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배당
배당 / FCF
= Dividend payout to FCF
잉여현금흐름 중 배당으로 얼마나 썼는지 봅니다. 낮을수록 배당을 유지할 여유가 더 있어 보입니다.
무엇인가요?
FCF 중 배당으로 얼마나 썼는지 보는 비율입니다.
왜 보나요?
배당이 실제 남는 현금으로 감당 가능한지 보는 대표 지속성 지표입니다.
언제 쓰나요?
- 배당 안정성을 점검할 때
- 배당 수익률이 높은 기업의 위험을 볼 때
- 배당 증액 여력이 있는지 볼 때
보통 이렇게 읽어요
- 낮을수록 배당 유지 여력이 커 보입니다.
- 100%를 자주 넘으면 배당이 현금창출력을 초과한다는 신호일 수 있습니다.
- 성숙 기업은 적당한 payout을 유지하는 경우가 많습니다.
계산식과 예시
배당 지급액 ÷ FCF × 100
배당이 $2B이고 FCF가 $10B이면 배당 / FCF는 20.0%입니다.
주의할 점
- FCF가 경기나 투자 주기에 따라 크게 흔들리는 기업은 단년 수치만 보면 위험합니다.
- 일회성 Capex 감소로 비율이 좋아 보일 수 있습니다.