 수주의 전환 시점을 추적할 필요가 있다.
- 원자재 인플레이션을 가격, 할증료, 공급망 절감 및 생산성으로 상쇄해 가격-비용 중립을 유지하는지와 2분기 31% 전환율의 달성 여부를 확인할 필요가 있다.
- 전력반도체 제품 합리화 및 생산거점 최적화의 진행 속도, 그리고 이것이 전자 제품 부문 마진 개선으로 연결되는지를 지켜볼 필요가 있다.
- 주거용 HVAC의 단기 수요 변동, 상용차 생산 환경, 해양 사업 철수 이후 운송 부문의 유기적 성장 회복 여부를 점검할 필요가 있다.
컨퍼런스콜 전문 검색
컨퍼런스콜 전문을 불러오는 중입니다.