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주주환원
주식 수 변화율
= Share count growth, 희석 영향
주식 수가 늘었는지 줄었는지 봅니다. 줄면 EPS에 도움이 되고, 늘면 기존 주주의 몫이 희석될 수 있습니다.
무엇인가요?
주식 수가 전보다 늘었는지 줄었는지 보는 비율입니다.
왜 보나요?
순이익이 같아도 주식 수가 줄면 EPS가 올라가고, 늘면 기존 주주 몫이 희석됩니다.
언제 쓰나요?
- EPS 성장의 원인을 분해할 때
- 자사주매입 효과를 볼 때
- 스톡 보상으로 희석이 큰 기업을 볼 때
보통 이렇게 읽어요
- 음수면 주식 수가 줄어 기존 주주에게 유리할 수 있습니다.
- 양수면 희석이 발생해 EPS에 부담이 됩니다.
- 순이익 성장률과 EPS 성장률 차이를 설명하는 핵심 변수입니다.
계산식과 예시
현재 주식수 ÷ 과거 주식수 - 1
주식 수가 100억 주에서 95억 주로 줄면 변화율은 -5.0%입니다.
주의할 점
- 주식 수 감소가 반드시 좋은 것은 아니며 매입 가격이 중요합니다.
- 성장 기업은 인재 보상 때문에 어느 정도 희석이 있을 수 있습니다.