MTCH2026년 1분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

매치 그룹 (Match Group, Inc. - Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-05-05 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: Match Group의 2026년 1분기 매출은 8억6,400만 달러로 전년 동기 대비 4% 증가했고, 조정 EBITDA는 3억4,300만 달러로 25% 증가해 마진 40%를 기록했다. 회사는 Tinder의 직접매출·유료 이용자 추세 개선과 캐나다 디지털서비스세 철회 효과가 예상을 웃돈 주된 요인이라고 설명했다. Tinder의 3월 MAU는 전년 동기 대비 7% 감소해 31개월 만의 가장 완만한 감소율을 보였고, 4월에는 6.6% 감소했다. 회사는 추천 기능 개선, Double Date, 음악·점성술 모드, 안전 기능 및 마케팅이 사용자 지표 개선에 기여했다고 밝혔다. Hinge의 1분기 직접매출은 1억9,400만 달러로 전년 동기 대비 28% 증가했고, 회사는 제품 혁신과 국제 확장을 바탕으로 2027년까지 10억 달러 사업으로 성장하는 경로를 제시했다. 2분기 매출 가이던스는 8억5,000만~8억6,000만 달러, 조정 EBITDA 가이던스는 3억2,500만~3억3,000만 달러다. Azar 매출 압력과 Tinder 사용자 경험 테스트의 영향을 반영했으며, 회사는 Tinder 강세와 비용 구조 최적화가 이를 일부 상쇄할 것으로 예상했다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	2026년 1분기 총매출은 8억6,400만 달러로 전년 동기 대비 4% 증가했고, 환율 중립 기준으로는 보합이었다. 유료 이용자는 1,350만 명으로 5% 감소했고, 유료 이용자당 매출(RPP)은 20.90달러로 10% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	1분기 조정 EBITDA는 3억4,300만 달러로 전년 동기 대비 25% 증가했고 조정 EBITDA 마진은 40%였다. 캐나다 디지털서비스세 철회는 조정 EBITDA에 1,100만 달러의 긍정적 영향을 미쳤다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	Tinder의 1분기 직접매출은 4억5,500만 달러로 전년 동기 대비 2% 증가했지만 환율 중립 기준으로는 3% 감소했다. 유료 이용자는 860만 명으로 5% 감소했고 RPP는 17.56달러로 7% 증가했으며, 조정 EBITDA는 2억3,700만 달러로 4% 증가해 마진 51%를 기록했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	Tinder의 1분기 직접매출에는 사용자 경험 테스트에 따른 약 500만 달러의 부정적 영향이 포함됐다. 유료 이용자 감소율은 2025년 4분기의 8% 감소에서 5% 감소로 완화됐다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	Hinge의 1분기 직접매출은 1억9,400만 달러로 전년 동기 대비 28%, 환율 중립 기준 24% 증가했다. 유료 이용자는 200만 명으로 15% 증가했고 RPP는 33.13달러로 11% 증가했으며, 조정 EBITDA는 7,100만 달러로 66% 증가해 마진 36%를 기록했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 6	E&E의 1분기 직접매출은 1억3,900만 달러로 전년 동기 대비 7%, 환율 중립 기준 10% 감소했다. 유료 이용자는 200만 명으로 16% 감소했고 RPP는 22.97달러로 11% 증가했으며, 조정 EBITDA는 3,900만 달러로 37% 증가해 마진 28%를 기록했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 7	Match Group Asia의 1분기 직접매출은 6,000만 달러로 전년 동기 대비 6%, 환율 중립 기준 7% 감소했다. 유료 이용자는 약 90만 명으로 9% 감소했고 RPP는 21.74달러로 2% 증가했으며, 조정 EBITDA는 2,100만 달러로 11% 증가해 마진 35%를 기록했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 8	1분기 영업현금흐름은 1억9,400만 달러, 잉여현금흐름은 1억7,400만 달러였다. 분기말 현금·현금성자산·단기투자자산은 10억 달러였고, 최근 12개월 총레버리지는 3.1배, 순레버리지는 2.3배였다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	회사는 2026년 2분기 총매출을 8억5,000만~8억6,000만 달러로 제시했으며, 전년 동기 대비 2% 감소~보합을 의미한다. 이 범위는 환율의 약 1%포인트 긍정적 영향을 가정하며, 환율 중립 기준 매출은 1~3% 감소할 것으로 예상했다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	2분기 매출 가이던스에는 Tinder 사용자 경험 테스트의 약 1,000만 달러 부정적 영향과 Azar 직접매출 하락에 따른 약 2,000만 달러 부정적 영향이 포함됐다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	회사는 2분기 조정 EBITDA를 3억2,500만~3억3,000만 달러로 예상했다. 가이던스 중간값 기준 전년 동기 대비 13% 증가, 조정 EBITDA 마진 38%에 해당한다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	회사는 연간 가이던스를 변경하지 않았으며, Azar의 매출 압력이 적어도 몇 개 분기 더 이어질 것으로 예상했다. 하반기에 4,500만 달러의 사용자 투자 예산을 집행하면 Azar 약세를 감안해 연간 가이던스 범위의 하단 절반에 도달할 것으로 봤다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	Tinder는 2027년 말까지 전년 동기 대비 MAU 성장과 2027년 4분기 매출의 전년 동기 대비 성장을 달성한다는 목표를 재확인했다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

Tinder는 3월 Sparks가 전년 동기 대비 1% 감소해 2025년 3월의 11% 감소에서 개선됐고, Spark coverage는 6% 증가했다. 3월 이용자 유지율은 1% 증가했으며 미국 Z세대 여성의 유지율은 3% 증가했다. 신규 가입은 1% 증가해 2024년 6월 이후 처음으로 성장했다.
Tinder는 3월 중순 출시한 글로벌 Z세대 대상 점성술 모드와 음악 모드의 채택률이 각각 19%와 8%였다고 밝혔다. 18~22세 글로벌 이용자의 약 5분의 1, 같은 연령대 미국 여성의 약 4분의 1이 Double Date를 사용하고 있다고 설명했다.
Hinge는 새 온보딩 경험을 2분기 말까지 글로벌로 확대할 계획이며, FaceCheck는 미국·영국·호주·캐나다·브라질·멕시코에 전면 도입됐다. 회사는 해당 시장에서 FaceCheck가 악성 행위를 20~30% 줄였다고 설명했다.
Hinge는 Date Ideas를 테스트해 약 9% 채택률을 확인했고, Friends Take는 2분기 말 테스트 후 3분기 더 넓은 출시를 예상했다. Signals도 테스트를 시작해 데이팅 결과와 생태계에 유익한 사용자 행동의 초기 개선을 확인했다고 밝혔다.
Azar는 2026년 2월 22일 Apple App Store에서 일시 삭제됐다가 4월 6일 새 버전으로 복귀했다. 회사는 가입자와 MAU가 회복하기 시작했지만 새 앱의 수익화 수준이 이전보다 낮아 올해 남은 기간 직접매출 압력이 지속될 것으로 예상했다.
Hinge는 브라질·멕시코 출시 이후 라틴아메리카와 유럽의 10개 시장을 추가 출시했다고 밝혔다. 성숙한 영어권 시장의 MAU는 보합이지만 이들 핵심 영어권 시장의 1분기 매출은 전년 동기 대비 17% 증가했다.

경영진은 2025년에 reset 단계를 마치고 2026년에는 revitalize 단계에 들어섰으며, 제품 경험 개선·생태계 강화·성장 재구축에 집중한다고 설명했다. Tinder를 2027년에 성장 사업으로 되돌리는 것이 목표다.
회사는 추천 알고리즘 개선이 여성의 Sparks를 6%, 여성의 일일 활성 이용자를 2% 높였고, 이어 남성의 Sparks를 5%, 남성의 일일 활성 이용자를 1% 높인 한 사례를 제시했다. 해당 추천 개선과 다른 개선의 순효과는 여성 유지율 및 남성 매출 개선을 통해 연환산 1,500만 달러 매출 증가였다고 밝혔다.
회사는 AI를 사용자 결과·제품 경험·관련성·개발 속도를 높이는 핵심 수단으로 보고, 전 직원에게 AI 도구 접근권을 제공하는 글로벌 AI 도입 프로그램과 전사 AI 리더십팀을 출범시켰다. 2026년에는 채용 증가를 줄여 AI 도구 비용을 상쇄할 계획이라고 설명했다.
경영진은 Z세대가 면접처럼 느껴지지 않는 낮은 압력·낮은 부담의 연결 방식을 원한다고 평가했다. 이에 Double Date, 로스앤젤레스 IRL 이벤트와 같은 상품을 확대하고, Video Speed Date·다른 도시의 IRL 이벤트·Tinder Connect를 준비하고 있다고 밝혔다.
Match Group은 브랜드 간 협업 강화를 위해 Project Mercury를 운용 중이며, 예시로 BLK 이용자의 Tinder 및 OkCupid 이용자의 Hinge로의 원탭 프로필 생성 초대가 증가분 매출에 기여했다고 설명했다.

회사는 1분기에 평균 주당 31달러로 200만 주, 총 6,000만 달러의 자사주를 매입했고 4,400만 달러의 배당을 지급했다. 직원 지분보상 순결제에는 7,500만 달러를 사용해 이 세 항목의 현금 배분은 잉여현금흐름의 103%에 해당했다.
2026년 4월 1~30일에는 평균 주당 32달러로 추가 70만 주, 총 2,200만 달러의 자사주를 매입했다. 4월 30일 기준 희석주식수는 전년 동기 대비 5% 감소했다.
회사는 4월 27일 Sniffies의 소수지분 취득에 현금 1억 달러를 사용했으며, 남은 지분을 취득할 옵션을 보유한다고 밝혔다. 회사는 유기적 성장 투자 후 자사주 매입·배당을 통한 주주환원을 우선하고, 기회가 있으면 인수도 계속한다는 자본배분 원칙을 재확인했다.
2026년 6월 만기 전환사채 상환에 현금 4억2,400만 달러를 사용할 계획이라고 밝혔다.

Tinder의 3월 Sparks 감소율, MAU 감소율, 유지율 및 신규 가입이 모두 개선됐고, 4월에도 MAU와 일일 활성 이용자 감소율이 추가로 완화됐다.
Hinge는 1분기에 직접매출 28% 증가, 유료 이용자 15% 증가, 조정 EBITDA 66% 증가를 기록했고, 브라질·멕시코의 초기 출시 성과를 근거로 국제 출시를 가속했다.
대체 결제 절감으로 1분기 매출원가는 11% 감소했고 총매출 대비 비중은 24%로 4%포인트 낮아졌다. 회사는 결제 이니셔티브가 예상보다 잘 진행되고 있다고 밝혔다.
Match Group Asia와 E&E의 통합은 주식기준보상을 포함해 연환산 약 1,500만 달러, Archer 종료는 연환산 약 1,000만 달러의 비용 절감 효과를 기대한다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

Tinder의 4월 MAU는 전년 동기 대비 6.6% 감소했고, 일일 활성 이용자는 4% 감소했다. 이는 각각 3월의 7% 감소와 6% 감소에서 개선된 수치다.

Q&A #2

회사는 2분기 Azar 관련 약 2,000만 달러 매출 역풍이 Tinder의 강세로 거의 전부 상쇄될 것으로 예상했다. Azar의 마케팅 축소, 인력의 다른 사업부 특히 Tinder로의 재배치, 포트폴리오 비용 절감 및 결제 이니셔티브 개선은 Azar 변화의 조정 EBITDA 영향을 완화한다고 설명했다.

Q&A #3

Tinder 유료 이용자는 2026년 남은 기간에도 1분기와 비슷하게 전년 동기 대비 감소하되 일부 개선될 수 있다고 예상했다. 이는 하반기 사용자 투자 예산 4,500만 달러를 집행할 수 있다는 가정에 따른 것이다.

Q&A #4

Hinge는 최근 분기 동안 지역별 가격을 최적화해 일부 지역은 인상, 일부는 인하했다고 설명했다. 경영진은 2026년 Hinge의 유료 이용자 성장과 매출 성장 대부분이 RPP 성장보다 유료 이용자 증가에서 나올 것으로 예상했다.

Q&A #5

Sniffies는 모바일 웹에서만 운영하면서도 월간 활성 이용자 300만 명을 보유하고 있으며, Archer와 달리 즉시·근거리 연결을 위한 지도 기반 경험이라고 설명했다. 회사는 Archer 팀을 Hinge·Tinder·E&E로 재배치했다고 밝혔다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

전사 유료 이용자는 1,350만 명으로 5% 감소했고, Tinder 유료 이용자는 5%, E&E 유료 이용자는 16%, Match Group Asia 유료 이용자는 9% 감소했다.
Azar는 App Store 복귀 후 수익화가 이전보다 낮으며, 회사는 올해 남은 기간 직접매출 압력이 계속될 것으로 예상했다. 1분기 Azar 직접매출은 App Store 일시 삭제로 추정 300만 달러의 부정적 영향을 받았다.
2분기 매출 가이던스는 전년 동기 대비 2% 감소~보합이며, Tinder 사용자 경험 테스트와 Azar 매출 하락으로 각각 약 1,000만 달러와 2,000만 달러의 부정적 영향을 예상한다.
Azar의 App Store 복귀를 위한 변경으로 Azar 무형자산 2,500만 달러 손상이 발생해 1분기 감가상각비와 상각비는 1,600만 달러 증가한 4,800만 달러가 됐다.
경영진은 Tinder 회복이 아직 끝난 단계가 아니며, 2027년 말 MAU 보합 및 이후 성장으로 가는 경로는 제품 효과·네트워크 효과·추가 개선의 속도에 따라 달라져 예측하기 어렵다고 밝혔다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

Tinder의 Sparks, Spark coverage, 30일 유지율, 신규 가입, MAU 및 일일 활성 이용자 감소율이 4월의 개선 흐름을 이어가는지 확인할 필요가 있다.
2분기 Tinder 강세가 Azar의 약 2,000만 달러 매출 역풍과 사용자 경험 테스트의 약 1,000만 달러 영향을 어느 정도 상쇄하는지, 그리고 8억5,000만~8억6,000만 달러 매출 가이던스 달성 여부를 지켜볼 필요가 있다.
Azar의 새 앱 수익화 개선 테스트, App Store 복귀 후 가입자·MAU 회복, 그리고 올해 남은 기간 직접매출 압력의 추이를 확인할 필요가 있다.
Hinge의 Date Ideas·Friends Take·Signals 도입, 글로벌 온보딩 확대, 신규 해외 시장의 이용자 성장과 수익화가 2027년 10억 달러 사업 목표를 뒷받침하는지 지켜볼 필요가 있다.
하반기 4,500만 달러 사용자 투자 예산의 집행 여부와 효과, Match Group Asia·E&E 통합 및 Archer 종료에 따른 비용 절감의 2026년과 2027년 실현 수준을 확인할 필요가 있다.

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