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거시 경제금리/커브
10년물 기간 프리미엄
= Term Premium, ACM Term Premium
장기채를 오래 보유하는 데 대해 시장이 요구하는 추가 보상입니다. 10년물 금리 상승 원인을 분해할 때 씁니다.
무엇인가요?
장기채를 오래 들고 있는 데 필요한 추가 보상입니다.
왜 보나요?
10년물 금리가 왜 움직였는지, 단순 금리 인상 기대 때문인지 장기채 리스크 보상 때문인지 나눠 볼 수 있습니다.
언제 쓰나요?
- 10년물 금리 급등 원인을 해석할 때
- 재정 적자와 국채 수급 우려를 볼 때
- 장기채 투자 매력을 점검할 때
보통 이렇게 읽어요
- 상승하면 장기채 보유 리스크 보상이 커졌다는 뜻입니다.
- 낮거나 음수면 장기채 수요가 강하거나 리스크 보상이 작다는 뜻일 수 있습니다.
- 10년물 금리와 함께 봐야 합니다.
계산식과 예시
10년물 금리 - 기대 단기금리 경로
10년물 금리가 오르는데 기간 프리미엄도 같이 오르면 장기채 공급, 재정 우려, 인플레 리스크 보상이 반영됐을 수 있습니다.
주의할 점
- 모형 추정치라 정답이 아닙니다.
- 다른 기관 추정치와 차이가 날 수 있습니다.