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수익성
Asset Turnover
= 자산회전율, Total Asset Turnover
자산 1달러로 매출을 얼마나 만들었는지 보는 효율성 지표입니다. 높을수록 자산 활용도가 좋아 보입니다.
무엇인가요?
자산 1달러가 매출을 몇 달러 만들어내는지 보는 지표입니다.
왜 보나요?
이익률이 낮아도 자산 회전이 빠르면 좋은 수익성을 만들 수 있고, 반대로 자산이 무거우면 성장에 더 많은 투자가 필요할 수 있습니다.
언제 쓰나요?
- DuPont 분석으로 ROE를 쪼개 볼 때
- 유통·제조처럼 자산 운용 효율이 중요한 기업을 볼 때
- 매출 성장에 필요한 자산 부담을 확인할 때
보통 이렇게 읽어요
- 높을수록 자산 활용 효율이 좋습니다.
- 하락하면 재고·설비·인수자산이 매출로 충분히 연결되는지 봅니다.
- 소프트웨어처럼 자산이 가벼운 기업은 높게 나오는 경향이 있습니다.
계산식과 예시
매출 ÷ 평균 총자산
매출이 $120B이고 평균 총자산이 $80B이면 Asset Turnover는 1.5x입니다.
주의할 점
- 자산 매각이나 대규모 인수 직후에는 값이 흔들릴 수 있습니다.
- 산업마다 정상 범위가 크게 다릅니다.
같이 보면 좋은 용어
순이익
매출에서 모든 비용과 세금을 뺀 최종 이익입니다. 주주에게 귀속되는 이익 체력을 볼 때 기본이 됩니다.
ROA
총자산으로 순이익을 얼마나 만들어냈는지 보는 수익성 지표입니다. 자산을 많이 쓰는 사업의 효율을 볼 때 유용합니다.
ROE
주주 자본으로 순이익을 얼마나 만들어냈는지 보는 지표입니다. 높을수록 자기자본 효율이 좋아 보입니다.
ROIC
사업에 투입한 돈으로 영업이익을 얼마나 잘 냈는지 봅니다. 높고 안정적이면 사업 경쟁력이 좋다고 볼 수 있습니다.
EBITDA
영업이익에 감가상각비를 더해 본 현금성 이익입니다. 설비투자가 큰 회사의 이익 체력을 볼 때 보조로 씁니다.