PLTR2026년 2분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

팔란티어 테크놀로지스 (Palantir Technologies Inc. - Class A Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-08-03 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: 팔란티어는 2026년 2분기 매출 19억3,500만 달러를 기록해 전년 동기 대비 93%, 전분기 대비 19% 성장했으며, 이는 회사가 발표한 사상 최고 전년 동기 매출 성장률이다. 조정 잉여현금흐름은 12억2,000만 달러로 마진 63%, 전년 동기 대비 성장률 115%를 기록했고, 매출 성장률과 조정 영업마진을 합친 Rule of 40 점수는 155로 전분기보다 10포인트 상승했다. 미국 사업은 전체 매출의 81% 이상을 차지했으며, 매출은 전년 동기 대비 115%, 전분기 대비 23% 성장했다. 특히 미국 상업 매출은 전년 동기 대비 149%, 미국 정부 매출은 90% 증가했다. 경영진은 주권형 AI 수요와 미국 상업 사업의 강세를 근거로 2026년 연간 매출 가이던스를 81억5,000만~81억5,800만 달러, 미국 상업 매출 가이던스를 34억2,400만 달러 초과로 상향했다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	2분기 매출은 19억3,500만 달러로 전년 동기 대비 93%, 전분기 대비 19% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	2분기 조정 영업이익은 11억9,400만 달러, 조정 영업마진은 62%였고, GAAP 영업이익은 9억1,200만 달러로 GAAP 영업마진 47%를 기록했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	2분기 GAAP 순이익은 10억6,200만 달러, GAAP 순이익률은 55%였으며, GAAP EPS와 조정 EPS는 각각 0.41달러였다. SpaceX 보유 지분의 미실현 이익은 GAAP EPS에 0.03달러, 조정 EPS에 0.02달러의 순풍으로 작용했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	영업활동현금흐름은 12억1,600만 달러였고, 조정 잉여현금흐름은 12억2,000만 달러로 마진 63%를 기록했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	분기 말 현금·현금성자산·단기 미국 국채는 92억 달러였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 6	조정 매출총이익률은 86%였다. 정부 고객 한 곳의 클라우드 호스팅을 맡으면서 매출원가가 상승했으며, 회사는 이 조치가 향후 가치 실현 시간 단축, 효율성 제고, 고객 비용 확실성 및 워크플로 확장에 기여할 것으로 봤다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 7	2분기 조정 비용은 7억4,100만 달러로 전분기 대비 14%, 전년 동기 대비 37% 증가했으며, 주된 배경은 AI 플랫폼 투자와 기술 인력 채용이었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 8	주식기준보상비용은 2억6,500만 달러, 지분 관련 고용주 급여세 비용은 1,700만 달러였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 9	순달러 유지율은 157%로 전분기보다 700bp 상승했다. 총 잔여 계약가치는 131억 달러로 전년 동기 대비 83%, 전분기 대비 11% 증가했고, 잔여 이행의무(RPO)는 49억 달러로 전년 동기 대비 103%, 전분기 대비 10% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 10	회사는 100만 달러 이상 거래 220건, 500만 달러 이상 거래 98건, 1,000만 달러 이상 거래 73건을 체결했다고 밝혔다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	회사는 2026년 3분기 매출을 21억6,000만~21억6,400만 달러, 조정 영업이익을 12억9,200만~12억9,600만 달러로 전망했다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	2026년 연간 매출 가이던스는 81억5,000만~81억5,800만 달러로 상향됐고, 가이던스 중간값 81억5,400만 달러는 전년 대비 82% 성장에 해당한다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	2026년 연간 미국 상업 매출 가이던스는 34억2,400만 달러 초과로 상향됐으며, 이는 최소 134% 성장을 의미한다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	2026년 연간 조정 영업이익 가이던스는 48억8,900만~48억9,700만 달러, 조정 잉여현금흐름 가이던스는 45억~47억 달러로 상향됐다. 회사는 2026년 각 분기의 GAAP 영업이익과 GAAP 순이익을 계속 예상한다고 밝혔다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	회사는 신규 입사자 입사 시기의 계절성과 제품·마케팅 이니셔티브 때문에 3분기 비용이 크게 증가할 것으로 예상한다고 밝혔다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

상업 부문 2분기 매출은 9억4,500만 달러로 전년 동기 대비 110%, 전분기 대비 22% 성장했으며, 상업 TCV 수주는 23억3,700만 달러로 전년 동기 대비 118% 증가했다.
미국 상업 부문 매출은 7억6,400만 달러로 전년 동기 대비 149%, 전분기 대비 28% 증가했다. 미국 상업 TCV 수주는 21억3,200만 달러로 전년 동기 대비 153%, 전분기 대비 81% 증가했고, 최근 12개월 미국 상업 TCV 수주는 59억6,400만 달러로 이전 12개월 대비 117% 늘었다.
미국 상업 고객 수는 653개로 전년 동기 대비 35%, 전분기 대비 6% 늘었고, 미국 상업 사업의 총 잔여 계약가치는 전년 동기 대비 124%, 전분기 대비 27% 증가했다.
국제 상업 매출은 1억8,200만 달러로 전년 동기 대비 26%, 전분기 대비 2% 증가했다. 전략적 상업 계약 매출은 약 40만 달러로 전체 매출의 0.02%였으며, 회사는 올해 남은 각 분기에도 이 계약들의 매출이 50만 달러 미만일 것으로 예상했다.
정부 부문 2분기 매출은 9억9,000만 달러로 전년 동기 대비 79%, 전분기 대비 15% 성장했다. 미국 정부 매출은 8억900만 달러로 전년 동기 대비 90%, 전분기 대비 18% 증가했고, 국제 정부 매출은 1억8,100만 달러로 전년 동기 대비 42%, 전분기 대비 5% 증가했다.
회사는 TCV 수주 34억 달러를 체결해 전년 동기 대비 49% 증가했으며, 달러 가중 기간 기준 TCV 수주는 전년 동기 대비 129% 성장했다고 밝혔다.
상위 20개 고객의 최근 12개월 매출은 고객당 1억2,400만 달러로 전년 동기 대비 67% 증가했다.
Maven은 분기 중 첫 공식 기록 프로그램이 운용 플랫폼으로 선택됐고, 2만5,000명 이상의 빌더가 합동군을 위해 에이전트와 애플리케이션을 개발하고 있다고 회사는 설명했다.

경영진은 기업이 데이터·로직·행동·보안의 운영상 정의를 직접 소유하는 'AI 주권'을 요구하고 있으며, AIP가 고객 보안 경계 안에서 고객이 통제하는 가중치와 인텔리전스를 축적하도록 설계됐다고 설명했다.
샴 산카르 CTO는 공통 벤치마크 점수 경쟁보다 고객별 업무와 전략에 맞는 벤치마크를 만들고, 비용·성능·지연시간의 트레이드오프를 워크플로별로 통제하는 것이 중요하다고 말했다.
경영진은 Nemotron Ultra를 스택에 도입한 지 24시간 내 사후학습 없이도 프론티어 모델을 능가한 프로덕션 작업 다섯 가지를 확인했다고 밝혔다.
AIP와 전방배치 엔지니어(FDE)를 활용해 한 대형 기술회사의 고객별 에이전트 스웜을 구축해 마케팅·패키징·가격 변경을 권고한 사례가 1,000만 달러 ACV 계약으로 전환됐다고 설명했다.
알렉스 카프 CEO는 향후 18개월 동안 사업을 미국 상업 부문과 같거나 그 이상의 성장률로 성장시키는 것을 목표로 제시했으며, 수요에 대응하기 위해 기술 역량이 뛰어난 파트너를 확대할 필요가 있다고 말했다.

회사는 분기 말 92억 달러의 현금·현금성자산·단기 미국 국채를 보유했다고 밝혔다.
경영진은 지속적인 GAAP 수익성 목표를 유지하면서 최정예 기술 인재, 제품 파이프라인, 주권형 AI 노력의 연구개발에 계속 투자하겠다고 밝혔다.
정부 고객 한 곳의 클라우드 호스팅을 직접 맡기 시작한 것은 비용 증가 요인이었으나, 회사는 고객의 미래 워크플로 확장과 효율성 향상을 위한 투자로 설명했다.

전체 매출, 미국 상업 매출, 미국 정부 매출이 모두 높은 전년 동기 성장률을 보였고, 미국 사업은 전체 매출의 81% 이상을 차지했다.
미국 상업 TCV 수주, 최근 12개월 미국 상업 TCV 수주, 미국 상업 고객 수와 미국 상업 잔여 계약가치가 모두 크게 증가했다.
순달러 유지율 157%, 상위 20개 고객당 최근 12개월 매출의 전년 동기 대비 67% 증가는 기존 고객 내 확장을 보여 주는 지표다.
조정 영업마진 62%와 조정 잉여현금흐름 마진 63%를 유지하면서, 2026년 연간 매출·조정 영업이익·조정 잉여현금흐름 가이던스를 모두 상향했다.
Maven의 공식 기록 프로그램 채택과 2만5,000명 이상의 빌더 기반은 정부 고객 내 플랫폼 사용 확대를 뒷받침하는 운영 지표로 제시됐다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

경영진은 주권 부트캠프에 기존·신규 고객사의 CEO와 운영 책임자를 포함한 폭넓은 수요가 몰렸다고 설명했다. 고객은 데이터뿐 아니라 메타데이터·추론 흔적·사용 과정에서 발생하는 알파를 통제하려는 필요성을 인식하고 있다고 말했다.

Q&A #2

Foundry만 사용하던 일부 기존 고객이 Ontology와 주권형 AI 스택 전반으로 이동하려는 관심을 보였다고 경영진은 말했다. 이에 따라 기술적으로 뛰어난 파트너를 확보해 수요에 맞춰 확장할 필요가 있다고 덧붙였다.

Q&A #3

모델 공급자에게 오케스트레이션과 컨설팅까지 의존하면 모델이 더 이상 최선이 아니거나 철회될 때 고객이 락인 위험에 노출될 수 있다는 질문에, 경영진은 미국 정부 전반에서 모델을 교체할 수 있는 제품을 이미 운영하고 있다고 답했다.

Q&A #4

경영진은 일부 공통 벤치마크가 고객의 실제 업무와 무관할 수 있으므로, 고객의 현실을 반영하는 벤치마크와 통제 가능한 가중치를 중심으로 모델을 지속적으로 평가·교체하는 접근이 필요하다고 설명했다.

Q&A #5

경영진은 일부 유럽 기관 지원이 현재 경제적으로 매력적이지 않을 수 있음에도, 해당 기관들이 겪을 수 있는 더 큰 위험을 줄이기 위해 지원을 계속한다고 말했다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

정부 고객 한 곳의 클라우드 호스팅을 맡으면서 2분기 매출원가가 증가해 조정 매출총이익률에 영향을 줬다.
AI 플랫폼 투자와 기술 인력 채용으로 2분기 조정 비용이 전년 동기 대비 37% 증가했고, 회사는 신규 입사자와 제품·마케팅 이니셔티브로 인해 3분기 비용이 크게 증가할 것으로 전망했다.
전략적 상업 계약의 분기 매출은 약 40만 달러로 전체 매출의 0.02%에 그쳤으며, 회사는 올해 남은 각 분기에도 50만 달러 미만을 예상했다.
경영진은 외부 모델 제공업체에 대한 의존, 모델 철회 가능성 및 고객의 데이터·추론 흔적·가중치 통제 상실을 기업 고객의 잠재적 위험으로 지적했다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

3분기 매출 21억6,000만~21억6,400만 달러 및 조정 영업이익 12억9,200만~12억9,600만 달러 가이던스 달성 여부를 확인할 필요가 있다.
연간 미국 상업 매출 34억2,400만 달러 초과 가이던스와 최소 134% 성장 목표를 뒷받침할 미국 상업 수주·고객 확대 추이를 지켜볼 필요가 있다.
정부 고객 클라우드 호스팅 전환에 따른 비용 증가가 향후 가치 실현 시간, 효율성, 고객 워크플로 확장으로 이어지는지 확인할 필요가 있다.
3분기 비용 증가가 조정 영업마진과 현금흐름에 미치는 영향, 그리고 회사가 제시한 연간 조정 영업이익·조정 잉여현금흐름 가이던스와의 정합성을 점검할 필요가 있다.
Maven의 공식 기록 프로그램 도입, 주권형 AI 스택의 기존 고객 확장, 그리고 기술 파트너 확대가 향후 정부·상업 사업 성장으로 연결되는지 확인할 필요가 있다.

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