TEM2026년 1분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

템퍼스 AI (Tempus AI, Inc. - Class A Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-05-06 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: Tempus AI는 2026년 1분기 매출 3억 4,810만 달러를 기록해 전년 동기 대비 36.1% 성장했으며, 진단과 데이터·애플리케이션 사업의 동반 강세를 바탕으로 2026년 연간 매출 가이던스를 15억 9,000만~16억 달러, 조정 EBITDA 가이던스를 약 6,500만 달러로 상향했다. 진단 매출은 2억 6,110만 달러로 전년 동기 대비 34.7% 증가했고 종양학 검사 건수는 약 28% 늘었다. 고형종양 프로파일링과 액체생검이 견조했고 MRD 물량은 더 빠르게 증가했다. 데이터·애플리케이션 매출은 8,700만 달러로 전년 동기 대비 40.5% 성장했고, 그중 Insights(데이터 라이선싱 및 모델링)는 44.1% 증가했다. 예약 수주가 1억 달러를 넘은 분기가 3분기 연속 이어졌으며 TCV도 1분기에 증가했다. 경영진은 2026년 연말까지 유전성 검사 사업의 성장률이 중반대 10%대로 회복되고, 데이터 사업의 하반기 계절성으로 마진이 확대될 것으로 예상했다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	2026년 1분기 매출은 3억 4,810만 달러로 전년 동기 대비 36.1% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	진단 매출은 2억 6,110만 달러로 전년 동기 대비 34.7% 증가했으며, 종양학 사업의 검사 건수는 약 28% 증가했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	데이터·애플리케이션 매출은 8,700만 달러로 전년 동기 대비 40.5% 증가했고, Insights 사업은 전년 동기 대비 44.1% 성장했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 4	조정 EBITDA는 2026년 1분기에 300만 달러 적자였고, 이는 전년 동기 대비 1,300만 달러 이상 개선된 수준이다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 5	1분기 잉여현금흐름 유출은 미지급금 시점과 보너스 지급의 영향으로 통상적으로 컸으며, 경영진은 미지급금 정상화와 대형 Insights 계약의 분기별 지급 전환으로 2분기에 상당한 개선을 예상했다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	회사는 2026년 연간 매출 가이던스를 15억 9,000만~16억 달러로, 조정 EBITDA 가이던스를 약 6,500만 달러로 상향했다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	경영진은 조정 EBITDA가 연중 점진적으로 개선되고, 하반기 데이터 사업 비중 확대가 마진 확대와 수익성 개선을 이끌 것으로 예상했다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	회사는 향후 3년간 매년 25%의 매출 성장을 예상한다고 재확인했다. 이는 예시적 ASP 상승 가능성을 포함한 특정 물량 추세를 의미하는 것은 아니며, 보상 인상 시점도 특정하기 어렵다고 설명했다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	xF의 FDA 제출 건에는 업데이트가 없고 회사는 피드백을 기다리고 있으며, xF 제출은 2026년 가격이나 ASP에 영향을 주지 않을 것으로 예상했다.	목표	경영진 가이던스
전망 5 가이던스	회사는 xT FDA 승인 분석법의 종양 단독 적용을 포괄하는 수정안을 제출했고, 이를 통해 ADLT 버전으로의 전환을 가속할 수 있다고 밝혔다. 해당 결정은 임박한 것으로 예상했다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

종양학 진단에서는 고형종양 프로파일링과 액체생검이 모두 견조했고, MRD 검사 물량은 이들보다 더 강하게 증가했다.
유전성 검사 사업은 전년의 높은 성장률과 비교하면서 1분기에 둔화했다. 경영진은 유전성 검사 물량의 절대다수가 Ambry에서 발생하며, 하반기에는 전년의 낮은 성장률 구간과 비교하고 희귀질환 검사가 자리 잡으며 개선될 것으로 봤다.
희귀질환 검사는 테스트당 ASP가 약 3,000달러 수준으로 회사 ASP 상승에 기여할 수 있지만, 현 단계에서는 물량 규모가 작아 전체 유전성 검사 물량 지표를 크게 바꾸기는 어렵다고 설명했다.
현재 데이터 라이선싱은 절대다수가 종양학, 특히 치료 선택 사업의 매칭된 임상·분자 데이터에서 나온다. 500페타바이트가 넘는 데이터베이스가 데이터 사업의 대부분을 뒷받침한다.
신경학에서는 알츠하이머병 멀티모달 모델 구축을 위한 수백만 달러 규모 프로젝트를 수행 중이며, 회사는 이를 올해 중반에 마칠 계획이다.

Merck와 매우 큰 전략적 데이터·모델링 협력 계약을 체결했고 Gilead와의 관계도 확대했다. 경영진은 다른 대형 고객과의 협상도 막바지 단계이며 파이프라인이 강력하다고 밝혔다.
회사는 장기 데이터 계약을 과거 수준 이상으로 갱신해 온 이력이 있으며, 수년에 걸친 비식별화 데이터 라이선스 기준 1억 달러 이상의 전략적 계약을 맺은 고객이 거의 여섯 곳에 이른다고 설명했다.
고객의 활용 방식은 단순 데이터 라이선싱에서 데이터 기반 모델 구축으로 확대되고 있다. AstraZeneca는 파운데이션 모델을 구축하고 있으며, 다른 고객들은 회사 데이터로 자체 R&D 의사결정을 위한 소규모 모델을 만들고 있다고 밝혔다.
치료 선택 시장은 아직 초반~중반 단계라고 평가했다. 포괄적 유전체 프로파일링을 아직 주문하지 않는 의사가 상당하고, 경영진은 향후 3~5년간 업계 검사 건수의 양호한 증가를 예상했다.
경영진은 미국에서는 동반진단(CDx)의 수주 주체가 치료 선택 검사 처방에 큰 영향을 주지 않을 것으로 봤으며, 자사의 포괄적 기술 플랫폼이 타사 대비 치료 선택 성장의 주요 요인이라고 설명했다.
회사는 상동재조합 결핍, 종양 기원, 면역 프로파일 등 알고리즘을 보유하고 있다. 종양 기원 알고리즘은 원발 부위를 알 수 없는 약 5%의 암 환자에서 RNA 기반 분석으로 원발 부위를 높은 정확도로 예측한다고 설명했다.

경영진은 2026년 약 6,500만 달러의 양의 조정 EBITDA를 창출할 것으로 예상하며, 현재 현금 포지션상 추가 현금 조달이나 사업 자금용 대체 금융이 필요하지 않다고 밝혔다.
회사는 장기 성장 투자를 가능하게 하는 상당한 매출총이익 달러를 창출하는 동시에 영업 레버리지를 계속 개선하겠다는 방침을 밝혔다.

진단과 데이터·애플리케이션 모두 30%를 넘는 전년 동기 매출 성장을 기록했고, Insights 성장률은 44.1%로 전체 매출 성장률을 웃돌았다.
3분기 연속 1억 달러를 넘는 예약 수주와 1분기 TCV 증가는 데이터·애플리케이션 사업의 매출 가시성과 백로그 확대를 뒷받침한다.
Merck의 대형 전략적 협력과 Gilead 관계 확대는 데이터·모델링 고객 기반의 규모 확대와 장기 계약 심화를 시사한다.
종양학 검사 건수 증가, 강한 MRD 물량 성장, 향후 보상 개선에 따른 MRD 영업 확장 여지는 진단 부문의 추가 성장 동력으로 제시됐다.
알츠하이머병 멀티모달 모델 프로젝트와 신경학 수주는 종양학 중심 데이터베이스가 다른 질환 영역으로 확장될 초기 사례다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

2026년 매출로 연계된 TCV는 연말 콜 당시 약 3억 5,000만 달러였고, 1분기 Merck와 Gilead 수주가 가시성을 추가로 높였다. 회사는 1분기에 8,000만 달러 이상의 매출을 인식하면서도 TCV가 증가했다고 설명했다.

Q&A #2

현재 주요 분석법 중 하나는 FDA 승인을 받았고, 액체생검용 또 다른 분석법은 FDA 심사 중이며 RNA 분석법도 FDA에 제출할 계획이다. 경영진은 FDA 승인들이 검사 처방·청구의 개별 의학적 필요성 기준을 바꾸지는 않을 것으로 봤다.

Q&A #3

현재 ASP는 약 1,720~1,740달러 범위이며, 경영진은 주요 분석법의 FDA 승인 진전에 따라 향후 1~2년간 약 500달러의 추가 ASP 상승 여지가 있다고 밝혔다.

Q&A #4

MRD 검사의 약 97%는 종양 정보 기반이며, 보상 체계가 더 완결되기 전에는 수백 명 규모의 전체 영업 조직에 공격적으로 확대하지 않고 Personalis와 긴밀히 조율해 물량을 관리하고 있다고 설명했다.

Q&A #5

경영진은 보상이 개선되면 MRD 영업 전개를 더 공격적으로 확대할 수 있고, 충분한 자원을 투입하면 미국에서 강력한 MRD 사업자가 될 수 있다고 밝혔다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

유전성 검사 사업은 전년의 매우 높은 성장률과 비교하면서 1분기에 둔화했으며, 하반기 중반대 10% 성장률 회복은 경영진의 전망이다.
희귀질환 검사는 회사가 제품을 시장에 내놓는 시점이 늦어 초기 물량 판매가 제한적이었고, 제품 출시 후 물량 회복을 기대하는 단계다.
MRD의 빠른 물량 확대는 보상 수준과 협력사 Personalis의 단위경제성에 제약을 받는다. 보상 전까지 10배 수준의 물량 확대는 협력사의 현금 소진을 크게 높일 수 있다고 경영진은 설명했다.
xF FDA 제출의 피드백 일정은 제시되지 않았고, xT 종양 단독 수정안 결정도 임박했다고만 언급됐다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

2분기에 미지급금 정상화와 대형 Insights 계약의 분기별 지급 전환이 실제로 잉여현금흐름을 얼마나 개선하는지 확인할 필요가 있다.
연간 매출 15억 9,000만~16억 달러와 조정 EBITDA 약 6,500만 달러 가이던스 달성을 위해 하반기 데이터 사업의 계절적 확대와 수익성 개선이 계획대로 진행되는지 지켜볼 필요가 있다.
Merck와 Gilead 수주 이후 데이터·모델링 파이프라인의 추가 계약, 2026년 매출 연계 TCV 전환, 대형 제약 고객의 갱신·확대 추이를 확인할 필요가 있다.
유전성 검사 성장률의 하반기 중반대 10% 회복과 희귀질환 검사 출시 후 물량·ASP 기여가 경영진 전망에 부합하는지 점검할 필요가 있다.
xT 종양 단독 수정안과 xF FDA 제출의 심사 진전, 그리고 주요 분석법의 FDA 승인에 따른 ASP 상승이 어느 시점에 현실화되는지 확인할 필요가 있다.
MRD 보상 범위 확대와 이에 연동한 영업 인력 확대 여부, 그리고 Personalis와의 물량 조절이 향후 MRD 성장률에 미칠 영향을 추적할 필요가 있다.

컨퍼런스콜 전문 검색

컨퍼런스콜 전문을 불러오는 중입니다.