RVTY2026년 1분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

레비티 (Revvity, Inc. Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-05-05 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: Revvity는 2026년 1분기에 중국 면역진단 사업을 포함한 기준으로 매출 7억1,100만 달러, 유기적 성장률 3%, 조정 영업이익률 23.6%, 조정 EPS 1.06달러를 기록했으며, EPS는 회사가 제시했던 1.02~1.04달러 범위를 웃돌았다. 회사는 중국 면역진단 사업 매각을 추진하며, 이를 제외한 친형식 기준 1분기 매출은 6억8,700만 달러, 유기적 성장률은 6%, 조정 영업이익률은 24%, 조정 EPS는 1.04달러였다고 밝혔다. 매각 예정인 중국 면역진단 사업을 제외한 2026년 친형식 가이던스는 유기적 성장률 3~4%, 매출 28억1,000만~28억4,000만 달러, 조정 영업이익률 약 28.4%, 조정 EPS 5.20~5.30달러이며, 회사는 최종 시장 수요가 더 일관되게 개선될 때까지 가정에는 신중할 방침이다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	중국 면역진단 사업을 포함한 1분기 전사 매출은 7억1,100만 달러로, 유기적 성장률은 3%였고 환율은 매출 성장에 약 3%포인트의 순풍이었다. 최근 소프트웨어 인수인 ACD Labs는 성장에 75bp를 기여했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	1분기 조정 영업이익률은 23.6%였고, 조정 순이자 및 기타 비용은 2,300만 달러, 조정 세율은 18.3%, 조정 EPS는 1.06달러였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	1분기 잉여현금흐름은 1억1,500만 달러로 조정 순이익 대비 전환율은 97%였으며, 분기 말 순부채/조정 EBITDA 레버리지는 2.8배였다. 회사는 7월 중순 만기인 약 6억 달러의 유로채를 상환할 계획이다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	친형식 2026년 가이던스에서 환율의 성장 기여는 약 50bp, ACD Labs 인수의 성장 기여는 약 75bp로 예상하며, 순이자 및 기타 비용은 약 9,000만 달러, 조정 세율은 약 18%, 희석 가중평균 주식 수는 약 1억1,200만 주로 제시했다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	2026년 친형식 가이던스는 중국 면역진단 사업을 제외한 기준이며, 유기적 성장률 3~4%, 총매출 28억1,000만~28억4,000만 달러, 조정 영업이익률 약 28.4%, 조정 EPS 5.20~5.30달러다. 이 매각 제외는 유기적 성장률을 약 100bp, 영업이익률을 약 30bp 개선할 것으로 회사는 예상한다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	2026년 2분기 친형식 유기적 성장률은 2~3%, 친형식 매출은 6억9,900만~7억700만 달러, 친형식 조정 영업이익률은 약 27%로 제시됐다. 2분기 조정 세율 가정은 19%이며, 조정 EPS는 업데이트된 연간 친형식 전망의 약 23%로 예상된다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	소프트웨어 사업은 2026년 연간 유기 성장률이 중간 한 자릿수가 될 것으로 예상하되, 2분기에는 어려운 비교 기준으로 약 20% 감소한 뒤 하반기에는 높은 10%대 성장으로 회복할 것으로 전망했다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	회사는 2분기에 Life Science Solutions가 낮은 한 자릿수 성장하고 생명과학 전체는 대체로 보합, 진단은 중간~높은 한 자릿수 성장할 것으로 예상했다. 1분기 친형식 유기 성장률 약 6%와 2분기 가이던스 2~3%를 감안하면 상반기 평균은 약 4%이며, 하반기에도 3~4% 성장으로 연간 가이던스 달성이 가능하다고 설명했다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

1분기 생명과학 부문 매출은 3억6,200만 달러로 보고 기준 6%, 유기 기준 3% 성장했다. 제약·바이오텍 고객 매출은 낮은 한 자릿수, 학계·정부 고객 매출은 중간 한 자릿수 성장했으며, Life Science Solutions는 시약의 낮은 한 자릿수 성장과 장비의 중간 한 자릿수 성장에 힘입어 낮은 한 자릿수 성장했다.
Signals 소프트웨어 사업은 1분기에 중간 한 자릿수 성장했다. 회사는 SaaS 파이프라인의 ARR이 전년 대비 40% 증가했고 APV 기준으로는 두 자릿수 성장했다고 설명했다.
진단 부문 매출은 3억4,900만 달러로 보고 기준 8%, 유기 기준 4% 증가했다. 면역진단은 중국의 큰 폭 감소로 유기 기준 낮은 한 자릿수 감소했지만, 중국 외 지역은 기대에 부합했고 생식건강은 신생아 선별검사와 Genomics England 계약의 기여로 유기 기준 두 자릿수 성장했다.
지역별로 APAC 유기적 성장은 중간 한 자릿수 감소했고, 중국은 진단 압력으로 두 자릿수 감소했다. 미주 지역은 낮은 한 자릿수 성장했으며 유럽은 두 자릿수 성장을 이어갔다.
회사는 GLP-1 연구, 장기칩 등 새로운 접근법, AI 모델 학습용 데이터 생성 수요가 고내용량 스크리닝 장비 수요를 지지한다고 봤으며, 올해 초 출시한 Opera Phoenix OptIQ가 이를 뒷받침할 것으로 기대했다.

중국 면역진단 사업은 수요와 가격에 영향을 주는 정책발 역풍, 제조·공급망·규제 역량의 완전 현지화에 필요한 대규모 투자 때문에 매각하기로 했다. 현지 경영진 주도 매수자 그룹과 의향서를 체결했고, 향후 두 달 안에 최종 계약 체결, 필요한 승인 및 현지화 절차를 거쳐 2027년 말까지 종결을 예상한다.
매각 후 중국은 전사 매출의 약 8~9%가 되며, 이 중 약 7%는 생명과학이다. 회사는 매각 예정 사업을 저성장·저마진이며 현금흐름 전환과 경영진 집중을 저해해 온 사업으로 규정했고, 2025년에 이를 제외했다면 조정 순이익 대비 잉여현금흐름 전환율은 보고한 87%보다 약 300bp 높았을 것이라고 밝혔다.
경영진은 제약·바이오텍과 학계·정부 고객에서 개선 초기 신호를 보지만 예산 사이클과 정책·규제 변동성을 고려해 더 지속적인 개선 전까지는 신중한 전망을 유지한다.

회사는 1분기에 자사주 8,600만 달러를 매입했으며, 중국 면역진단 사업 매각 대금은 2026년 EPS 가이던스에 반영하지 않았다. 매각은 2027년 종결 예상이고 대금도 그때 받을 것으로 예상한다.
경영진은 포트폴리오의 공백을 메우는 인수에는 계속 적극적일 것이나 대규모 기회는 현재 특별히 매력적으로 보지 않으며, 소규모 보완 인수 가능성과 기회주의적 자사주 매입을 모두 검토한다고 밝혔다.
2026년 하반기부터 완전히 실행될 비용 효율화 조치는 매각에 따른 이익 희석을 2027년에 일부 상쇄할 것으로 예상되며, 회사는 이를 반영한 28.4%의 친형식 조정 영업이익률을 연말의 새 기준선으로 제시했다.

친형식 기준 1분기 유기적 성장률 6%와 조정 영업이익률 24%는 중국 면역진단 사업을 제외했을 때의 수익성 및 성장 프로필 개선을 보여준다.
제약·바이오텍 고객에서의 낮은 한 자릿수 성장과 학계·정부 고객에서의 중간 한 자릿수 성장은 개선 신호로 제시됐다. 제약·바이오텍 고객 대상 시약·장비 매출의 전년 대비 성장은 2023년 상반기 이후 가장 강했고, 미국 내 학계·정부 고객 매출은 2023년 2분기 이후 처음으로 증가했다.
생식건강은 신생아 선별검사와 Genomics England 계약 기여로 두 자릿수 성장했으며, 회사는 어려운 출생률 환경에서도 미검사 신생아와 지역별 검사 패널 확대, 희귀질환 신규 분석법이 성장 동력이 될 수 있다고 봤다.
Synthetica와 Biodesign 출시, 연말 예정인 LabGistics 도입, Opera Phoenix OptIQ 도입은 AI 활용 확대에 연계된 소프트웨어·장비 수요 기회를 겨냥한다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

생식건강은 1분기에 회사의 높은 한 자릿수 기대보다 강한 두 자릿수 성장률을 기록했다. 더 강한 시약 실적과 추가 장비 설치가 기여했고, Genomics England 파트너십의 첫해 매출 기여 가정은 약 2,000만 달러로 변함이 없지만 1분기 샘플 물량은 예상보다 다소 높았다.

Q&A #2

회사는 1분기 친형식 조정 영업이익률 24%가 기초 가정보다 약 40bp 높았고, 예상 상단을 웃돈 추가 물량이 약 45%의 증분 마진으로 전환된 결과라고 설명했다. 친형식 마진은 2분기 약 27%, 3분기 약 29%로 높아질 전망이며, 2분기 말 완료 예정인 비용 생산성 조치가 2분기에서 3분기의 개선을 이끌 것으로 예상했다.

Q&A #3

비용 생산성 조치의 대부분은 추가 통합, 센터 오브 엑설런스 확대 및 조직 계층 축소에 따른 인력 관련 항목이며, 약 4분의 1은 사업장 통합, 소싱·내재화, 공급업체 재협상, 운임 최적화 등 비인력 운영 항목이다.

Q&A #4

경영진은 AI 생성 발견도 습식 실험실에서의 합성·시험·스크리닝·검증이 필요하므로, AI 도입이 검증용 실험실 도구·시약·장비 수요를 키울 수 있다고 봤다. 내부적으로는 전 직원에게 여러 선도 LLM을 배포해 전통적 기업 AI 구현 비용의 일부로 높은 도입률을 달성하고 있으며, 소프트웨어 개발 중심의 효율성 효과를 보기 시작했다고 밝혔다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

중국 면역진단 사업은 정책발 수요·가격 압력으로 1분기에 큰 폭으로 감소했고, 거래는 의향서 체결 단계여서 최종 계약과 규제 승인, 제조 현지화가 완료돼야 2027년 말 종결이 가능하다.
제약·바이오텍 고객은 여전히 예산 사이클을 소화하며 신중하게 행동하고 있고, 학계·정부 부문도 정책·규제 변화 가능성 때문에 경영진이 전망에 보수적이다.
소프트웨어 사업은 2분기에 약 20% 감소할 것으로 예상되며, 이는 어려운 비교 기준을 반영한다.
회사는 2026년 매각 제외가 조정 EPS를 순액 기준 약 15센트 낮출 것으로 예상하며, 2026년 EPS 가이던스에는 매각 대금의 혜택이 포함되지 않는다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

중국 면역진단 매각의 최종 계약 체결, 규제 승인·제조 현지화 진행, 2027년 말 목표 종결 여부를 확인할 필요가 있다.
2분기 친형식 유기적 성장률 2~3%, 소프트웨어 약 20% 감소, 생명과학 대체로 보합 및 진단 중간~높은 한 자릿수 성장이라는 가이던스 대비 실제 실적을 점검할 필요가 있다.
제약·바이오텍의 시약 구매 회복이 지속되는지와 학계·정부 고객의 개선이 정책 변화에도 이어지는지를 관찰할 필요가 있다.
2분기 말 비용 생산성 조치 완료와 그에 따른 3분기 친형식 조정 영업이익률 약 29% 달성 여부, 2027년 상반기의 연간화 마진 효과를 점검할 필요가 있다.
Genomics England 프로젝트의 이후 분기 샘플 물량이 첫해 약 2,000만 달러 기여 가정과 부합하는지, 그리고 생식건강의 장비 설치와 시약 성장 모멘텀이 지속되는지를 확인할 필요가 있다.

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