TEM2026년 2분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜

템퍼스 AI (Tempus AI, Inc. - Class A Common Stock) 실적 분석 보고서

보고일: 2026-07-30 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료

핵심 요약: Tempus AI는 2026년 2분기 매출이 전년 동기 대비 22% 증가한 3억8,250만 달러를 기록했다고 발표했다. 진단 사업과 데이터·앱 사업의 성장이 전체 매출 증가를 이끌었다. 종양 전용 xT CDx의 FDA 승인, AstraZeneca용 파운데이션 모델 첫 버전 제공, BioNTech를 포함한 데이터 라이선싱·모델링 계약 체결을 주요 진전으로 제시했다. 회사는 Personalis 인수를 통해 MRD 검사 상업화와 멀티모달 데이터 제공을 강화할 계획이며, 2026년 매출 가이던스를 15억9,500만~16억500만 달러로 상향했다.

주요 재무 지표와 가이던스

지표 항목	실적 / 가이던스	전년 동기 대비	비고
재무 결과 1	2026년 2분기 진단 사업 매출은 전년 동기 대비 20% 증가한 2억8,930만 달러였다. 유전성 암 검사 성장 둔화는 CGP 검사 성장 가속으로 상쇄됐으며, 유전성 검사 매출은 전년 동기 대비 5% 증가한 1억740만 달러였다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 2	데이터 및 앱 매출은 전년 동기 대비 28% 증가한 9,320만 달러였고, 데이터 라이선싱·모델링 사업인 Insights는 36% 성장했다.	실적	실적콜 요약
재무 결과 3	GAAP 순이익은 560만 달러였고, 조정 EBITDA는 800만 달러로 전년 동기보다 1,360만 달러 개선됐다. 영업활동 현금흐름은 마이너스 750만 달러로 개선됐으며, 현금·현금성자산·유가증권은 직전 분기 6억4,380만 달러에서 8억2,070만 달러로 늘었다.	실적	실적콜 요약
전망 1 가이던스	회사는 2026년 매출 가이던스를 약 25% 성장에 해당하는 15억9,500만~16억500만 달러로 상향했다.	목표	경영진 가이던스
전망 2 가이던스	2026년 조정 EBITDA는 약 6,500만 달러로 예상했으며, 이는 2025년 대비 약 7,200만 달러의 개선 전망이다.	목표	경영진 가이던스
전망 3 가이던스	xT CDx 승인에 따른 ASP 상승은 약 200달러이며 2027년부터 연간 약 8,500만 달러의 매출 증가에 해당할 것으로 예상했다. FDA 심사 중인 xF가 2027년 하반기에 승인·출시되면 ASP가 추가로 550달러 상승할 것으로 보며, xT CDx와 xF 승인에 따라 2028년 약 4억 달러의 매출 증가를 예상했다.	목표	경영진 가이던스
전망 4 가이던스	회사는 연말까지 플러스 잉여현금흐름을 달성하고, Personalis 인수 이후에도 2027년에 조정 EBITDA와 잉여현금흐름을 계속 개선할 계획이라고 밝혔다.	목표	경영진 가이던스

부문별 실적과 사업 분석

총 4개 부문

진단 사업은 6월에 포트폴리오 전반에서 강한 성장세를 보였다고 설명했다. 고형암 알고리즘 부착률은 2분기 45%로 1분기에 언급한 40%에서 상승했으며, 많은 알고리즘은 아직 보상되지 않아 해당 부착률 자체가 매출에 직접 반영되지는 않는다고 밝혔다.
데이터 사업에서는 제약사가 데이터뿐 아니라 Lens에서 GPU를 활용하고 모델을 구축하려는 수요가 커지고 있다고 설명했다. 회사는 새 계약이 매출 인식 방식을 바꾸기보다 장기·해지 불가 라이선스 및 플랫폼 내 모델 구축을 통해 고객 고착성을 높일 것으로 봤다.
2026년 하반기에는 GenomeNext 출시가 Ambry의 희귀질환 사업에 일부 상승 여력을 제공할 수 있다고 보았다. 출시 초기 2~3주 실적은 내부 첫 달 기대치보다 약 50% 높았지만, 아직 작은 규모이고 전장유전체 사업은 전장엑솜을 잠식하지 않았다고 설명했다.

경영진은 데이터 사업의 계약 체결 모멘텀이 수년 만에 가장 강한 수준이며, 2026년뿐 아니라 2027년 성장률도 높은 가시성을 가진다고 평가했다. 장기적으로 데이터 사업 성장률을 약 30% 수준에 가깝게 유지하는 데 관심이 있다고 밝혔다.
AstraZeneca가 파운데이션 모델의 수용 기준을 충족했다고 설명했다. 해당 멀티모달 모델은 공개 및 비공개 임상시험의 반응 예측 등 특정 활용 사례에서 비교 모델만큼의 성능을 보여야 했으며, 회사는 다음 버전을 개발 중이다.
MRD 검사는 스캔보다 6~12개월 앞서 암 재발 신호를 보여줄 수 있어, 바이오제약 고객이 라이선싱·모델링 데이터에 MRD 데이터를 포함해 달라는 요청이 지속되고 있다고 설명했다.

회사는 2032년 만기 0.0% 전환사채 4억6,000만 달러를 발행했고, 발행 대금 일부를 Ares Capital의 미상환 대출 상환에 사용했다. 이에 따라 연간 3,000만 달러 이상의 이자 비용을 절감할 수 있다고 설명했다.
7월 20일 Personalis 인수 계약을 발표했다. 거래는 전액 주식 거래로 구성되며, Tempus는 지급 대가의 최대 50%를 현금으로 지급할 수 있다. 회사는 주주 희석을 줄이기 위해 주가에 따라 대금의 상당 부분을 부채로 조달하려는 의도라고 밝혔다.

진단, 데이터·앱, Insights가 모두 전년 동기 대비 성장했고, 회사는 2026년 매출 가이던스를 상향했다.
종양 전용 xT CDx의 FDA 승인과 xF의 FDA 심사는 향후 ASP 및 매출 증가 가능성을 뒷받침하는 촉매로 제시됐다.
BioNTech, AstraZeneca 등과의 데이터·모델링 관계와 이번 분기 약 2억 달러의 총 수주는 데이터 사업 수요가 강하다는 경영진의 설명을 뒷받침한다.
GAAP 순이익, 조정 EBITDA 개선, 영업활동 현금 사용 감소 및 연간 3,000만 달러 이상의 이자 비용 절감 예상은 수익성과 현금흐름 개선 요인으로 제시됐다.

Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)

Q&A #1

Personalis의 ASP는 적응증별 보장 확대와 추가 적응증 확보에 따라 개선될 것으로 예상했다. 현재 MRD 검사를 판매하는 영업 인력은 약 10%이며, 영업 인력 확대가 물량 증가에 도움이 될 것이라고 설명했다.

Q&A #2

MRD 검사는 1분기 약 6,500건에서 2분기 약 9,000건으로 늘어 전 분기 대비 38% 성장했다. 경영진은 ASP가 손익분기점 수준에 접근하는 시점에 영업 인력을 크게 확대할 수 있다고 설명했다.

Q&A #3

xF에 대해 회사는 7,500달러의 ADLT 가격을 가정한다고 밝혔다. 유사한 액체생검 분석법의 가격 환경을 반영해 이전보다 높은 가격 가능성을 보며, FDA 승인 후 ADLT 경로를 따를 것으로 예상했다.

Q&A #4

AstraZeneca의 현 계약은 올해 말에 끝나지 않고 수년 더 이어진다고 설명했다. 이미 2027년까지 이어지는 프로젝트가 약정돼 있어 AstraZeneca가 2027년에도 큰 고객이 될 것으로 예상했다.

Q&A #5

경영진은 Personalis 인수 거래가 성사되지 않을 시나리오를 예상하지 않는다고 밝혔지만, 이는 경영진의 전망이며 거래 종결을 확정한 사실로 제시되지는 않았다.

투자 시그널 및 관전 포인트

잠재적 리스크 및 불확실성

xF 승인·출시 시점과 이에 따른 ASP·매출 증가는 FDA 승인 및 ADLT 경로에 달려 있어 전망치에는 규제 불확실성이 있다.
Personalis 인수의 경제성은 ASP와 보장 범위 확대, 영업 인력 확대, 자금조달 구조 및 거래 종결에 영향을 받는다. 회사는 거래가 성사될 것으로 예상했지만 확정된 결과는 아니다.
MRD 검사는 현재 영업 인력의 약 10%만 판매하고 있으며, 경영진은 ASP가 손익분기점 수준이 되기 전에는 영업 확대 속도를 조절할 방침이라고 설명했다.
GenomeNext는 출시 초기 지표가 긍정적이지만 아직 한 달치 데이터에 근거해 전장유전체 사업 전망은 관찰이 더 필요하다고 밝혔다.

향후 분기 핵심 관전 포인트

xF의 FDA 심사 결과, 2027년 하반기 승인·출시 여부 및 ADLT 가격 가정의 실현 여부를 확인할 필요가 있다.
Personalis 인수의 종결, 현금·주식·부채 사용 비중, MRD 검사 ASP 및 보장 적응증 확대 속도를 점검할 필요가 있다.
2026년 데이터·앱 사업의 계약 수주가 매출 가이던스 달성으로 이어지는지와 2027년 AstraZeneca 관련 매출 지속성을 확인할 필요가 있다.
Ambry 희귀질환 사업에서 GenomeNext의 판매 확대, 전장유전체 사업의 전장엑솜 잠식 여부 및 유전성 검사 성장률 회복을 확인할 필요가 있다.

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