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거시 경제정책금리
EFFR
= Effective Federal Funds Rate, 실효 연방기금금리
은행 간 초단기 자금 거래에서 실제로 형성된 연방기금금리입니다. 연준 목표금리가 시장에서 제대로 작동하는지 봅니다.
무엇인가요?
연방기금시장에서 실제 거래된 초단기 금리입니다.
왜 보나요?
연준의 목표금리가 실제 시장에서 잘 전달되는지 확인할 수 있습니다.
언제 쓰나요?
- 정책금리와 시장금리 괴리를 볼 때
- 단기자금시장 이상 여부를 볼 때
- FOMC 후 실제 금리 변화를 확인할 때
보통 이렇게 읽어요
- 목표 범위 안에 있으면 정책 전달이 정상으로 봅니다.
- 범위에서 벗어나면 유동성 문제를 의심할 수 있습니다.
- SOFR와 함께 단기금리 환경을 봅니다.
계산식과 예시
연방기금 거래 금리의 거래량 가중 평균
목표 범위가 5.25~5.50%인데 EFFR이 5.33%라면 목표 범위 안에서 정상 작동한다고 볼 수 있습니다.
주의할 점
- 일반 투자자에게는 목표금리보다 해석 빈도가 낮습니다.
- 일시적 기술 요인으로 움직일 수 있습니다.