QCOM2026년 1분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

퀄컴 (QUALCOMM Incorporated - Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-04-29 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: Qualcomm의 2026년 회계연도 1분기 매출은 123억 달러, 비GAAP 주당순이익(EPS)은 3.50달러로 모두 기록이었으며, EPS는 회사 가이던스 상단에 부합했다. QCT 매출은 플래그십 핸드셋 강세에 힘입어 기록적인 106억 달러를 기록했다. QCT 핸드셋 매출은 78억 달러, IoT 매출은 17억 달러, 자동차 매출은 11억 달러였다. 자동차와 IoT의 전년 동기 성장으로 QCT의 기록적 매출이 뒷받침됐고, 자동차 매출도 기록적 분기였다. 회사는 2026년 회계연도 2분기 매출 102억~110억 달러와 비GAAP EPS 2.45~2.65달러를 전망했다. 핸드셋의 최종 수요와 Snapdragon 설계수주 파이프라인은 강하다고 보지만, HBM 우선 배정에 따른 DRAM 공급·가격 불확실성이 OEM의 생산계획과 칩셋 주문을 낮춰 QCT 핸드셋 매출 전망 약 60억 달러에 반영됐다. 회사는 자동차·IoT·PC·로보틱스·데이터센터로 사업을 넓히고 있다. 데이터센터는 아직 실행 단계이며, CPU 로드맵과 새 메모리 아키텍처를 갖춘 AI250 실행을 추진해 2027년부터 매출이 나타나기 시작할 것으로 기대한다고 밝혔다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	2026년 회계연도 1분기 전사 매출은 123억 달러, 비GAAP EPS는 3.50달러로 각각 기록이었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	QCT 매출은 106억 달러로 기록을 세웠고, QCT EBT 마진은 31%로 장기 목표 30%를 웃돌았다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	QCT 핸드셋 매출은 최근 출시된 플래그십 스마트폰의 효과로 기록적인 78억 달러였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	QCT IoT 매출은 소비자·네트워킹 제품 수요에 힘입어 17억 달러로 전년 동기 대비 9% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	QCT 자동차 매출은 Snapdragon Digital Chassis 수요 증가로 11억 달러를 기록해 전년 동기 대비 15% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 6	QTL 매출은 16억 달러, EBT 마진은 77%로 모두 가이던스 상단에 부합했으며, 물량 증가와 유리한 믹스가 배경이었다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 7	회사는 분기에 자사주 26억 달러를 매입하고 배당금 9억4,900만 달러를 지급해 총 36억 달러를 주주에게 환원했다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	2026년 회계연도 2분기 전사 매출 가이던스는 102억~110억 달러, 비GAAP EPS 가이던스는 2.45~2.65달러다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	2분기 QTL 매출은 12억~14억 달러, QTL EBT 마진은 68~72%로 전망했으며, 이는 통상적인 순차적 추세를 반영한다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	2분기 QCT 매출은 88억~94억 달러, QCT EBT 마진은 26~28%로 전망했다. QCT 핸드셋 매출은 메모리 제약 영향으로 약 60억 달러로 예상했다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	2분기 QCT IoT 매출은 산업용·소비자 제품 성장에 힘입어 전년 동기 대비 10%대 초반 성장, QCT 자동차 매출은 전년 동기 대비 35% 초과 성장할 것으로 전망했다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	2분기 비GAAP 영업비용은 약 26억 달러로 예상했다. 순차 증가는 일부 직원 관련 비용의 역년 초기화와 Alphawave Semi 인수 완료 후 차세대 AI 데이터센터 플랫폼 강화에 따른 것이다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

핸드셋에서는 프리미엄·하이티어 스마트폰 수요가 기대를 웃돌았고, Samsung의 출시 예정 프리미엄 기기군에서 약 75% 점유율을 예상했다. ByteDance는 Snapdragon 8 Elite 기반 에이전틱 AI 스마트폰을 출시했다.
개인 AI 기기에서는 세계 최대 클라우드 기업 9곳 중 7곳과 협력하고 있으며, 40개가 넘는 기기가 생산 또는 개발 중이라고 밝혔다. PC에서는 Snapdragon X2 Plus를 소개했고, 올해 Snapdragon X 기반 PC 150종 상용화 계획을 유지했다.
자동차에서는 Volkswagen Group과 장기 공급계약 의향서를 체결했으며, 이는 여러 차량 세그먼트·시장에 인포테인먼트와 연결성 기능을 제공하고 Rivian Automotive와의 합작회사가 개발하는 소프트웨어 정의 차량 아키텍처의 주된 기술 제공업체가 되는 내용을 포함한다. 새 Toyota RAV4에는 Snapdragon Cockpit 플랫폼이 탑재됐다.
Hyundai Mobis, Leapmotor, Li Auto, Zeekr, Great Wall Motors, NIO, Chery와 신규 또는 확대 협력을 발표해 Snapdragon Elite 플랫폼의 설계수주는 총 10개 프로그램에 이르렀다. Snapdragon Ride Elite·Cockpit Elite 설계수주는 10건, Ride Flex의 글로벌 프로그램은 8건이라고 밝혔다.
산업용 IoT에서는 Augentix 인수로 Dragonwing 비전 포트폴리오와 Qualcomm Insight 플랫폼을 보강했고, 드론·스마트 카메라·산업용 비전용 신형 Dragonwing 프로세서와 산업용 PC용 Dragonwing IQX를 소개했다. 로보틱스에서는 Dragonwing IQ10을 포함한 제품군을 발표하고 여러 생태계 파트너와 컴퓨팅 아키텍처를 정의하고 있다고 밝혔다.
데이터센터에서는 차세대 추론용 CPU와 AI 처리·메모리 아키텍처를 개발 중이며, Alphawave Semi 인수를 완료해 고속 유선 연결 기술을 추가했고 Ventana Microsystems 인수로 RISC-V CPU 역량을 강화했다.

경영진은 HBM 중심의 메모리 제조능력 전환이 RAM 부족과 가격 상승을 일으켜 이번 회계연도 핸드셋 시장의 전체 규모를 결정할 가능성이 높다고 봤다. 여러 핸드셋 OEM, 특히 중국 업체가 칩셋 재고와 생산계획을 낮추는 신호를 보였다고 설명했다.
메모리 부족은 수요보다 공급·가용성의 문제라는 입장이다. 프리미엄·하이티어는 과거 가격 상승기에 더 회복력이 있었고 OEM이 한정된 메모리를 이 티어에 우선 배정할 수 있지만, 전체 핸드셋 시장 규모는 DRAM 가용성에 좌우될 것이라고 밝혔다.
자동차 매출은 신차 램프업과 출시, 점유율 상승으로 성장하며 산업 성장률과 직접적으로 움직이지 않는다고 설명했다. Flex 플랫폼으로 여러 티어에서 ADAS와 Digital Cockpit을 같은 칩셋에 구현할 수 있고, BMW와 출시한 스택을 본 OEM의 관심도 진전되고 있다고 말했다.
데이터센터에서는 공개된 고객인 HUMAIN향 출하를 시작했고 ISV와 제3자 워크로드를 작업 중이라고 밝혔다. 분리형 데이터센터와 디코드 등 특정 추론 워크로드에서 전력소비·TCO·컴퓨팅 밀도·메모리 밀도 경쟁력이 있다고 보지만, 하드웨어 가용화와 로드맵 실행이 과제라고 설명했다.
경영진은 성숙 사업의 투자를 줄여 다각화 우선순위에 재배분하고, Alphawave Semi 등 인수에 따른 데이터센터 투자도 진행하되 비용 규율을 유지하겠다고 밝혔다.

회사는 1분기에 자사주 26억 달러를 매입하고 배당금 9억4,900만 달러를 지급해 총 36억 달러를 주주에게 환원했다.
Alphawave Semi 인수를 1분기에 완료했으며, 이는 데이터센터용 플랫폼에 고속 유선 연결 기술을 더하는 목적이다.
Ventana Microsystems 인수로 RISC-V 표준·생태계 확대와 데이터센터 워크로드용 고성능 RISC-V CPU 개발 역량을 강화했다고 밝혔다.

전사 매출과 비GAAP EPS, QCT 매출·핸드셋·자동차 매출이 모두 기록을 세웠고, QCT EBT 마진 31%는 장기 목표 30%를 웃돌았다.
프리미엄·하이티어 핸드셋 수요와 판매소진은 강했으며, Samsung의 예정 프리미엄 기기군에서 약 75% 점유율을 기대하고 있다.
QCT 자동차 매출은 전년 동기 대비 15% 증가한 11억 달러였고, 2분기에는 35% 초과 성장을 전망했다. IoT도 1분기 전년 동기 대비 9% 성장 후 2분기 10%대 초반 성장을 예상했다.
자동차·IoT·AI PC·개인 AI 기기·산업용 IoT·로보틱스·데이터센터 제품 확대는 핸드셋 이외 성장축을 넓힌다.
데이터센터 플랫폼은 기술·제품 측면에서 대기업들로부터 긍정적 피드백을 받고 있으며, HUMAIN향 출하를 시작했다고 밝혔다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

경영진은 2분기 핸드셋 전망 약화가 100% 메모리와 관련된 것이라고 답했다. 거시지표, 소비자 수요와 판매소진은 강하지만 데이터센터용 HBM 우선 배정으로 소비자 전자제품, 특히 핸드셋용 DRAM 가용성이 전년 동기 대비 감소했다고 설명했다.

Q&A #2

중국 OEM 비중은 지역별로 공개하지 않지만, 중국 OEM의 물량 비중에서 이들이 집중한 제품 티어를 조정하면 Qualcomm의 노출도는 단순 물량 기준보다 낮다고 밝혔다. 핸드셋 수요의 계절성은 과거와 유사하되 향후 몇 달간 공급이 수요와 어떻게 맞춰지는지가 변수라고 답했다.

Q&A #3

회사는 메모리 불확실성 때문에 2분기 이후를 가이던스하지 않았지만, 6월 분기는 다른 해와 유사한 계절성 프로파일로 모델링하는 것이 합리적이라고 설명했다. QTL의 2분기 가이던스는 전년보다 약간 낮지만 과거 추세와 대체로 일치하고, 연간 단말기 물량에는 공급 여건을 감안한 하방 편향이 있다고 밝혔다.

Q&A #4

2분기 QCT EBT 마진 가이던스 하락에는 별도 요인이 없고, 매출 감소와 제시한 영업비용 가이던스의 영향이며 매출총이익률은 1분기와 대체로 비슷할 것으로 예상한다고 답했다.

Q&A #5

Huawei 라이선스 협상은 진행 중이나 기밀 협상이라 쟁점은 공개할 수 없고, 다른 대형 고객의 갱신 협상과는 별개의 경로라고 Alex Rogers가 답했다.

Q&A #6

Qualcomm은 핸드셋용 메모리 대부분을 고객이 직접 구매한다고 설명했다. 자사 플랫폼은 CXMT를 포함한 여러 메모리 공급업체와 신규·구형 메모리 버전을 사용할 수 있도록 인증돼 있으며, 멀티세대 메모리 컨트롤러를 갖췄다고 밝혔다.

Q&A #7

데이터센터의 다년간 수십억 달러 매출 기회 기대는 유지했지만, 경영진은 CPU와 새 메모리 아키텍처를 갖춘 AI250 실행에 집중하고 세부 로드맵은 다음 투자자 행사에서 제시하겠다고 밝혔다. 2027년부터 매출이 나타나기 시작할 것으로 재확인했다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

AI 데이터센터용 HBM 수요로 인한 DRAM 가용성 부족과 가격 불확실성이 핸드셋 OEM의 생산계획·칩셋 주문을 제한하고, 2분기 QCT 핸드셋 매출 약 60억 달러 전망에 반영됐다.
경영진은 회계연도 전체 핸드셋 시장 규모가 DRAM 가용성으로 결정될 수 있다고 보며, 메모리 부족이 2027년 또는 2028년까지 이어질지는 예측할 수 없다고 밝혔다.
대형 OEM은 소형 OEM보다 메모리 확보와 우선순위 결정 능력이 더 좋을 수 있으며, 어느 OEM도 공급 제약에서 자유롭지 않다고 경영진은 설명했다.
QCT 2분기 EBT 마진 가이던스 26~28%는 1분기 실제 31%보다 낮다. 회사는 별도 비용·마진 악화 요인보다는 매출 수준과 영업비용 가이던스의 결과라고 설명했다.
데이터센터 매출 기회와 2027년 매출 시작 기대는 로드맵 실행, 하드웨어 가용화, 고객 협력의 진전에 달려 있으며, 회사는 아직 세부 고객과 로드맵을 제한적으로만 공개했다.
Huawei 라이선스 협상은 진행 중이지만, 경영진은 협상 쟁점이나 결과에 관한 추가 정보를 제공하지 않았다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

2분기 전사 매출 102억~110억 달러, 비GAAP EPS 2.45~2.65달러, QCT 매출 88억~94억 달러 가이던스 달성 여부를 확인할 필요가 있다.
HBM 우선 배정, DRAM 공급·가격 및 OEM 생산계획 변화가 2분기 QCT 핸드셋 매출 약 60억 달러 전망과 이후 핸드셋 시장 규모에 미치는 영향을 지켜볼 필요가 있다.
2분기 QCT 자동차의 전년 동기 대비 35% 초과 성장 전망과 IoT의 전년 동기 대비 10%대 초반 성장 전망이 신차 램프업과 산업·소비자 제품 수요로 실현되는지 확인할 필요가 있다.
Samsung의 예정 프리미엄 기기군 약 75% 점유율, Snapdragon Elite·Ride Flex 설계수주가 실제 출하와 매출로 전환되는지 점검할 필요가 있다.
Volkswagen Group 의향서의 장기 공급계약 전환, Rivian Automotive 합작회사의 소프트웨어 정의 차량 아키텍처 관련 역할, 그리고 자동차 파트너십 확대의 진전을 지켜볼 필요가 있다.
HUMAIN향 출하와 데이터센터 CPU·AI250·RISC-V 로드맵 실행, 다음 투자자 행사에서의 세부 업데이트, 그리고 2027년 매출 기여 전망을 확인할 필요가 있다.

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