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거시 경제금융여건
VIX
= CBOE Volatility Index, 공포지수
S&P 500 옵션 가격으로 본 향후 변동성 기대입니다. 시장 공포와 위험회피 분위기를 빠르게 볼 때 씁니다.
무엇인가요?
미국 주식시장이 예상하는 단기 변동성입니다.
왜 보나요?
위험회피 심리와 옵션시장의 공포를 빠르게 보여줍니다.
언제 쓰나요?
- 시장 스트레스가 커졌는지 볼 때
- 주식 급락의 공포 강도를 볼 때
- 헤지 수요와 옵션 프리미엄을 해석할 때
보통 이렇게 읽어요
- 낮으면 시장이 안정적으로 보는 편입니다.
- 20 이상은 경계감, 30 이상은 큰 스트레스 구간으로 보는 경우가 많습니다.
- 급락 후 VIX가 내려오면 공포 완화 신호일 수 있습니다.
계산식과 예시
S&P 500 옵션 가격에서 산출한 30일 기대 변동성
VIX가 15에서 30으로 뛰면 투자자들이 급격한 변동성을 가격에 반영하고 있다는 뜻입니다.
주의할 점
- VIX가 낮다고 리스크가 없는 것은 아닙니다.
- 단기 변동성 기대라 장기 펀더멘털을 직접 설명하지 않습니다.