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주주환원
총환원 수익률
= Shareholder return yield
시가총액 대비 배당과 자사주매입 규모를 봅니다. 주주에게 돌아오는 현금성 환원 강도를 가늠할 때 씁니다.
무엇인가요?
시가총액 대비 배당과 자사주매입의 합계 비율입니다.
왜 보나요?
배당수익률만으로 보이지 않는 자사주매입까지 포함해 주주에게 돌아오는 몫을 봅니다.
언제 쓰나요?
- 배당보다 자사주매입이 큰 기업을 볼 때
- 총 주주환원 강도를 비교할 때
- 성숙 대형주의 현금 반환 성향을 볼 때
보통 이렇게 읽어요
- 높을수록 가격 대비 주주환원 규모가 큽니다.
- 배당률은 낮아도 자사주매입이 크면 총환원 수익률은 높을 수 있습니다.
- 안정적 FCF와 함께 높으면 매력적일 수 있습니다.
계산식과 예시
(배당 + 자사주매입) ÷ 시가총액 × 100
총환원이 $10B이고 시가총액이 $200B이면 총환원 수익률은 5.0%입니다.
주의할 점
- 자사주매입은 매년 변동이 크고 중단될 수 있습니다.
- 시가총액이 낮아진 탓에 높아 보일 수 있습니다.