UBER2026년 1분기 실적 보고서실적 컨퍼런스콜
우버 (Uber Technologies, Inc. Common Stock) 실적 분석 보고서
보고일: 2026-05-06 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료
핵심 요약: Uber는 2026년 1분기에 전년 대비 총 예약액 성장률 21%, 이용자층 성장률 17%, 비GAAP EPS 성장률 44%를 기록했다고 밝혔으며, 매출과 수익성이 가이던스 상단 이상이었다고 설명했다. 딜리버리는 식료품·리테일과 높은 유지율에 힘입어 전년 대비 23% 성장했고, 프레이트는 거의 2년 만에 성장세로 전환했다. Uber One 회원은 5,000만 명, 전 세계 운전자·배달 파트너는 1,000만 명을 넘어섰으며, 회사는 회원 확대와 크로스 플랫폼 이용을 장기 성장의 핵심으로 제시했다. 자율주행차(AV) 모빌리티 트립은 전년 대비 10배 이상 증가했으며, 회사는 연말까지 최대 15개 도시 서비스 개시 목표를 유지했다.
주요 재무 지표와 가이던스
| 지표 항목 | 실적 / 가이던스 | 전년 동기 대비 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 재무 결과 1 | 회사는 전쟁과 기상이라는 복합적 환경에도 2026년 1분기 매출과 수익성이 가이던스 상단 이상이었다고 발표했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 2 | 총 예약액은 전년 대비 21% 성장했고, 회사는 트립과 이용자층 확대가 성장을 이끌었다고 설명했다. 이용자층은 전년 대비 17% 증가했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 3 | 비GAAP EPS는 비용 관리와 영업 레버리지에 힘입어 전년 대비 44% 증가했으며, 회사는 이를 총 예약액 성장률의 두 배를 넘는 속도라고 설명했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 4 | 회사는 강한 잉여현금흐름을 창출했고, 2026년 1분기에 자사주 매입을 통해 기록적인 규모의 주주환원을 했다고 밝혔다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 전망 1 가이던스 | 회사는 지속적인 모멘텀, 규율 있는 자본 배분, 수익성 있는 성장을 반영한 가이던스를 제시했으나 이 콜에서 구체적인 수치 범위는 언급하지 않았다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 2 가이던스 | 2026년 보험 비용 항목에서 수억 달러의 절감을 예상하며, 이를 바탕으로 코로나 이후 처음으로 미국 모빌리티 보험 비용의 좋은 레버리지가 나타날 것으로 전망했다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 3 가이던스 | 회사는 보험 여건 개선에 따른 가격 인하가 트립 성장 가속으로 이어졌다고 설명했고, 2026년 남은 기간 미국 모빌리티 사업 성장 가속이 계속될 것으로 예상했다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 4 가이던스 | AV 서비스는 2026년 말까지 최대 15개 도시에 진출하고, 이듬해에는 Nuro, NVIDIA, Zoox 등의 파트너와 더 많은 시장으로 확대할 계획이라고 밝혔다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
부문별 실적과 사업 분석
총 4개 부문
- 딜리버리는 전년 대비 23% 성장했으며, 식료품·리테일의 성장과 강한 유지율이 이를 이끌었다. 프레이트는 거의 2년 만에 성장으로 복귀했다.
- 미국과 해외의 인구 희소 시장에서 선택지와 신뢰성을 늘린 결과, 회사는 이 시장들의 모빌리티·딜리버리 트립 성장률이 핵심 도시 시장보다 전반적으로 두 배 더 빠르다고 설명했다.
- Uber One 회원은 총 예약액의 50% 이상을 차지하며 전년 대비 50% 성장했다. 회사는 2024년 말 3,000만 명에서 1년간 회원 2,000만 명을 추가했다고 밝혔다.
- 여행 확장의 일환으로 Uber 앱에서 70만 개 호텔을 이용할 수 있으며, Uber One 회원에게 10% Uber 크레딧과 순환 대상 1만 개 호텔의 추가 20% 할인을 제공한다고 설명했다.
- 모빌리티 앱에서 발생하는 딜리버리 사업의 연환산 총 예약액은 거의 150억 달러이며, 자격이 되는 모빌리티 소비자의 30%는 아직 Uber Eats를 사용한 적이 없다고 밝혔다.
- 유럽에서는 DoorDash와 Prosus의 확장으로 경쟁 강도가 높아졌지만 핵심 지위를 방어하는 동시에 7개 신규 시장 진출을 발표했고, 핀란드 서비스는 출시 당일 App Store 1위에 올랐다고 설명했다.
- 경영진은 모빌리티와 딜리버리의 신뢰성·선택지를 먼저 개선한 뒤 AI와 에이전트로 개인화, 추천 및 크로스 플랫폼 이용을 확장한다는 제품 전략을 설명했다.
- AI 기반 예측은 Uber 트립의 4분의 3에서 이용자의 목적지를 성공적으로 예측해 미리 제시한다고 설명했으며, Cart Assistant와 수익 창출자용 AI 에이전트도 활용 사례로 들었다.
- AI 도구 및 인프라 투자 예산을 2026년 초에 상향했으며, 이 지출 증가는 추가 인력 증가를 더 느리게 하는 방식으로 상쇄할 계획이라고 밝혔다.
- 각 제품 투자에는 단일 ROI 공식 대신 이용자 확보·이용 빈도·마진 기여를 기준으로 평가한다는 방침을 제시했다. 저가 모빌리티 상품은 핵심 상품보다 이용 빈도가 75% 높고, 프리미엄 상품은 회사 이익 성장에 3.5배 더 기여하며, 이들 상품은 모두 최초 이용자 확보를 25% 끌어올린다고 설명했다.
- 개인 AI 에이전트가 고객 접점을 약화할 수 있다는 우려에 대해, 회사는 자체 에이전트와 제3자 에이전트용 API 모두에 투자하되 대다수 거래는 직접 유입으로 유지될 것으로 본다고 밝혔다.
- 회사는 1분기에 자사주 매입을 통해 기록적인 규모의 주주환원을 했다고 밝혔고, 동시에 제품 혁신과 플랫폼 역량에 계속 투자하고 있다고 설명했다.
- AV 확대를 위해 차량 관리, 차량 기지, 충전, 정비·세척, 금융 조달 및 보험을 포함한 생태계 전반에 투자하고 있으며, Hertz와 차량 관리 관계를 구축하고 Santander, Marsh, Apollo와 각각 금융·보험 관련 관계를 언급했다.
- 회사는 자사 네트워크에서 AV의 차량당 일일 매출 또는 트립이 예측 가능하고 1P 유형 네트워크 대비 프리미엄을 보인다고 설명하며, AV를 본질적으로 자본 경량형으로 확대할 수 있다고 봤다.
- 총 예약액, 이용자층, 비GAAP EPS가 각각 전년 대비 21%, 17%, 44% 성장했고, 회사는 매출과 수익성이 가이던스 상단 이상이었다고 밝혔다.
- 보험 요율과 위험 이전 여건의 개선으로 가격을 낮춘 뒤 트립 성장이 가속됐으며, LA의 트립 성장 추세는 캘리포니아와 미국의 나머지 지역보다 유의미하게 좋다고 설명했다.
- 크로스 플랫폼 소비자 성장은 전체 소비자 성장보다 1.5배 빠르고, Uber One 회원 규모와 예약액 기여도가 빠르게 확대되고 있다.
- AV 모빌리티 트립이 전년 대비 10배 이상 증가했고 30곳이 넘는 모빌리티·딜리버리 AV 파트너를 보유해, 회사는 글로벌 배치를 확대하고 있다.
Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)
Q&A #1
Uber Reserve는 주력 사업보다 훨씬 빠르게 성장하고 마진과 고객 만족도가 더 높다고 설명했다. 회사는 공항 출발뿐 아니라 공항 도착 픽업으로도 서비스를 확장하고 있다.
Q&A #2
공항은 모빌리티 총 예약액의 약 15%를 차지하고, 미국 이용자의 40%는 거주 도시 밖에서 트립을 이용한다. 전 세계적으로 전년 거주 도시 밖에서 발생한 트립은 15억 건을 넘었다고 밝혔다.
Q&A #3
Waymo 출시가 Uber 전체 사업에 미치는 영향은 아직 보이지 않는다고 밝혔으며, Austin과 Atlanta의 Waymo 협업 성과는 강하고 샌프란시스코와 LA의 Uber 카테고리 지위는 6개월 전보다 높다고 설명했다.
Q&A #4
AV 상용화의 당면 제약으로 더 많은 차량 확보, 안전성 검증, 현지 규제기관 및 이해관계자와의 협의가 필요하다고 설명했다. 안전·교통 혼잡·일자리 영향, 정전·스쿨존·소방 대응 등이 주요 논의 사안으로 언급됐다.
Q&A #5
Uber Autonomous Solutions는 AV 파트너가 자율주행 드라이버 개발에 집중하도록 지원하고, Uber가 차량 관리와 데이터 수집 지원 같은 운영 기반을 제공하는 구조로 설명됐다.
Q&A #6
미국 교외 등 인구 희소 시장에서는 Reserve와 Wait & Save의 비중이 더 높고 식료품 수요가 강하다고 설명했다. 호주의 희소 시장 규모는 다른 국가 평균의 약 두 배라고 언급했다.
Q&A #7
호주 사업은 인구 희소 시장으로 확장하면서 성장률이 다시 30%로 가속됐고, 일본과 대만에서도 좋은 추세를 보고 있다고 밝혔다.
Q&A #8
Uber One 회원은 비회원보다 세 배 더 지출한다고 설명했으며, 무료 배달·모빌리티 크레딧·글로벌 적용 혜택·60달러 초과 식료품 장바구니 수수료 면제·Member Days 등을 성장 요인으로 제시했다.
투자 시그널 및 관전 포인트
잠재적 리스크 및 불확실성
- 경영진은 전쟁과 기상이라는 복합적 외부 환경을 언급했으며, 미래예측진술의 실제 결과는 크게 달라질 수 있다고 경고했다.
- 유럽 딜리버리 시장에서 DoorDash와 Prosus의 확장으로 경쟁 강도가 높아지고 있다고 밝혔다.
- AV 확대는 차량 공급, 안전성 검증, 규제 및 지역 이해관계자와의 협의에 시간이 걸리며, AV 잔존가치가 아직 명확하지 않아 금융 조달이 더 까다롭다고 설명했다.
- AI 도구·인프라 투자 확대는 추가 인력 증가를 낮추는 방식으로 상쇄할 계획이며, 경영진은 이 투자 효과의 규모를 2026년 예산 수립 당시 과소평가했다고 밝혔다.
향후 분기 핵심 관전 포인트
- 보험 비용 절감과 가격 인하가 2026년 미국 모빌리티 트립 성장 가속 및 마진 레버리지로 이어지는지 확인할 필요가 있다.
- 연말까지 최대 15개 도시 AV 서비스 개시 목표가 차량 확보, 안전성 검증 및 규제 협의를 거쳐 달성되는지 추적할 필요가 있다.
- Uber One의 50% 전년 대비 회원 성장, 총 예약액 50% 이상 기여 및 신규 호텔·글로벌 혜택이 유지율과 회원당 지출을 계속 높이는지 확인할 필요가 있다.
- 미국 인구 희소 시장 확장, 유럽의 신규 시장 진출 및 APAC 성장 가속이 경쟁 강화 속에서 딜리버리 지위와 수익성에 미치는 영향을 지켜볼 필요가 있다.
- AI 투자 확대가 코드 개발·운영 등 업무 처리량을 높이는 동시에 인력 증가 둔화로 상쇄되는지, 그리고 개인 에이전트 확산에도 직접 거래 비중을 지킬 수 있는지 확인할 필요가 있다.
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