OCF

= Operating Cash Flow, 영업현금흐름, 영업활동현금흐름

영업활동에서 실제로 들어온 현금입니다. 순이익이 현금으로 잘 바뀌는지 볼 때 핵심입니다.

무엇인가요?

본업에서 실제로 들어오고 나간 현금을 반영한 영업 현금흐름입니다.

왜 보나요?

순이익이 실제 현금으로 이어지는지 확인하는 핵심 지표입니다. 이익은 좋아도 OCF가 약하면 지속성을 의심해야 합니다.

언제 쓰나요?

보통 이렇게 읽어요

계산식과 예시

영업활동 현금유입 - 영업활동 현금유출

순이익이 $10B이고 감가상각과 운전자본 조정 후 영업현금흐름이 $13B이면 OCF는 $13B입니다.

주의할 점

FCF

영업으로 번 현금에서 투자를 빼고 실제로 남은 현금입니다. 배당, 자사주매입, 부채상환 여력의 핵심입니다.

Capex

설비, 데이터센터, 공장처럼 장기 자산에 쓰는 투자 지출입니다. FCF를 계산할 때 OCF에서 차감합니다.

FCF Margin

매출 중 얼마가 잉여현금흐름으로 남는지 봅니다. 높을수록 매출이 현금으로 잘 바뀌는 사업으로 볼 수 있습니다.

Capex Intensity

매출을 만들기 위해 설비투자를 얼마나 많이 쓰는지 봅니다. 높으면 성장에 필요한 투자 부담이 큰 사업일 수 있습니다.

Accrual Ratio

순이익과 영업현금흐름의 차이를 봅니다. 높으면 이익이 현금으로 덜 바뀌고 있을 수 있어 품질을 확인해야 합니다.