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수익성
ROIC
= Return on Invested Capital
사업에 투입한 돈으로 영업이익을 얼마나 잘 냈는지 봅니다. 높고 안정적이면 사업 경쟁력이 좋다고 볼 수 있습니다.
무엇인가요?
투입한 자본으로 세후영업이익을 얼마나 잘 내는지 보는 지표입니다.
왜 보나요?
ROE보다 레버리지 영향을 덜 받고 사업 자체의 자본 효율을 보는 데 유용합니다.
언제 쓰나요?
- 기업의 경제적 해자를 볼 때
- 성장에 필요한 자본 대비 수익성을 볼 때
- 장기 복리 성장 가능성을 판단할 때
보통 이렇게 읽어요
- 높고 안정적인 ROIC는 좋은 사업 경쟁력의 신호입니다.
- 자본비용보다 ROIC가 높으면 가치를 창출한다고 봅니다.
- ROIC가 하락하면 성장의 질이나 투자 효율이 나빠지는지 확인합니다.
계산식과 예시
NOPAT ÷ 평균(총차입금 + 자기자본 - 현금) × 100
NOPAT이 $8B이고 평균 투하자본이 $80B이면 ROIC는 10.0%입니다.
주의할 점
- 투하자본 계산 방식에 따라 값이 달라질 수 있습니다.
- 금융업처럼 자본 구조가 특수한 업종은 일반 ROIC 해석이 맞지 않을 수 있습니다.
같이 보면 좋은 용어
순이익
매출에서 모든 비용과 세금을 뺀 최종 이익입니다. 주주에게 귀속되는 이익 체력을 볼 때 기본이 됩니다.
ROA
총자산으로 순이익을 얼마나 만들어냈는지 보는 수익성 지표입니다. 자산을 많이 쓰는 사업의 효율을 볼 때 유용합니다.
ROE
주주 자본으로 순이익을 얼마나 만들어냈는지 보는 지표입니다. 높을수록 자기자본 효율이 좋아 보입니다.
Asset Turnover
자산 1달러로 매출을 얼마나 만들었는지 보는 효율성 지표입니다. 높을수록 자산 활용도가 좋아 보입니다.
EBITDA
영업이익에 감가상각비를 더해 본 현금성 이익입니다. 설비투자가 큰 회사의 이익 체력을 볼 때 보조로 씁니다.