NOW2026년 2분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

서비스나우 (ServiceNow, Inc. Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-07-22 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: ServiceNow는 2026년 2분기에 구독 매출 38억7,700만 달러를 기록했고, 불변환율 기준 전년 대비 23% 성장하며 자체 가이던스 상단을 150bp 웃돌았다. 현재 RPO는 132억 달러로 불변환율 기준 전년 대비 21.5% 증가해 가이던스를 200bp 상회했고, 총 RPO는 약 290억 달러로 22% 증가했다. 비GAAP 영업이익률은 29.5%로 가이던스보다 300bp 높았고, 자유현금흐름률은 16%였다. AI ACV는 10억 달러를 넘어섰고 순신규 ACV는 전분기 대비 40% 이상 성장했다. 회사는 2026년 말 AI ACV 15억 달러 목표 및 2030년 AI가 ACV의 30%를 차지한다는 목표를 향해 앞서가고 있다고 밝혔다. 경영진은 AI Control Tower, ITOM·CMDB 및 Armis·VEZA를 포함한 보안·리스크 포트폴리오를 성장의 핵심으로 제시했으며, 2026년 연간 구독 매출 가이던스 중간값을 157억5,500만 달러에서 157억7,000만 달러로 1,500만 달러 상향했다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	2분기 구독 매출은 38억7,700만 달러로 불변환율 기준 전년 대비 23% 증가했으며, 가이던스 상단을 150bp 초과했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	2분기 총 RPO는 약 290억 달러로 불변환율 기준 전년 대비 22% 증가했고, 평균 고객 계약기간이 늘었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	2분기 현재 RPO는 132억 달러로 불변환율 기준 전년 대비 21.5% 증가했으며, 회사 가이던스를 200bp 웃돌았다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	비GAAP 영업이익률은 29.5%로 가이던스보다 300bp 높았고, 매출 상회와 주로 마케팅 지출 시점의 영향이 기여했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	자유현금흐름률은 16%였고, 2분기 갱신률은 98%였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 6	ACV 500만 달러 초과 고객은 658개였으며, 전년 대비 32개 고객이 ACV 2,000만 달러 기준을 새로 넘었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 7	순신규 ACV 100만 달러 초과 계약은 123건으로 전년 대비 40% 증가했다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	2026년 연간 구독 매출 가이던스 중간값을 157억5,500만 달러에서 157억7,000만 달러로 1,500만 달러 올렸으며, 불변환율 기준 전년 대비 성장률은 21%로 제시했다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	2026년 연간 구독 매출총이익률은 81%, 영업이익률은 31.5%, 자유현금흐름률은 35%로 예상했다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	2026년 3분기 구독 매출은 39억7,500만~39억8,000만 달러, 불변환율 기준 전년 대비 20% 성장을 전망했다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	2026년 3분기 현재 RPO 성장률은 불변환율 기준 20%, 영업이익률은 31%로 예상했다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	2분기 초과 달성분 중 일부는 미국 연방정부 수요에 따라 온프레미스 매출이 3분기에서 2분기로 앞당겨진 시점 효과였으며, 회사는 연간 가이던스에 순신규 ACV 초과 달성분을 모두 반영했다고 설명했다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

기술 워크플로에서는 100만 달러 초과 계약이 50건이었고 그중 500만 달러 초과는 9건이었다. ITSM은 상위 20건 중 15건, ITOM은 18건에 포함됐으며 ITOM의 100만 달러 초과 계약은 14건이었다.
보안·리스크 솔루션은 상위 20건 중 16건에 포함됐고 100만 달러 초과 계약은 24건이었다. 경영진은 Armis와 VEZA의 결합이 핵심 사업에 강한 견인 효과를 냈다고 설명했다.
CRM 및 산업 워크플로는 상위 20건 중 16건에, 코어 비즈니스 워크플로는 12건에, 크리에이터 워크플로는 18건에 포함됐다. CRM·산업 워크플로의 100만 달러 초과 계약은 15건, 크리에이터 워크플로의 해당 계약은 14건이었다.
사업·소비자 서비스 부문의 순신규 ACV는 전년 대비 6배 이상 증가했고, 교육은 125%를 웃돌았으며 통신·미디어는 약 40% 증가했다. 제조업도 강한 성장세를 보였다.
AI ACV는 10억 달러를 초과했고, AI 제품 5개 이상을 포함한 계약은 전년 대비 5.5배로 증가해 100만 달러 이상 계약 수가 3배가 됐다.
Employee Works의 계약 건수는 전분기 대비 150% 이상 증가했다. RaptorDB Pro 계약 건수는 전년 대비 80% 증가했고, Workflow Data Fabric은 상위 20건 중 17건에 포함됐다.
AI Control Tower는 출시 후 첫 6개월 동안 500곳 이상의 고객이 실제 사용 중이라고 회사가 밝혔다.

경영진은 AI Control Tower를 통해 기업 내 AI 에이전트·시스템을 발견, 관리, 관측하고 문제 있는 에이전트의 데이터 접근을 차단할 수 있다고 설명했다. CMDB의 개방형 발견·수명주기 관리 기반이 이 제품의 기반이라고 밝혔다.
AI 네이티브 SKU는 신규 고객과 기존 AI 미도입 고객의 에이전틱 AI 접근성을 높였으며, 최초 ServiceNow 에이전틱 AI 구매자의 계약 건수는 전년 대비 45% 이상 증가했다. 해당 SKU의 가격 인상률은 20~30% 범위라고 설명했다.
Level 1 ITSM AI 전문가는 40곳 이상의 고객이 사용 중이며, 사람 개입 없이 서비스 요청의 약 80~85%를 종결하고 일부 요청의 처리 시간을 이틀에서 20분으로 단축한다고 회사가 밝혔다.
경영진은 고객에게 라이선스와 사용량을 결합한 하이브리드 가격을 제공하며, Pro Plus SKU의 가격 인상률은 30%를 넘는다고 밝혔다. 가격은 개별 토큰이 아니라 솔루션과 고객 성과를 기준으로 한다고 설명했다.
보안 전략은 CMDB, Armis 및 VEZA를 토대로 취약점·노출 관리 같은 침해 전 영역, 침해 후 대응 및 런타임 보안을 하나의 플랫폼에 결합하는 것이다. 관측성은 독립 제품을 새로 만드는 대신 ITOM 내 AIOps 전문 기능과 기존 업체 통합을 통해 제공한다는 입장이다.
경영진은 AI 및 하이퍼스케일러 사용 확대가 단기적으로 매출총이익률에 압력을 줄 수 있으나, 사용량 확대에 따른 비용 하락과 모델·토큰 최적화로 중장기 압력은 완화될 것으로 봤다.

회사는 Moveworks, VEZA, Armis 등 3개 인수 이후에도 2026년을 마치고 2027년을 시작할 때 인수 전과 동일한 총인원 수준을 목표로 하며, 이에 따라 영업이익률과 자유현금흐름률의 확장을 기대한다고 밝혔다.
보안·리스크 수요 확대와 인수에 따른 영업 인력 유입을 반영해 영업·마케팅 인력을 늘렸으며, 하반기에도 할당량 보유 영업 인력을 계속 채용할 계획이라고 설명했다.

2분기 구독 매출, 현재 RPO, 비GAAP 영업이익률이 모두 각 가이던스 상단을 웃돌아 성장과 수익성이 동시에 강했다.
AI ACV가 10억 달러를 넘어섰고, 에이전틱 AI를 실제 운영하는 고객 수가 최근 9개월 동안 9배 증가해 향후 사용량 확대의 기반이 커졌다.
상위 20개 계약 중 18건이 8개 이상 제품을 포함해 고객의 플랫폼 통합이 진전되고 있음을 보여줬다.
AI Control Tower, 보안·리스크, ITOM·CMDB 수요가 폭넓게 강했고, 계약기간 장기화가 RPO 성장에 기여했다.
Level 1 AI 전문가는 서비스 요청의 대다수를 자동 종결할 수 있다는 초기 고객 성과를 제시해 사용량 기반 수익화 가능성을 뒷받침했다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

연방정부 부문의 2분기 호조는 3분기로 향하는 긍정적 신호이며, 2분기에 온프레미스 매출이 일부 앞당겨졌지만 초과 달성은 강한 순신규 ACV도 반영한 결과라고 CFO는 답했다. 3분기 파이프라인도 좋다고 밝혔다.

Q&A #2

연간 가이던스 상향이 상대적으로 작아 보이는 이유에 대해 CFO는 2분기 초과 달성의 약 절반이 온프레미스 매출의 한 분기 조기 인식이기 때문이며, 순신규 ACV의 초과 달성분은 연간 가이던스에 전부 반영했다고 설명했다.

Q&A #3

기업 AI 및 하드웨어 지출이 다른 IT 예산이나 영업 주기에 미치는 영향에 대해 CEO는 영업 주기 변화는 보지 못했고, 오히려 경영진 차원의 AI 도입 수요가 ServiceNow의 관련성을 높이고 있다고 답했다.

Q&A #4

AI Control Tower의 경쟁력으로 경영진은 CMDB 기반의 이기종 자산 발견·관리, VEZA의 ID 거버넌스, Armis의 장치 가시성을 제시했다. 고객 사례로는 Tech Mahindra의 5년 계약, Maybank의 회복탄력적 운영센터 구축, NTT DATA의 전사 AI 거버넌스가 언급됐다.

Q&A #5

대형 언어모델 비용과 AI 소비 확대에 따른 마진 우려에 대해 경영진은 오픈웨이트·자체·도메인 특화·프런티어 모델을 업무별로 최적화하고, 해법 단위 가격 책정을 적용하므로 장기 마진 영향은 우려하지 않는다고 답했다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

2분기 초과 달성의 일부는 미국 연방정부 온프레미스 매출의 조기 인식에 따른 시점 효과여서, 해당 부분은 향후 분기로 반복되는 성장 요인이 아니다.
하이퍼스케일러 활용 확대와 AI 소비 증가는 단기적으로 구독 매출총이익률에 압력을 줄 수 있다고 회사가 인정했다.
경영진은 하반기 전망에서 시장 환경을 고려해 신중한 가이던스 기조를 유지한다고 밝혀, 강한 2분기 실적이 곧바로 추가 상향으로 전환될지는 불확실하다.
보안 시장은 매우 넓어 모든 영역에 참여하지는 않을 것이며, 회사는 강점이 있는 침해 전·후 및 런타임 보안 영역에 집중한다고 설명했다.
AI Control Tower와 에이전틱 AI의 장기 수익화는 고객 도입·사용량 확대와 모델 비용 최적화가 계획대로 진행되는지에 달려 있다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

3분기 구독 매출 39억7,500만~39억8,000만 달러와 불변환율 기준 현재 RPO 성장률 20% 가이던스 달성 여부를 확인할 필요가 있다.
AI ACV의 2026년 말 15억 달러 목표 진행률과 최초 에이전틱 AI 구매자·프로덕션 고객 증가가 실제 소비 매출로 이어지는지 지켜볼 필요가 있다.
AI 및 하이퍼스케일러 믹스 확대가 연간 구독 매출총이익률 81% 전망과 영업이익률 31.5% 목표에 미치는 영향을 확인할 필요가 있다.
Armis·VEZA·Moveworks 통합과 인수 전 총인원 수준 복귀 계획이 보안 성장 및 마진 확대를 동시에 뒷받침하는지 확인할 필요가 있다.
미국 연방정부 수요와 3분기 파이프라인이 강한 순신규 ACV를 계속 뒷받침하는지, 그리고 온프레미스 조기 인식 효과를 제외한 성장세가 유지되는지 확인할 필요가 있다.

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