RGTI2026년 1분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

리게티 컴퓨팅 (Rigetti Computing, Inc. - Common stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-05-12 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: Rigetti는 2026년 1분기 매출 440만 달러를 기록해 전년 동기 150만 달러에서 증가했으며, 온프레미스 Novera QPU 인도와 관련 계약, 일부 정부·연구 프로젝트가 주된 동인이었다고 밝혔다. 회사는 9큐비트 칩렛 12개를 연결한 108큐비트 Cepheus-1-108Q를 Rigetti QCS, Amazon Braket, Microsoft Azure Quantum 및 QBraid에서 일반 제공하기 시작했으며, 현 시스템의 중앙값 2큐비트 게이트 충실도는 약 99.1%, 게이트 속도는 약 60나노초라고 설명했다. 경영진은 올해 후반 Cepheus-1-108Q의 중앙값 2큐비트 게이트 충실도를 약 99.5%로 높이고, 약 3년 내 1,000큐비트급·99.9% 2큐비트 게이트 충실도·50나노초 미만 속도 및 오류 완화·제어를 갖춘 양자 우위를 목표로 제시했다. 이는 회사의 목표와 전망이다. 1분기 말 현금·현금성자산·매도가능 투자자산은 약 5억6,900만 달러였고 부채는 없었다. 경영진은 이를 기술 로드맵, 시스템 배치, 계획된 영국 투자 실행을 위한 충분한 자금 여력으로 평가했다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	2026년 1분기 매출총이익률은 31%로 2025년 1분기의 약 30%보다 높았다. 다만 마진이 낮은 제3자 냉각 장치를 포함하는 QPU·시스템 인도의 비중이 커진 계약 구성이 마진에 영향을 미쳤다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	1분기 총 영업비용은 2,730만 달러로 전년 동기 2,210만 달러에서 증가했고, 영업손실은 2,600만 달러로 전년 동기 2,160만 달러 손실보다 확대됐다. 분기 주식기준보상은 590만 달러였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	GAAP 순이익은 3,310만 달러로 전년 동기 4,260만 달러보다 낮았으며, 파생상품 워런트 및 언아웃 부채 공정가치 변동에 따른 비현금 이익 5,370만 달러가 포함됐다. 회사는 이 비현금 조정이 분기별 GAAP 결과에 큰 변동성을 만들 수 있으나 사업 운영이나 자본 배분에는 영향을 주지 않는다고 설명했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	주식기준보상과 공정가치 조정을 제외한 비GAAP 순손실은 1,470만 달러, 희석주당 0.04달러로 전년 동기 1,530만 달러, 희석주당 0.05달러 순손실과 비교된다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	현금·현금성자산·매도가능 투자자산은 2025년 말 약 5억8,980만 달러에서 2026년 1분기 말 약 5억6,900만 달러로 감소했으며, 회사는 순차 감소가 운영 지출과 자본적 지출을 반영한다고 설명했다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	회사는 지난해 말 발표한 570만 달러의 온프레미스 Novera 시스템 구매주문 가운데 1분기에 절반보다 조금 적은 금액을 인식했고, 나머지는 주로 2026년 2분기에 인식할 것으로 예상했다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	Cepheus-1-108Q의 중앙값 2큐비트 게이트 충실도를 2026년 후반 약 99.5%로 개선하는 것이 단기 목표다. 경영진은 연말에 더 높은 충실도의 108큐비트 시스템을 내놓을 것으로 예상하며, 150큐비트 이상 시스템도 논의하되 그 시스템에서 더 높은 충실도를 동시에 달성할지는 확정하지 못했다고 밝혔다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	회사는 Cepheus-1-108Q의 운영 데이터를 반영한 뒤 2026년 후반 공개 기술 로드맵을 업데이트할 계획이다. 장기적으로는 칩렛 아키텍처를 바탕으로 1,000큐비트 이상으로 확장하고 오류 완화와 궁극적 내결함성 연산을 지원하는 시스템을 목표로 한다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	영국 양자컴퓨팅 개발을 위해 향후 수년에 걸쳐 최대 1억 달러를 투자할 의향을 발표했다. 영국의 예비 프로그램에 선정된다는 가정 아래 인력, 양자컴퓨터 수, 시설을 늘릴 계획이며, 이 금액은 인건비·자본·시설 비용을 포괄하는 대략적 규모라고 설명했다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	회사는 2026년 자본적 지출이 이전 연도보다 높을 것으로 예상하며, 주된 이유는 제조시설 면적의 큰 변화가 아니라 더 높은 큐비트 수 시스템을 위한 희석냉동기 및 인프라 수요라고 밝혔다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

Cepheus-1-108Q는 기존 Cepheus-1-36Q 대비 큐비트와 칩렛 수를 세 배로 늘린 시스템이며, 회사는 칩렛 기반 확장 아키텍처를 실제 운영 환경에서 검증했다고 평가했다. Amazon Braket에서는 100큐비트를 넘는 최초의 게이트 기반 장치라고 설명했다.
9큐비트 시스템에서는 독자적 단열 CZ 게이트 방식으로 40나노초에서 중앙값 2큐비트 게이트 충실도 99.8%를 달성했고, 프로토타입에서는 28나노초에서 최고 99.9%를 시연했다. 회사는 이 학습을 더 큰 시스템의 운영·설계에 반영 중이라고 밝혔다.
온프레미스 Novera QPU는 고객의 기존 극저온·제어 시스템에 통합되는 양자 R&D용 플랫폼이다. 서스캐처원대학교 주문을 포함해 추가 연구기관 대상 Novera QPU와 시스템 판매를 발표했으며, 회사는 이를 9큐비트부터 100큐비트 초과까지 포트폴리오의 유연성을 보여주는 경로로 설명했다.
인도의 CDAC와 체결한 온프레미스 108큐비트 시스템 주문은 840만 달러 규모다. 회사는 2026년 4분기에 설치와 성능 인수 시험을 마친 뒤 인식할 것으로 예상하며, 최초 주문에는 유지보수·지원이 포함되지 않아 별도 서비스 구매주문을 기대한다고 밝혔다.
Quanta와의 협력에서 회사는 Quanta가 설계한 제어 시스템을 최근 제품군에 포함하기 시작했으며, 최신 배치에서는 자체 제작 시스템 대신 해당 시스템의 사용을 검토하고 있다고 설명했다. 이 협력은 독점 계약이 아니며, 향후 1~2년에는 제어 시스템 개선과 하드웨어 스택의 다른 영역 기여를 기대한다고 밝혔다.

경영진은 초전도 게이트 기반 양자컴퓨팅과 칩렛 기반 확장이 속도와 확장성을 함께 제공한다고 본다. 현 시스템의 50~70나노초 게이트 속도는 일부 트랩트 이온·중성 원자 방식보다 약 1,000배 빠르다고 회사는 주장했다.
100큐비트 이상에서 나타나는 2준위 커플러 간 결합 상호작용을 완화한 결과, Cepheus-1-108Q의 핵심 성능 제한 요인이 커플러 동작에서 결맞음 시간으로 옮겨갔다고 회사는 설명했다. 경영진은 전체 스택 최적화로 이를 개선할 수 있다고 확신했다.
상업 고객의 관심은 재료, 물류, 금융서비스의 양자 영감형·하이브리드 사용 사례를 중심으로 커지고 있지만, 상업 매출은 아직 초기 단계라고 밝혔다. 경영진은 현재 클라우드 사용이 주로 연구·알고리즘 개발 목적의 수초~수분 단위 작업이며, 데이터센터형 상업 운영은 향후 1~2년에는 기대하지 않는다고 말했다.
회사 전략은 단기 매출 최적화보다 대규모·고충실도 시스템을 향한 신뢰할 만한 장기 진전에 자본을 배정하는 것이다. M&A는 재무 규율을 해치지 않으면서 로드맵을 분명히 가속할 수 있는 경우에만 고려하겠다고 밝혔다.
DARPA의 QBI 프로그램에 계속 참여하고 있으며, 이전 피드백을 바탕으로 오류 정정·확장성 과제를 진행 중이라고 밝혔다. 이 프로그램은 이정표 달성 시 다음 단계로 진입하는 7~8년 일정의 개방형 프로그램이라고 설명했다.

1분기 자본적 지출은 Fab 1과 고큐비트 시스템을 지원할 추가 희석냉동기 용량에 주로 투입됐다. 회사는 핵심 R&D, 칩렛 아키텍처, 제어 시스템, 클라우드 통합에 지출 대부분을 배정한다고 밝혔다.
경영진은 약 5억6,900만 달러의 현금·현금성자산·매도가능 투자자산과 무차입 상태가 로드맵 및 시스템 배치를 실행할 유연성을 제공한다고 평가했다. 이는 경영진의 자금 여력 판단이다.
영국 투자 계획은 미국 외 첫 대규모 투자로, 기존 영국 NQCC의 36큐비트 시스템 배치에 기반한다. 회사는 예비 단계 선정 시 더 높은 큐비트 수 시스템을 영국에 배치하고, 현 런던 소규모 사무실보다 큰 시설을 마련할 계획이라고 밝혔다.
자본 배분은 유기적 실행을 우선하며, M&A는 로드맵 가속 효과가 명확하고 재무 규율을 훼손하지 않는 경우에만 검토한다는 원칙을 재확인했다.

1분기 매출은 전년 동기 150만 달러에서 440만 달러로 증가했으며, 온프레미스 Novera QPU 인도·관련 계약과 정부·연구 프로젝트가 증가를 이끌었다.
108큐비트 Cepheus-1-108Q가 4개 클라우드·양자 플랫폼에서 일반 제공되기 시작했고, 회사는 이를 실제 운영 환경에서 칩렛 기반 확장 아키텍처를 검증한 성과로 평가했다.
9큐비트 시스템에서 중앙값 2큐비트 게이트 충실도 99.8%, 프로토타입에서 최고 99.9%를 시연해 대규모 시스템의 성능 개선에 적용할 기술적 학습을 확보했다고 회사는 설명했다.
무차입 상태와 약 5억6,900만 달러의 유동성은 회사가 단기 수익성보다 R&D, 시스템 통합 및 인프라에 지속 투자할 수 있는 재무적 여력을 제공한다는 경영진의 평가다.
570만 달러의 기존 Novera 주문 중 아직 인식하지 않은 부분을 주로 2분기에, 840만 달러 CDAC 주문을 설치·성능 인수 시험 후 4분기에 인식할 것으로 예상해 후속 시스템 매출의 가시성을 제시했다. 이는 회사의 전망이다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

NVIDIA가 발표한 양자컴퓨터 보정·기동 및 오류 정정 지원용 오픈소스 모델인 NVIDIA I-Sync에 대해, 회사는 로드맵 가속 수단으로 검토 중이며 Riverlane 등과의 오류 정정 협력과 상호 보완적으로 활용할 수 있다고 답했다.

Q&A #2

회사는 현재 양자칩 자체에서 오류 정정을 수행하지 않고, 오류 정정과 실험의 대부분을 제어 시스템 영역에서 수행한다고 설명했다. 양자컴퓨터에 신호를 보내고 결과를 받는 방식이라고 밝혔다.

Q&A #3

QPU 수요는 학계·정부·국립연구소뿐 아니라 양자 R&D를 원하는 상업 고객에서도 늘기 시작했다고 답했다. 다만 이는 데이터센터 운영을 위한 사용이라기보다 R&D 관심이며, 회사는 양자 우위에 가까워질수록 관심이 더 빠르게 증가할 것으로 예상했다.

Q&A #4

회사는 108큐비트 시스템을 배치한 지 약 한 달이라 플랫폼별 사용량·36큐비트 대비 가격 또는 사용량 상승분을 정량화하기에는 이르다고 답했다. 관심과 사용은 높지만 초기 데이터로 판단하지 않겠다고 밝혔다.

Q&A #5

현재 108큐비트 시스템의 2큐비트 게이트 충실도를 제한하는 요인은 약 25~30마이크로초의 결맞음 시간이며, 약 99.5% 충실도에 이르려면 이를 대략 두 배, 이상적으로 세 배로 늘려야 한다고 설명했다.

Q&A #6

양자 우위 시스템은 대략 1,000큐비트·99.9% 2큐비트 게이트 충실도에서 어떤 형태의 오류 완화 또는 제한적 오류 정정을 사용할 것으로 보지만, 수십만 큐비트가 필요한 완전한 양자 오류 정정과 내결함성 연산은 약 5~7년의 과제로 본다고 답했다.

Q&A #7

회사는 주요 칩 개정판을 통상 연 1회 출시하지만, 자체 Fremont 제조시설을 통제하므로 특정 개선에 집중하면 연 2회까지 더 빠르게 칩을 전환할 수 있다고 설명했다. 양자 우위 달성에는 칩 외에도 희석냉동기, 배선, 제어 시스템, 오류 완화·정정 및 소프트웨어 스택 개선이 필요하다고 밝혔다.

Q&A #8

희석냉동기는 초전도 효과를 위해 칩을 약 10밀리켈빈으로 냉각하는 데 필요하지만, 회사는 상용 냉동기 공급사 로드맵이 수천~수만 큐비트까지 지원할 수 있어 양자 우위의 병목은 아니라고 평가했다. 이는 경영진의 기술적 판단이다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

매출은 대형 시스템 인도와 정부 지원 프로젝트의 시점에 영향을 받아 분기별 변동성이 크며, Novera와 CDAC 주문의 매출 인식도 출하·설치·성능 인수 시험에 달려 있다.
1분기 GAAP 순이익 3,310만 달러에는 워런트·언아웃 부채 공정가치 변동에 따른 5,370만 달러의 비현금 이익이 포함됐다. 회사도 이 항목이 GAAP 결과에 큰 분기 변동성을 만들 수 있다고 경고했다.
108큐비트 Cepheus-1-108Q의 중앙값 2큐비트 게이트 충실도는 약 99.1%로, 회사의 올해 후반 약 99.5% 목표보다 낮다. 경영진은 결맞음 시간을 약 두 배 또는 세 배로 개선해야 한다고 설명했으며, 목표 달성은 아직 미래 계획이다.
현재 상업적 사용은 초기 연구 단계이고 데이터센터형 고객 수요·가격 상승 효과를 정량화하기 이르다고 회사가 밝혔다. 실제 클라우드 사용 확대와 상업 매출 전환의 시기·규모는 불확실하다.
영국 최대 1억 달러 투자와 그에 따른 인력·시설·시스템 확대는 영국 예비 프로그램 선정과 향후 실행에 조건부다. 회사는 2026년 자본적 지출이 희석냉동기·인프라 수요로 이전 연도보다 높을 것으로 예상한다.
양자 우위 약 3년, 완전한 오류 정정·내결함성 연산 약 5~7년의 시간표는 경영진의 기술 로드맵 전망이며, 큐비트 수·충실도·결맞음 시간·제어와 오류 완화의 동시 개선에 달려 있다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

570만 달러 Novera 주문의 잔여 매출이 회사 전망대로 주로 2026년 2분기에 인식되는지, 그리고 대형 시스템 인도에 따른 분기별 매출·매출총이익률 변동을 확인할 필요가 있다.
CDAC의 840만 달러 108큐비트 시스템이 2026년 4분기에 실제 출하·설치되고 성능 인수 시험을 통과해 매출로 인식되는지, 그리고 유지보수·지원의 별도 구매주문이 확보되는지 지켜봐야 한다.
Cepheus-1-108Q의 중앙값 2큐비트 게이트 충실도가 올해 후반 약 99.5% 목표에 도달하는지, 결맞음 시간 개선과 더 높은 충실도의 108큐비트·150큐비트 이상 시스템 계획이 어떻게 진전되는지 확인할 필요가 있다.
일반 제공 후 Rigetti QCS, Amazon Braket, Azure Quantum, QBraid에서의 실제 사용 패턴, 연구 고객 관심의 지속성, 그리고 36큐비트 대비 사용·가격 효과를 회사가 정량화하는지 점검해야 한다.
약 3년 내 양자 우위 목표를 위한 칩렛 확장, 빠른 단열 CZ 게이트의 대규모 시스템 적용, 제어 시스템·오류 완화·냉동 인프라 개선이 일정에 맞춰 함께 진전되는지 확인할 필요가 있다.
영국 예비 프로그램 선정 여부, 최대 1억 달러 투자에 따른 인력·시설·시스템 배치의 실제 집행, 그리고 증가하는 2026년 자본적 지출이 유동성과 실행 계획에 미치는 영향을 추적해야 한다.
NVIDIA I-Sync, Riverlane, Quanta 및 DARPA QBI 프로그램과의 협력이 보정·오류 완화·제어 시스템·확장성 개선에서 구체적 성과로 이어지는지 확인할 필요가 있다.

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