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밸류에이션
PER
= P/E, Price to Earnings
회사가 버는 이익에 비해 주가가 몇 배인지 봅니다. 낮으면 싸 보일 수 있지만, 앞으로 이익이 줄 회사라면 조심해야 합니다.
무엇인가요?
1주당 이익에 비해 주가가 몇 배인지 보는 대표 가격 지표입니다.
왜 보나요?
이익을 내는 기업이 비싼지 싼지 빠르게 비교할 수 있어 가장 널리 쓰입니다.
언제 쓰나요?
- 흑자 기업의 가격 부담을 볼 때
- 같은 산업 안에서 여러 기업을 비교할 때
- 현재 PER과 과거 평균 PER을 비교할 때
보통 이렇게 읽어요
- 낮은 PER은 싸 보일 수 있지만 성장 둔화나 이익 감소 우려가 반영된 것일 수 있습니다.
- 높은 PER은 비싸 보일 수 있지만 높은 성장성, 독점력, 이익 안정성을 시장이 인정한다는 뜻일 수 있습니다.
- 보통 안정 성숙주는 낮은 배수, 고성장주는 높은 배수를 받는 경향이 있습니다.
계산식과 예시
현재 주가 ÷ EPS
주가가 $120이고 TTM EPS가 $6이면 PER은 20.0x입니다.
주의할 점
- 적자 기업에는 의미가 약합니다.
- 일회성 이익으로 EPS가 커지면 PER이 낮아 보일 수 있습니다.
- 금리와 시장 분위기에 따라 적정 PER 관행은 달라집니다.
같이 보면 좋은 용어
시가총액
주식시장에서 평가한 회사 전체 가격입니다. 회사 크기를 비교하거나, 이 가격이 실적에 비해 비싼지 볼 때 기준으로 씁니다.
Forward PER
이미 나온 이익이 아니라 앞으로 예상되는 EPS로 계산한 PER입니다. 시장이 미래 이익까지 얼마나 비싸게 보고 있는지 볼 때 씁니다.
PSR
회사의 매출에 비해 시장가격이 몇 배인지 봅니다. 아직 이익이 작거나 들쭉날쭉한 성장주를 비교할 때 자주 씁니다.
PBR
회사가 가진 순자산에 비해 주식시장이 얼마로 평가하는지 봅니다. 은행처럼 자산이 중요한 기업을 볼 때 특히 유용합니다.
PEG
PER이 높아도 성장 속도로 설명되는지 보려는 지표입니다. 성장률 대비 가격 부담을 보지만, 성장률 예상이 틀리면 의미도 약해집니다.