PLTR2026년 1분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

팔란티어 테크놀로지스 (Palantir Technologies Inc. - Class A Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-05-04 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: 팔란티어는 2026년 1분기 매출 16억3,300만 달러를 기록해 전년 동기 대비 85%, 전분기 대비 16% 성장했으며, 이는 회사가 언급한 사상 최고 1분기 순차 성장률 및 보고 기준 사상 최고 전년 동기 성장률이다. 2026년 1분기 미국 매출은 12억8,200만 달러로 전년 동기 대비 104%, 전분기 대비 19% 증가했고, 회사는 미국 사업의 강세를 근거로 2026년 연간 매출 가이던스를 76억5,000만~76억6,200만 달러로 올렸다. 2026년 1분기 조정 영업이익은 9억8,400만 달러, 조정 영업이익률은 60%, 조정 잉여현금흐름은 9억2,500만 달러였으며, 매출 성장률과 조정 영업이익률의 합인 Rule of 40은 145%로 전분기 대비 18포인트 상승했다. 경영진은 AIP와 온톨로지를 실제 운영 환경에서 AI 에이전트의 거버넌스·비용 귀속·추적성을 제공하는 기반으로 제시했고, 미국 상업 및 정부 부문의 수요 가속이 실적과 상향 가이던스를 이끌었다고 설명했다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	2026년 1분기 전체 매출은 16억3,300만 달러로 전년 동기 대비 85%, 전분기 대비 16% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	2026년 1분기 미국 매출은 12억8,200만 달러로 전년 동기 대비 104%, 전분기 대비 19% 증가했으며, 전체 매출의 79%를 차지했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	2026년 1분기 고객 수는 1,007개로 전년 동기 대비 31%, 전분기 대비 6% 늘었고, 상위 20개 고객의 최근 12개월 매출은 고객당 1억800만 달러로 전년 동기 대비 55% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	2026년 1분기 조정 매출총이익률은 주식기준보상비를 제외한 기준으로 88%였고, 조정 비용은 6억4,900만 달러로 전분기 대비 7%, 전년 동기 대비 32% 증가했다. 회사는 AI 플랫폼 및 기술 인력 투자로 2026년 비용이 계속 증가할 것으로 예상했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	2026년 1분기 GAAP 영업이익은 7억5,400만 달러(영업이익률 46%), GAAP 순이익은 8억7,100만 달러(순이익률 53%)였다. GAAP 주당순이익은 0.34달러, 조정 주당순이익은 0.33달러였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 6	2026년 1분기 영업활동 현금흐름은 8억9,900만 달러(마진 55%), 조정 잉여현금흐름은 9억2,500만 달러(마진 57%)였고, 분기 말 현금·현금성자산·단기 미국 국채는 80억 달러였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 7	2026년 1분기 순매출 유지율은 150%로 전분기 대비 1,100bp 상승했다. 회사는 이 지표가 지난 12개월에 확보한 신규 고객 매출을 포함하지 않아 미국 사업의 최근 가속을 완전히 포착하지 못한다고 설명했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 8	2026년 1분기 말 총 잔여 계약 가치는 118억 달러로 전년 동기 대비 98%, 전분기 대비 6% 증가했고, 잔여 이행의무(RPO)는 45억 달러로 전년 동기 대비 134%, 전분기 대비 9% 증가했다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	회사는 2026년 2분기 매출을 17억9,700만~18억100만 달러, 조정 영업이익을 10억6,300만~10억6,700만 달러로 전망했다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	회사는 2026년 연간 매출 가이던스를 76억5,000만~76억6,200만 달러로 상향했으며, 중간값 76억5,600만 달러는 전년 대비 71% 성장에 해당한다. 이는 지난 분기 연간 매출 가이던스 대비 10포인트 높은 성장률이라고 회사는 설명했다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	회사는 2026년 미국 상업 매출 가이던스를 32억2,400만 달러 초과로 상향했고, 이는 최소 120% 성장률을 뜻한다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	회사는 2026년 조정 영업이익 가이던스를 44억4,000만~44억5,200만 달러, 조정 잉여현금흐름 가이던스를 42억~44억 달러로 상향했으며, 2026년 각 분기에 GAAP 영업이익과 GAAP 순이익을 계속 예상했다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	회사는 2026년 매출 및 조정 영업이익 가이던스에 근거한 연간 Rule of 40을 129%로 제시했다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

2026년 1분기 상업 매출은 7억7,400만 달러로 전년 동기 대비 95%, 전분기 대비 14% 증가했고, 상업 TCV 수주는 13억 달러로 전년 동기 대비 42% 증가했다.
2026년 1분기 미국 상업 매출은 5억9,500만 달러로 전년 동기 대비 133%, 전분기 대비 18% 증가했다. 미국 상업 고객 프로그램 하나가 미국 정부 고객으로 전환되지 않았더라면 미국 상업 성장률은 전년 동기 대비 143%, 전분기 대비 22%였을 것이라고 회사는 밝혔다.
2026년 1분기 미국 상업 TCV 수주는 12억 달러로 전년 동기 대비 45% 증가해 10억 달러를 넘긴 세 번째 연속 분기가 됐고, 최근 12개월 미국 상업 TCV 수주는 47억 달러로 이전 12개월 대비 115% 증가했다.
2026년 1분기 말 미국 상업 고객 수는 615개로 전년 동기 대비 42%, 전분기 대비 8% 증가했으며, 미국 상업 총 잔여 계약 가치는 전년 동기 대비 112%, 전분기 대비 12% 증가했다.
2026년 1분기 해외 상업 매출은 1억7,900만 달러로 전년 동기 대비 26%, 전분기 대비 5% 증가했다. 전략적 상업 계약 매출은 300만 달러로 전체 매출의 0.2%였고, 회사는 2026년 남은 각 분기의 해당 계약 매출이 50만 달러 미만일 것으로 예상했다.
2026년 1분기 정부 매출은 8억5,800만 달러로 전년 동기 대비 76%, 전분기 대비 18% 증가했다. 이 가운데 미국 정부 매출은 6억8,700만 달러로 전년 동기 대비 84%, 전분기 대비 21% 증가했고, 해외 정부 매출은 1억7,200만 달러로 전년 동기 대비 51%, 전분기 대비 7% 증가했다.
회사가 2026년 1분기에 보고한 TCV 수주는 24억 달러로 전년 동기 대비 61% 증가했고, 달러 가중 기간 기준 TCV 수주는 전년 동기 대비 135% 증가했다.
경영진은 GE Aerospace가 AIP 도입 후 엔진 생산량을 26% 늘린 뒤 생산 시스템 및 군용 항공 공급망으로 협업을 확장했다고 언급했다. 또한 ShipOS가 제조 자재명세서 승인 시간을 200시간에서 15초로 줄이고, 계약 검토 주기 속도를 57~73% 높이며, 월간 자재 계획 시간을 94% 줄였다고 설명했다.
USDA는 2026년 1분기 직전 월에 미국 농민 지원, 농지 보호, 공급망 회복력 강화 및 농업 프로그램의 사기·남용 방지 역량 제공을 위해 팔란티어에 최대 3억 달러 규모 계약을 수여했다.

경영진은 토큰 단가 하락으로 AI에 경제적으로 배정할 수 있는 과업이 늘어나는 '제번스의 역설'을 핵심 동력으로 제시하면서, AIP가 온톨로지를 통해 에이전트의 추론·도구 사용·실행을 실제 업무에 연결한다고 설명했다.
회사는 플랫폼 네이티브 에이전트 엔진 SDK를 구축 중이며, 에이전트별·세션별·워크플로별 비용 귀속, 관리상 한도, 온톨로지 변경의 추론 체인 추적, 보안 표지 전파와 재분류 승인 게이트를 제공하겠다고 밝혔다.
경영진은 Maven 사용량이 2026년 3월 말까지 지난 4개월 동안 두 배, 지난 12개월 동안 4배가 됐다고 밝혔다. 또한 전쟁부에서 수천 명의 개발자가 AIFD로 레거시 시스템을 이전하고 새 역량을 구축하고 있다고 설명했다.
회사는 복잡한 사이버 킬 체인에서 AIP를 갖춘 현세대 모델들이 주요 운영체제와 브라우저의 수천 건 제로데이를 발견했다고 언급하며, 차세대 Apollo가 소프트웨어 버전 파악과 수정 체인의 자율적 종결을 지원하도록 출시되고 있다고 밝혔다.
알렉스 카프 CEO는 고객이 AI의 현란한 데모보다 사실과 연결된 실제 결과를 원한다고 주장하며, Foundry·Apollo·FDE와 온톨로지를 결합한 플랫폼 접근법이 최근 수요를 뒷받침한다고 평가했다.
경영진은 영업 인력이 70명이고 그중 실제 판매를 하는 인원이 7명이라고 언급하면서도, 제품 수요와 고객 적용 사례가 미국 사업의 성장을 이끌고 있다고 설명했다.

회사는 2026년에 제품 파이프라인과 최정예 기술 인재에 대한 투자를 지속할 계획이며, 이에 따라 비용이 증가할 것으로 예상한다고 밝혔다.

전체 매출 성장률은 11개 분기 연속 가속됐고, 2026년 1분기 매출 성장률 85%와 조정 영업이익률 60%의 합으로 Rule of 40은 145%를 기록했다.
미국 상업 매출은 2026년 1분기 전년 동기 대비 133% 성장했고, 미국 상업 TCV 수주는 12억 달러로 10억 달러 초과의 세 번째 연속 분기를 기록했다.
2026년 1분기 순매출 유지율 150%, 총 잔여 계약 가치 118억 달러, RPO 45억 달러는 기존 고객 확장과 향후 계약 기반의 강세를 보여주는 지표로 제시됐다.
영업활동 현금흐름 8억9,900만 달러와 조정 잉여현금흐름 9억2,500만 달러를 기록했고, 분기 말 현금·현금성자산·단기 미국 국채는 80억 달러였다.
회사는 2026년 연간 매출, 미국 상업 매출, 조정 영업이익 및 조정 잉여현금흐름 가이던스를 모두 상향했다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

AI가 소프트웨어 기업에 가하는 압력에 관한 질문에 대해 경영진은 이를 팔란티어에는 순풍으로 보며, 기업 자율성을 위해서는 온톨로지 위에서 Foundry와 FDE를 결합한 플랫폼이 필요하다고 답했다.

Q&A #2

정부와 상업 계약의 우선순위에 대해 알렉스 카프 CEO는 미국 전투원의 안전과 미국 국가안보를 다른 사업 기회보다 우선하며, 현재 미국 내 수요를 모두 충족하지 못하는 것이 가장 큰 제약이라고 답했다.

Q&A #3

방위 예산과 지속 결의안(CR) 위험에 대해 경영진은 Maven·Titan 및 주요 무기체계 생산 관련 활동이 활발하다고 설명했지만, 지속 결의안 등 통제할 수 없는 요인이 있다고 인정했다.

Q&A #4

AI 랩 및 경쟁 솔루션과의 비교에 대해 경영진은 모델의 잠재력 자체보다 고객 운영 환경에서 경제적 가치로 전환하는 역량이 중요하며, 팔란티어는 FDE와 제품 개발의 결합을 통해 그 지점에 있다고 주장했다.

Q&A #5

인재 확보에 대해 알렉스 카프 CEO는 채용이 계속되는 경쟁이라고 보면서도, 회사가 독특한 문제를 해결하는 환경이라는 점을 들어 최고 인재를 계속 유치·유지할 수 있다는 자신감을 표명했다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

회사는 AI 플랫폼과 기술 인력에 대한 지속적 투자 때문에 2026년에 비용이 계속 증가할 것으로 예상했다.
미국 상업 고객 프로그램 하나가 미국 정부 고객으로 전환되면서 해당 매출이 미국 상업 부문 성장률 산정에서 빠졌으며, 회사는 이를 제외한 미국 상업 성장률을 별도로 제시했다.
전략적 상업 계약 매출은 2026년 1분기 300만 달러에 그쳤고, 회사는 2026년 남은 각 분기에 이 계약들로부터의 매출이 50만 달러 미만일 것으로 예상했다.
경영진은 미국 수요가 공급 능력을 웃돈다고 설명했고, 방위 사업에서는 예산 세출과 지속 결의안 등 회사가 통제하지 못하는 요인이 존재한다고 언급했다.
RPO는 최초 계약 기간이 12개월 미만인 계약과 임의해지 조항 이후의 계약상 의무를 제외하며, 이 두 경우는 정부 사업에서 흔하므로 정부 사업의 계약 기반을 완전히 나타내지 않는다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

2026년 2분기 매출 17억9,700만~18억100만 달러 및 조정 영업이익 10억6,300만~10억6,700만 달러 전망 달성 여부를 확인할 필요가 있다.
2026년 연간 매출 76억5,000만~76억6,200만 달러, 미국 상업 매출 32억2,400만 달러 초과, 조정 영업이익 44억4,000만~44억5,200만 달러, 조정 잉여현금흐름 42억~44억 달러의 상향 가이던스 이행을 점검할 필요가 있다.
미국 상업 고객 프로그램의 정부 고객 전환이 향후 부문별 매출 성장률과 계약 구성에 미칠 영향을 확인할 필요가 있다.
AI 플랫폼·기술 인력 투자에 따른 비용 증가가 조정 영업이익률 및 현금흐름 마진에 미치는 영향을 점검할 필요가 있다.
미국 정부 수요 대응 능력, 방위 예산 세출 및 지속 결의안의 전개가 정부 사업의 성장과 프로젝트 시기에 미치는 영향을 확인할 필요가 있다.

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