NWS2026년 4분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜
뉴스 코퍼레이션 (News Corporation - Class B Common Stock) 실적 분석 보고서
보고일: 2026-08-10 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료
핵심 요약: News Corp는 2026 회계연도 4분기에 매출 23억 달러 이상으로 전년 대비 11% 성장했고, 총 부문 EBITDA는 31% 증가한 4억2,300만 달러, 마진은 280bp 확대된 18.1%를 기록했다. 계속영업 기준 분기 EPS는 전년 0.09달러에서 0.33달러로 상승했고, 조정 EPS는 0.19달러에서 0.35달러로 증가했다. 핵심 성장 동력인 Dow Jones, 디지털 부동산 서비스, 도서 출판의 합산 부문 EBITDA는 30% 성장했으며, 경영진은 새 AI 콘텐츠 라이선스 매출, 제품 혁신, 운영 효율화가 수익성·현금 전환·자본환원을 뒷받침했다고 설명했다.
주요 재무 지표와 가이던스
| 지표 항목 | 실적 / 가이던스 | 전년 동기 대비 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 재무 결과 1 | 2026 회계연도 연간 매출은 7% 증가한 90억 달러, 총 부문 EBITDA는 15% 증가한 16억 달러 이상이었고, 연간 마진은 16.7%에서 18.0%로 상승했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 2 | 연간 잉여현금흐름은 EBITDA 증가와 운전자본 개선에 힘입어 42% 증가한 8억1,100만 달러로, EBITDA의 약 50% 전환을 나타냈다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 3 | 연간 보고 EPS는 0.84달러에서 1.03달러로 23% 증가했고, 조정 EPS는 0.89달러에서 1.18달러로 33% 증가했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 4 | 회사는 2026 회계연도 매출의 61%가 디지털이며, 계속영업 기준 총 부문 EBITDA의 전년 대비 성장이 13개 분기 연속 이어졌다고 밝혔다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 전망 1 가이던스 | Dow Jones는 강한 매출 성과가 이어지고 특히 Dow Jones Energy의 B2B 매출 성장률이 1분기에 개선될 것으로 예상하며, 규율 있는 재투자와 마진 확대를 지속할 계획이다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 2 가이던스 | 디지털 부동산 서비스에서 7월 호주 신규 매수 매물 등록은 2% 감소했다. Realtor.com은 매출 개선을 기대하지만, 단기적으로 상승한 모기지 금리가 주택시장 회복에 영향을 줄 수 있다고 봤다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 3 가이던스 | 도서 출판은 강한 신간 프로그램과 전년 대비 쉬운 비교의 혜택을 기대한다. 뉴스 미디어는 California Post의 지속적 출시에 따른 추가 비용이 예상되나, 새 콘텐츠 라이선스 매출의 일부 혜택을 전망했다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 4 가이던스 | 회사는 계절성상 잉여현금흐름이 하반기에 더 집중되는 경향이 있다고 설명하면서, 2027 회계연도에도 잉여현금흐름 개선을 핵심 가치 창출 과제로 제시했다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
부문별 실적과 사업 분석
총 4개 부문
- Dow Jones의 4분기 매출은 7% 증가한 6억4,400만 달러, 부문 EBITDA는 20% 증가한 1억8,100만 달러였으며, EBITDA 마진은 310bp 상승한 28.1%였다.
- Dow Jones에서 리스크·컴플라이언스 매출은 고객 증가·제품 확장·가격 개선으로 11% 증가한 1억200만 달러였고, Energy 매출은 중동 분쟁과 계약 체결 시점 영향에도 4% 증가한 7,600만 달러를 기록했다.
- Dow Jones의 디지털 전용 구독은 9% 증가해 약 630만 건이었고, 기업 신규 구독에 힘입어 순증은 약 19만4,000건으로 2년여 만의 최대치를 기록했다. 광고 매출은 디지털 광고 10% 증가가 인쇄 광고 6% 감소를 상쇄해 5% 증가한 1억900만 달러였다.
- 디지털 부동산 서비스의 4분기 매출은 보고 기준 19% 증가한 5억5,300만 달러, EBITDA는 보고 기준 46% 증가한 2억2,200만 달러였다. REA와 Realtor.com의 이익 기여가 이를 이끌었다.
- REA 매출은 21% 증가했고 불변환율 기준으로는 9% 증가했다. 호주 주거 사업에서 가격 인상·부가 제품 성장·매물 등록 증가가 견인했으며, 전국 신규 매수 매물 등록과 주거 수익률은 각각 11% 증가했다.
- Realtor.com 매출은 13% 증가한 1억6,700만 달러였다. Real Pro Select 수요·침투율 상승과 고가 매물 집중이 수익률을 높였고, 신규 주택·임대·판매자 인접 사업은 분기 매출의 22%를 차지했다.
- HarperCollins의 4분기 매출은 15% 증가한 5억6,600만 달러, EBITDA는 14% 증가한 5,700만 달러였다. 디지털 매출은 12%, 오디오북 매출은 16% 증가했다.
- 뉴스 미디어의 4분기 매출은 환율 호재와 유통·구독 매출 증가로 5% 증가한 5억7,400만 달러였으나, California Post 출범을 위한 재투자로 EBITDA는 전년 대비 400만 달러 감소한 2,400만 달러였다.
- 경영진은 OpenAI와 Meta와의 콘텐츠 관계를 단순 거래가 아닌 파트너십으로 규정했고, 대형 디지털·AI 기업 및 산업별 수직 분야와의 추가 AI 계약이 파이프라인에 있다고 밝혔다.
- Dow Jones는 2030 회계연도 부문 EBITDA 10억 달러 목표를 향해 진행 중이라고 밝혔으며, 연간 B2B 제품·서비스가 부문 수익성의 50% 이상을 차지했다.
- Realtor.com은 RealAssist 대화형 검색, 데이터 기반 초지역 뉴스·인사이트, 에이전트 도구 개선과 MLS용 Realtor.com+ 확대로 소비자 경험과 시장점유율을 높이는 데 집중하고 있다.
- HarperCollins 경영진은 신인 작가 발굴·육성, Spotify와의 프리미엄 오디오 확대, Audible의 실험 확대를 성장 요인으로 들었고, AI가 오디오 경험과 다국어 텍스트·오디오 번역을 개선할 잠재력이 있다고 평가했다.
- News Corp는 4분기에 자사주 1억8,400만 달러를 매입했으며, 2026 회계연도 전체 매입액은 6억4,300만 달러로 2025 회계연도 1억5,000만 달러의 네 배를 넘었다.
- 2026 회계연도 자사주 매입에는 Foxtel 주주대여금 약 3억8,000만 달러 상환이 기여했다. 경영진은 강한 대차대조표와 현금흐름을 바탕으로 시장 참여를 지속해 TSR을 극대화하겠다고 밝혔다.
- 연간 CapEx 증가는 약 1,900만 달러로 제한적이었고, 기술 투자와 HarperCollins 공급망 물류 업그레이드에 사용됐다.
- 회사는 REA India와 Realtor의 Moving.com 매각 발표 등을 통해 구조를 간소화하는 조치를 진행했다고 설명했다.
- 분기 매출 11%, 총 부문 EBITDA 31%, 계속영업 EPS 및 조정 EPS의 큰 폭 상승으로 기록적 4분기 수익성을 달성했다.
- Dow Jones의 디지털 구독·디지털 광고·B2B가 성장했고, 디지털 부동산 서비스와 HarperCollins도 두 자릿수 매출 또는 EBITDA 성장을 기록했다.
- Realtor.com의 포털 방문 점유율은 3분기 31%에서 4분기 33%로 상승했고, 기존 주택 판매 건당 매출은 2022 회계연도 4분기 대비 20% 넘게 높아졌다.
- 연간 잉여현금흐름이 42% 증가하고 자사주 매입이 6억4,300만 달러로 확대돼 현금 창출력과 주주환원 여력이 강화됐다.
Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)
Q&A #1
AI 라이선스 관련 질의에서 경영진은 기밀 계약의 구체적 조건과 REA의 자사주 매입에는 답변하지 않았지만, 추가 AI 계약이 진행 중이며 Meta 계약은 Dow Jones와 뉴스 미디어 사업에 이미 포함돼 향후 분기에 기여가 보일 것이라고 밝혔다.
Q&A #2
Dow Jones 마진에 관해 회사는 B2B의 높은 마진과 B2B 믹스 확대, 분기 비용 2% 증가에 그친 엄격한 비용 관리가 마진 성장에 기여한다고 설명했다.
Q&A #3
Realtor.com의 성장 배경으로 경영진은 AI가 합법적으로 스크래핑할 수 없는 독점 IP, RealAssist 등 제품 혁신, 브랜드 투자를 제시했다. Comscore 기준 고유 방문자당 방문 횟수는 5.5회로 Zillow의 1.5배, Homes.com의 거의 3배라고 밝혔다.
Q&A #4
2027 회계연도 증분 CapEx 질의에 회사는 기술 투자와 HarperCollins 공급망 물류 업그레이드 외 연간 CapEx 증가는 약 1,900만 달러에 그쳤으며, 향후에도 잉여현금흐름 개선을 중시한다고 답했다.
Q&A #5
구조 단순화 질의에서 회사는 Foxtel과 News America Marketing 매각 등을 언급했고, 금리 하락 시 Realtor.com이 주택시장 회복의 수혜를 볼 준비가 돼 있다고 평가했다.
투자 시그널 및 관전 포인트
잠재적 리스크 및 불확실성
- 중동 상황과 광범위한 경제 여건, Dow Jones Energy의 신규 계약 체결 시점이 매출 성장에 영향을 줄 수 있다.
- 호주 신규 매수 매물 등록은 7월에 2% 감소했고, 상승한 모기지 금리가 단기적인 주택시장 회복 및 Realtor.com의 매출 개선에 부담이 될 수 있다.
- 뉴스 미디어는 California Post 출범을 위한 재투자로 EBITDA가 감소했으며, 1분기에는 특히 높은 전년 비교 기준과 추가 비용이 예상된다.
- AI 콘텐츠 거래의 세부 조건은 기밀이며, 콘텐츠 무단 사용 관련 소송은 계속 진행 중이어서 수익 기여와 법적 결과의 불확실성이 남아 있다.
향후 분기 핵심 관전 포인트
- Dow Jones Energy의 1분기 B2B 매출 성장 개선과 월스트리트저널 가격 인상에 따른 디지털 직접 구독 ARPU 추이를 확인할 필요가 있다.
- AI 콘텐츠 라이선스의 추가 계약과 Meta 계약의 Dow Jones·뉴스 미디어 수익 기여가 향후 분기에 어떻게 나타나는지 지켜볼 필요가 있다.
- Realtor.com의 고가 리드 전략, 월간 사용자 감소, 모기지 금리 및 주택시장 회복이 매출 성장과 수익률에 미치는 영향을 확인할 필요가 있다.
- California Post 관련 비용, 새 콘텐츠 라이선스 매출, HarperCollins의 신간·오디오북 수요가 뉴스 미디어 및 도서 출판의 이익률에 미치는 영향을 점검할 필요가 있다.
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