베리사인 (VeriSign, Inc. - Common Stock) 실적 분석 보고서
보고일: 2026-02-05 · 테마: 실적발표, 한국어 전문, 검수 완료
주요 재무 지표와 가이던스
| 지표 항목 | 실적 / 가이던스 | 전년 동기 대비 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 재무 결과 1 | 2025년 연간 매출은 16억 6,000만 달러로 전년 대비 6.4%, 영업이익은 11억 2,000만 달러로 5.9% 증가했다. 연간 주당순이익은 8.81달러로 전년 대비 10.1% 증가했고 잉여현금흐름은 10억 7,000만 달러였다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 2 | 2025년 4분기 영업비용은 1억 4,000만 달러로 직전 분기 1억 3,500만 달러와 전년 동기 1억 3,200만 달러보다 높았다. 매각 예정 부동산의 손상차손이 전 분기 대비 증가분의 대부분을 차지했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 3 | 2025년 4분기 순이익은 2억 600만 달러로 직전 분기 2억 1,300만 달러보다 낮고 전년 동기 1억 9,100만 달러보다 높았다. 희석 주당순이익은 각각 2.23달러, 2.27달러, 2.00달러였다. 4분기에는 주로 해외 소득세 때문에 법인세 비용이 증가했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 재무 결과 4 | 2025년 4분기 영업현금흐름은 2억 9,000만 달러, 잉여현금흐름은 2억 8,500만 달러로 전년 동기의 각각 2억 3,200만 달러와 2억 2,200만 달러에서 증가했다. 잉여현금흐름 증가는 이익 증가, 운전자본 현금 유입 증가, 현금 법인세 납부 감소에 일부 기인했다. | 실적 | 실적콜 요약 |
| 전망 1 가이던스 | 2026년 연간 .com과 .net을 합친 도메인 이름 기반 성장률은 1.5~3.5%로 예상한다. 경영진은 최근 추세와 등록대행사 채널의 계획 및 피드백을 반영했으며 개별 .com과 .net 성장률 가이던스는 제시하지 않았다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 2 가이던스 | 2026년 매출은 17억 1,500만~17억 3,500만 달러, 영업이익은 11억 6,000만~11억 8,000만 달러로 예상한다. 두 범위의 중간값에 내재된 영업이익률은 2025년 4분기 수준보다 장기 추세에 더 부합한다는 설명이다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 3 가이던스 | 2026년 이자수익을 포함한 순이자비용 및 영업외손익은 5,700만~6,700만 달러의 비용으로 예상한다. 단기 금리와 현금 잔액 하락에 따라 이자수익 예상치가 낮아진 영향이다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
| 전망 4 가이던스 | 2026년 자본적 지출은 5,500만~6,500만 달러로 통상적인 범위보다 높을 전망이다. 수명 종료 장비 교체 및 용량 확장의 비용이 AI 산업 수요와 공급 제약으로 증가했고 본사 시설 개선도 계획하고 있다. GAAP 유효세율은 해외 세금의 소폭 증가를 반영해 22~25%로 예상한다. | 목표 | 경영진 가이던스 |
부문별 실적과 사업 분석
총 4개 부문
- 2025년 신규 도메인 등록은 총 4,170만 건으로 2021년 이후 가장 많았다. 미국, EMEA, APAC 모두에서 신규 등록과 갱신율, 도메인 기반 성장의 강세가 지속됐다.
- 2025년 4분기 도메인 순등록 증가는 158만 건이었다. 신규 등록 1,070만 건은 전년 동기 950만 건보다 많았고, 잠정 갱신율은 전년 동기 74%에서 75%로 올랐다.
- 회사는 서비스 이용량이 크게 늘어난 가운데 .com 및 .net DNS의 100% 서비스 제공 기록을 28년으로 연장했다고 밝혔다.
- Jim Bidzos CEO는 도메인 이름의 유용성과 디지털 신뢰 기반으로서의 가치, 서비스 신뢰성이 수요에 기여한다고 설명했다. AI에 따른 활동 증가도 혜택을 주지만 기여도를 정확히 측정하기는 어렵다고 말했다.
- 회사는 알려진 취약점과 알려지지 않은 취약점을 줄이고 정보 신뢰에 기여할 신규 서비스 후보가 있다고 평가한다. 핵심 사명과 DNS·보안 기술 역량에 부합하고 기존 및 신규 고객에게 채널을 통해 제공할 수 있으며, 세부 내용은 향후 몇 달 안에 발표할 계획이다.
- 경영진은 2024년부터 등록대행사가 여러 프로그램 중 효과적인 것을 선택하도록 유연성을 높이고, 갱신율이 높은 경향의 등록 범주에 인센티브를 제공했다고 설명했다.
- 회사는 2025년 자사주 매입과 2분기에 시작한 분기 배당을 통해 총 11억 달러를 주주에게 환원했다. 2025년 말 현금·현금성 자산 및 유가증권은 5억 8,100만 달러였다.
- 2025년 말 만료 기한이 없는 자사주 매입 프로그램의 잔여 한도는 10억 8,000만 달러였다.
- 이사회는 2026년 2월 19일 장 마감 기준 주주에게 주당 0.81달러의 분기 현금 배당을 선언했으며 지급일은 2월 27일이다. 배당액은 5.2% 인상됐고 향후 분기 배당은 시장 상황과 이사회 승인에 따른다.
- 2025년 세 주요 지역 모두에서 도메인 기반이 성장했고 4분기 신규 등록 및 잠정 갱신율은 전년 동기보다 높았다.
- 경영진은 등록대행사의 프로그램 참여와 2026년 마케팅 활동에 대한 피드백이 고무적이라고 평가했다.
Q&A 하이라이트 (애널리스트 질의응답)
AI 영향에 대해 Bidzos CEO는 등록대행사들이 웹사이트 구축과 도메인 선택을 돕는 AI 도구를 개발하고 있으며, AI의 데이터 수집이 DNS 쿼리 증가의 일부라고 말했다. 에이전트형 AI의 탐색과 데이터 갱신도 DNS 의존도를 높일 것으로 봤다.
신규 서비스에 대해 CEO는 핵심 인프라와 보안·안정성에 집중하겠다고 강조했다. 회사는 무료 관리 활동과 상업적 제품 모두 여러 기준을 충족해야 한다고 설명했으며 구체적인 서비스 내용은 공개하지 않았다.
ICANN의 4월 신규 일반 최상위 도메인 신청 라운드에 관해 회사는 핵심 인프라 제공자로서의 전략적 역할에 기여할 기회를 검토 중이라고 밝혔다. 경쟁이 있을 경우 경매가 수반될 수 있으며 회사의 신청 여부는 밝히지 않았다. 회사는 기존 .com과 .net 외에 이전 라운드의 .web에도 이해관계가 있다고 말했다.
2026년에는 첫 갱신 대상 비중이 높아져 전체 갱신율이 낮아질 가능성이 있다. 다만 2025년에는 첫 갱신율과 기존 갱신율이 모두 개선됐다고 경영진은 설명했다.
2026년 도메인 성장 가이던스 중간값 2.5%가 2025년 실적 성장률 2.6%보다 낮은 이유를 묻자 경영진은 0.1%포인트 차이를 강조하기 어렵다며 등록대행사 채널의 다양성과 통제할 수 없는 변수들을 언급했다. 2025년 신규 등록이 하반기에 다소 집중된 점은 첫 갱신율에 영향을 줄 수 있다고 덧붙였다.
.com 가격에 대해 회사는 인상 여부를 전망하지 않았다. 경영진에 따르면 매 6년 주기의 마지막 4년 동안 매년 최대 7% 인상이 가능하고 6개월 사전 통지가 필요하다. 첫 인상 가능 시점인 2026년 10월 말에 인상하려면 4월에 발표해야 한다고 설명했다.
투자 시그널 및 관전 포인트
잠재적 리스크 및 불확실성
- 2026년 첫 갱신 대상 비중이 높아져 전체 갱신율이 하락할 가능성이 있으며, 회사는 간접 판매 채널의 다양한 사업 모델과 변화를 모두 통제하지 못한다.
- AI 산업의 장비 수요와 공급 제약은 장비 교체와 용량 확장 비용을 높이고 있으며, 회사는 2026년 자본적 지출을 통상 수준보다 높게 예상한다.
향후 분기 핵심 관전 포인트
- 2026년 .com과 .net 합산 도메인 기반 성장률이 예상 범위 1.5~3.5% 안에서 어떻게 진행되는지와 신규 등록 및 첫 갱신율의 변화를 확인할 필요가 있다.
- 회사가 향후 몇 달 안에 설명하기로 한 신규 기능·보안 서비스 후보의 구체적 내용과 채널 제공 방식을 지켜볼 필요가 있다.
- 2026년 4월 신규 gTLD 신청 라운드에 대한 회사의 접근과 .com 가격 인상 관련 발표 여부가 관심 사항이다.
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