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밸류에이션
EV/Sales ÷ 성장률
= EV/Sales to Growth, EV/Revenue to Growth
EV/Sales가 매출 성장 속도로 설명되는지 보는 보조 지표입니다. 성장 대비 가격 부담을 가볍게 비교할 때 씁니다.
무엇인가요?
EV/Sales가 매출 성장률로 설명되는지 보는 보조 지표입니다.
왜 보나요?
매출 배수가 높은 성장 기업을 볼 때 성장 속도 대비 가격 부담을 빠르게 비교할 수 있습니다.
언제 쓰나요?
- 적자 성장주를 비교할 때
- EV/Sales만으로 비싼지 판단하기 어려울 때
- 매출 성장률이 핵심인 기업을 볼 때
보통 이렇게 읽어요
- 값이 낮을수록 성장률 대비 매출 배수 부담이 낮아 보입니다.
- 고성장 초기 기업은 이 지표가 상대적으로 좋게 보일 수 있습니다.
- 성장률이 둔화되면 같은 EV/Sales도 훨씬 비싸게 보입니다.
계산식과 예시
EV/Sales ÷ 매출 성장률
EV/Sales가 6.0x이고 매출 성장률이 30%이면 값은 0.2x입니다.
주의할 점
- 매출 성장률 추정 기간에 따라 값이 크게 달라집니다.
- 수익성 없는 매출 성장은 좋은 성장으로 보기 어렵습니다.
같이 보면 좋은 용어
시가총액
주식시장에서 평가한 회사 전체 가격입니다. 회사 크기를 비교하거나, 이 가격이 실적에 비해 비싼지 볼 때 기준으로 씁니다.
PER
회사가 버는 이익에 비해 주가가 몇 배인지 봅니다. 낮으면 싸 보일 수 있지만, 앞으로 이익이 줄 회사라면 조심해야 합니다.
Forward PER
이미 나온 이익이 아니라 앞으로 예상되는 EPS로 계산한 PER입니다. 시장이 미래 이익까지 얼마나 비싸게 보고 있는지 볼 때 씁니다.
PSR
회사의 매출에 비해 시장가격이 몇 배인지 봅니다. 아직 이익이 작거나 들쭉날쭉한 성장주를 비교할 때 자주 씁니다.
PBR
회사가 가진 순자산에 비해 주식시장이 얼마로 평가하는지 봅니다. 은행처럼 자산이 중요한 기업을 볼 때 특히 유용합니다.